每經(jīng)編輯 程鵬    

大家都知道，現(xiàn)在醫(yī)美賽道股在市場(chǎng)風(fēng)頭正盛，有一家醫(yī)美“大牛股”，朗姿股份，半年漲6倍，近兩年時(shí)間內(nèi)漲了10倍！

看到這樣的場(chǎng)景，公司實(shí)控人80歲的老父親要清倉減持手里的股份，按照公告的說法大致是為了改善生活。

結(jié)果這一出高位清倉減持的操作，直接把公司股價(jià)搞崩了，連續(xù)兩天跌停，本來高位打算套現(xiàn)12億，這眼睜睜看著股票的價(jià)值一天天縮水，一下子又坐不住了！

8日晚間，這個(gè)實(shí)控人的老父親，又發(fā)了一份公告，大致內(nèi)容是，等他清倉減持結(jié)束，會(huì)拿出5億助力公司醫(yī)美業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略實(shí)施。

看到這，股民又笑了，因?yàn)樯弦粋€(gè)這么承諾的人，叫賈躍亭。

80歲老父親清倉減持“翻車”

2天跌掉2個(gè)億，緊急出手

一年多時(shí)間，股價(jià)10倍增長(zhǎng)的“醫(yī)美”大牛股朗姿股份實(shí)控人之父申炳云拋出“清倉式”減持計(jì)劃之后，6月7日、6月8日，朗姿股份連續(xù)吃下兩個(gè)跌停，市值累計(jì)蒸發(fā)53億元。

6月8日晚間，年近八旬的申炳云老先生又通過上市公司公告發(fā)布了一份承諾函。

公告顯示，實(shí)控人的父親申炳云在《承諾函》中承諾：待其所持朗姿股份股票減持計(jì)劃實(shí)施完畢后，將通過合規(guī)的途徑和合適的方式，以不低于5億元人民幣的金額，助力朗姿股份醫(yī)美業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略實(shí)施。

受此消息影響，在連續(xù)兩日一字跌停，總市值蒸發(fā)超50億元之后，醫(yī)美大牛股朗姿股份終于打開跌停，今日早盤大漲超7%，股價(jià)沖高后回落，截至午間收盤，該股上漲2.08%，股價(jià)報(bào)52.63，市值為233億。

與此同時(shí)，連跌多日的醫(yī)美板塊也隨之迎來反彈，華神科技漲停、普門科技、愛爾眼康、華邦健康、奧美醫(yī)療等紛紛跟漲。

而就在前幾日，公司6月4日晚間公告，收到股東申炳云發(fā)來的《關(guān)于擬減持朗姿股份股票的告知函》，申炳云擬通過集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易等方式減持其持有的公司股份不超過1987.69萬股，占公司總股本的4.49％。

申炳云系朗姿股份控股股東、實(shí)際控制人申東日及一致行動(dòng)人申今花之父。截至2021年一季報(bào)，為公司第三大股東。目前申炳云持有公司股票1987.69萬股，持股比例為4.49％。申炳云出生于1942年4月，目前年近八旬，在公司無任職。

也就是說，實(shí)控人的父親打算清倉減持自己手中的股份。

對(duì)于減持原因，朗姿股份表示，申炳云先生年事已高，本次減持系其本人生活安排和資產(chǎn)規(guī)劃的需要。申炳云先生雖未在公司任職，但一直關(guān)心公司的長(zhǎng)期發(fā)展，并且堅(jiān)定地看好公司未來發(fā)展的前景，尤其對(duì)公司醫(yī)美業(yè)務(wù)的發(fā)展充滿信心。

截至上周五收盤，朗姿股份股價(jià)報(bào)收63.65元/股，如以該價(jià)格計(jì)算，申炳云或可套現(xiàn)逾12億元。

減持公告發(fā)布后的兩個(gè)交易日，朗姿股份連續(xù)跌停，跌停板中出現(xiàn)大量封單。按最新收盤價(jià)計(jì)算，手中股份的市值只剩下10億，也就是說，申炳云還沒減持，手中股票已經(jīng)蒸發(fā)了2個(gè)億，一天跌掉一個(gè)億。

所以有了最新的公告，說要減持完畢之后，5億元助力朗姿股份醫(yī)美業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略實(shí)施。但值得一提的是，這份助力計(jì)劃比較含糊不清，并沒有透露具體的措施。

股民笑了：賈躍亭也這么說過。

據(jù)中國基金報(bào)，賈躍亭于2015年分兩次減持樂視網(wǎng)股票，減持前賈躍亭持有818,084,729股，占總股本的44.21%。并承諾將其所得全部借給公司作為營(yíng)運(yùn)資金使用，樂視網(wǎng)可在規(guī)定期限內(nèi)根據(jù)流動(dòng)資金需要提取使用，借款期限將不低于60個(gè)月，免收利息。樂視網(wǎng)2015年年報(bào)、2016年年報(bào)將減持資金借予上市公司的承諾履行情況進(jìn)行了披露，稱賈躍亭在報(bào)告期遵守了所做借款的承諾。?

然而事實(shí)并非如此，賈躍亭收到減持款項(xiàng)稅后所得26億元轉(zhuǎn)給樂視網(wǎng)，隨后在短期內(nèi)通過復(fù)雜劃轉(zhuǎn)將大部分資金分批轉(zhuǎn)到賈躍亭、賈某芳、賈躍民、樂視控股等非上市公司體系銀行賬戶。梳理資金流向后，賈躍亭此次減持資金26億元僅有6.3億元留在了樂視網(wǎng)，其余去向賈躍亭控制賬戶。?

不僅如此，自2015年6月15日至2017年5月10日，樂視網(wǎng)從賈躍亭處發(fā)生多次借款，但均被頻繁抽回，并未履行其承諾。?

賈躍亭僅短暫將部分減持資金借給上市公司使用，就抽回相關(guān)借款，違背減持及借款承諾。樂視網(wǎng)發(fā)布的《關(guān)于承諾事項(xiàng)履行情況專項(xiàng)披露的公告》（2015-083）及2015年年報(bào)、2016年年報(bào)中披露的承諾事項(xiàng)履行情況與實(shí)際不符，存在虛假記載，賈某芳實(shí)際履行承諾情況未在2015年年報(bào)、2016年年報(bào)的“公司實(shí)際控制人、股東、關(guān)聯(lián)方、收購人以及公司等承諾相關(guān)方在報(bào)告期內(nèi)履行完畢及截至報(bào)告期末尚未履行完畢的承諾事項(xiàng)”項(xiàng)下披露，存在重大遺漏。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，上述行為構(gòu)成《證券法》所述的信息披露違法行為。時(shí)任董事長(zhǎng)賈躍亭違反承諾，直接指使相關(guān)人員抽回自己及賈某芳借款，未勤勉盡責(zé)，是樂視網(wǎng)相關(guān)披露文件存在虛假記載、重大遺漏違法行為直接負(fù)責(zé)的主管人員。賈躍亭作為樂視網(wǎng)實(shí)際控制人，指使相關(guān)人員從事上述違法行為，構(gòu)成《證券法》違法行為。?

一年以來最高上漲了845%

去年6月1日，朗姿股份收盤價(jià)僅為7.87元/股，2021年6月1日，朗姿股份股價(jià)再創(chuàng)新高，達(dá)到了高點(diǎn)71.60元/股。一年以來最高上漲了845%。

公開資料顯示，朗姿股份成立于2006年11月，主業(yè)是高端女裝。2014年，公司將產(chǎn)業(yè)拓展至嬰童領(lǐng)域。

2016年以來，朗姿股份通過投資、并購等“撒錢”的方法強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍醫(yī)美行業(yè)。

2016年公司投資控股米蘭柏羽醫(yī)美和晶膚醫(yī)美連鎖機(jī)構(gòu)，通過資產(chǎn)收購迅速切入醫(yī)療美容行業(yè)，目前已運(yùn)營(yíng)“米蘭柏羽”、“晶膚醫(yī)美”、“高一生”三大醫(yī)美機(jī)構(gòu)品牌，擁有20家醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，主要分布在成都、西安、重慶、深圳、長(zhǎng)沙等醫(yī)療美容需求重點(diǎn)地區(qū)，逐步成為西部核心區(qū)域龍頭品牌。

公司醫(yī)美業(yè)務(wù)占比不斷提升，成為業(yè)績(jī)核心驅(qū)動(dòng)力。

從醫(yī)美營(yíng)收占比看，2020年及2021年一季度，公司醫(yī)美業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到8.12億元和2.59億元，在總營(yíng)收中的占比分別為28.25%和29.09%，超過嬰童業(yè)務(wù)，2020年成為公司唯一正增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)板塊，增幅達(dá)到29.28%，2021年第一季度醫(yī)美業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)92.03%，遠(yuǎn)超其他板塊增速。

從凈利潤(rùn)上看，朗姿股份2020年總營(yíng)收為28.76億元，歸母凈利潤(rùn)為1.42億元，其中醫(yī)美業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為6886.79萬元。雖然醫(yī)美業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比不及女裝業(yè)務(wù)，但卻為公司貢獻(xiàn)了將近一半的凈利潤(rùn)，可見醫(yī)美“吸金”之甚。

搭上醫(yī)美概念，朗姿股份的股價(jià)從去年開始一路走高。從2020年2月最低點(diǎn)的6.81元竄升至2021年6月最高點(diǎn)的71.6元，一年多的時(shí)間里股價(jià)翻了10倍?；诖耍首斯煞菀脖粯I(yè)界稱為醫(yī)美“大牛股”。憑借醫(yī)美業(yè)務(wù)，其2021年一季度凈利大漲1209.16%。

但進(jìn)入6月以來，受到減持和高管辭職的利空消息影響，朗姿股份股價(jià)已遭遇了“五連跌”。

醫(yī)美賽道股價(jià)漲幅過高，估值偏貴

A股今年震蕩走弱背景下，醫(yī)美板塊誕生了多只牛股，如哈三聯(lián)和金發(fā)拉比股價(jià)距低點(diǎn)一度上漲3倍，奧園美谷一度上漲2倍，蘇寧環(huán)球、澳洋健康、魯商發(fā)展、昊海生科等股價(jià)翻倍。

醫(yī)美板塊受資金追捧的背后，是市場(chǎng)對(duì)醫(yī)美行業(yè)未來的發(fā)展預(yù)期，多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為醫(yī)美是長(zhǎng)坡厚雪的消費(fèi)升級(jí)賽道，供給端、需求端、渠道端和支付端的數(shù)據(jù)均顯示整個(gè)行業(yè)迎來了規(guī)范發(fā)展的黃金時(shí)機(jī)。

不過有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，醫(yī)美行業(yè)處于迅速擴(kuò)張期，各大機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研，強(qiáng)化了股市的趨勢(shì)性投機(jī)，A股醫(yī)美板塊多數(shù)公司通過新設(shè)、兼并和重組的方式進(jìn)入醫(yī)美賽道，對(duì)于剛涉入該新領(lǐng)域的公司，仍存有很大變數(shù)，A股醫(yī)美板塊整體估值都偏貴，甚至有嚴(yán)重的泡沫化。

據(jù)北京商報(bào)，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤表示，在資本的吹捧和加持下，醫(yī)美存在著過熱的問題，其估值也被高估。基于以往經(jīng)驗(yàn)，被資本熱追估值過高的板塊都會(huì)有回調(diào)過程，包括減持、股價(jià)下跌等。近期多家醫(yī)美概念股減持將在一定程度上加速“擠泡沫”的過程，使醫(yī)美板塊回歸正常。

醫(yī)美板塊行情調(diào)整主要原因還是因?yàn)楣蓛r(jià)漲幅過高，估值偏貴，股東減持或許僅僅是引發(fā)調(diào)整的導(dǎo)火索。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|程鵬?杜恒峰?肖勇

校對(duì)|何小桃

封面圖片來源：視覺中國（圖文無關(guān)）

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中國基金報(bào)、北京商報(bào)、證券時(shí)報(bào)、市場(chǎng)信息