每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

當(dāng)下顏值經(jīng)濟(jì)風(fēng)頭正勁，二級市場上醫(yī)美概念也持續(xù)發(fā)燒。不過，這個蓬勃發(fā)展的市場也藏有暗角。

“（醫(yī)美）前景非常廣闊，但現(xiàn)實(shí)有很多發(fā)展‘頑疾’。”6月15日，在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時，華熙生物（688363，SH）品牌與傳播戰(zhàn)略中心總經(jīng)理朱思楠稱。他對醫(yī)美的看法也是目前行業(yè)的共識。這個共識源自一系列尷尬數(shù)據(jù)：據(jù)相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，國內(nèi)醫(yī)美市場的黑市規(guī)模占比高達(dá)60.9%。

在這一背景下，非法醫(yī)美成為重點(diǎn)整治對象。近日，國家衛(wèi)健委等八部門發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項(xiàng)整治工作方案》，其中，無證執(zhí)業(yè)、發(fā)布虛假廣告、不正當(dāng)競爭、藥品與器械來源不合法合規(guī)等是重點(diǎn)整治的現(xiàn)象。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管趨嚴(yán)是醫(yī)美行業(yè)的大勢所趨，從長遠(yuǎn)來看，無論對于行業(yè)還是企業(yè)來說，對醫(yī)美行業(yè)的整治都是機(jī)遇，醫(yī)美教育深化和滲透率提升的進(jìn)程都有望加速。

六成醫(yī)美市場在“黑市”

監(jiān)管趨嚴(yán)無疑為蓬勃發(fā)展的醫(yī)美行業(yè)敲響了警鐘。

6月10日，國家衛(wèi)健委等八部門發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項(xiàng)整治工作方案》，將于今年6月～12月在全國范圍內(nèi)開展打擊非法醫(yī)療美容服務(wù)專項(xiàng)整治工作。根據(jù)該工作方案，此次整治工作涉及打擊非法開展醫(yī)療美容相關(guān)活動、規(guī)范醫(yī)療美容服務(wù)、打擊非法制售藥品醫(yī)療器械、查處違法廣告和互聯(lián)網(wǎng)信息等行為。

“并非從今年才開啟對非法醫(yī)美的聯(lián)合整治。在整治醫(yī)美亂象方面，國家有關(guān)部門一直都有行動。”朱思楠向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說道。

艾媒咨詢發(fā)布的《2020年中國醫(yī)療美容行業(yè)洞察白皮書》指出，醫(yī)美行業(yè)存在不少“黑機(jī)構(gòu)”“黑醫(yī)生”“黑針劑”——在國內(nèi)，合法合規(guī)開展醫(yī)美項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)僅占行業(yè)12%；醫(yī)美非法從業(yè)者十萬以上，合法醫(yī)師僅占行業(yè)28%；市面上流通的針劑正品率只有33.3%。

央視市場研究（CTR）今年3月份的一份報告顯示，我國醫(yī)美市場行業(yè)亂象嚴(yán)重，無證經(jīng)營、誤診服務(wù)現(xiàn)象泛濫，在醫(yī)美行業(yè)中，黑市市場規(guī)模約占六成。其中，國內(nèi)正規(guī)醫(yī)美機(jī)構(gòu)市場規(guī)模約為878億元，而黑市規(guī)模約為1367億元，大量的非正規(guī)機(jī)構(gòu)充斥著市場，服務(wù)質(zhì)量與安全性均無法保證。

在這一背景下，相關(guān)部門對醫(yī)美亂象的整治力度正在逐步加碼，并保持每年的高壓態(tài)勢。

東吳證券研報顯示，2017年以來，國家衛(wèi)健委聯(lián)合其他主要部門，每隔一年開展一次大規(guī)模醫(yī)美專項(xiàng)整治，其間也會完善制度加強(qiáng)醫(yī)美監(jiān)管，頻次較以往有所增加。

“總的來說，我國醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)是大勢所趨，而執(zhí)行力度則是影響行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。”在朱思楠看來，在醫(yī)美高速發(fā)展背景下，要保持行業(yè)長期健康發(fā)展，必須加大整治力度，保證市場有序運(yùn)行。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，中國醫(yī)美市場是全球增速最快的醫(yī)美市場之一。目前，醫(yī)美市場呈現(xiàn)需求規(guī)模不斷增加、滲透率逐漸提升、輕醫(yī)美市場明顯增長、監(jiān)管政策趨嚴(yán)、市場日趨規(guī)范等良好態(tài)勢。

據(jù)德勤&美團(tuán)《中國醫(yī)美市場趨勢洞察》報告數(shù)據(jù)，2020年中國醫(yī)美市場規(guī)模達(dá)1975億元，年復(fù)合增速為15.2%，高于全球醫(yī)美疫情前10%的增速，預(yù)計未來還有至少一倍的增長空間。

盡管政策是醫(yī)美強(qiáng)有力的“他律”，行業(yè)若想涅槃重生，業(yè)內(nèi)從業(yè)各方的“自律”才是破繭而出的“內(nèi)力”。正如中國整形美容協(xié)會會長張斌所說：“醫(yī)美行業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程當(dāng)中的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式。推動醫(yī)美產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，必須走標(biāo)準(zhǔn)化的道路，但這些標(biāo)準(zhǔn)不能都依靠國家。”

“水下市場”有望逐漸浮出水面

在良好的預(yù)期中，伴隨著顏值經(jīng)濟(jì)風(fēng)頭正勁，醫(yī)美板塊在二級市場的熱度持續(xù)升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年3月9日上證低點(diǎn)以來截至5月31日各行業(yè)板塊階段漲幅方面，醫(yī)療美容排名第二（扣除連板概念）。

然而，6月以來，醫(yī)美板塊近八成個股下跌，而相關(guān)概念股普遍下跌也被認(rèn)為與八部委的整治行動有關(guān)。對于“持續(xù)發(fā)燒”的醫(yī)美概念，這不見得就是壞事。

“長遠(yuǎn)來看，灰色地帶的減少，將使醫(yī)美市場上黑針劑、黑設(shè)備、黑機(jī)構(gòu)數(shù)量下降，醫(yī)美行業(yè)的‘水下市場’有望逐漸浮出水面。”朱思楠向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從長遠(yuǎn)來看，醫(yī)美行業(yè)的整治無論對于行業(yè)還是企業(yè)都是機(jī)遇。政策將推動行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范化，推動行業(yè)的長期良性發(fā)展，讓優(yōu)質(zhì)醫(yī)美標(biāo)的稀缺性凸顯，既有利于保障消費(fèi)者權(quán)益，又有助于推動醫(yī)美產(chǎn)品和服務(wù)的規(guī)范升級，醫(yī)美教育深化和滲透率提升的進(jìn)程都有望加速。

來自前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，在2014年到2019年的5年間，中國醫(yī)美項(xiàng)目滲透率顯著提升，從2014年的2.4%上升到2019年的3.6%。但與美國、日本、韓國等地區(qū)10%～20%的滲透率相比仍有差距，未來中國醫(yī)美項(xiàng)目滲透率增長空間廣闊。

在朱思楠看來，如果說之前的醫(yī)美處在一個野蠻生長的時代，那么疫情之后它的發(fā)展主線已然不同，更多的行動軌跡是關(guān)于定位、關(guān)于創(chuàng)新、關(guān)于長期價值。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，醫(yī)美行業(yè)上游主要包括原材料、藥品/耗材、醫(yī)療器械生產(chǎn)廠商，中游則是以各大醫(yī)院為主的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，下游的終端市場則包括獲客渠道和獲客平臺。其中，醫(yī)美行業(yè)上游市場集中度較高，各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)占據(jù)主要市場份額，相對中下游市場壁壘較高。

作為醫(yī)美上游的原材料和耗材，透明質(zhì)酸（俗稱玻尿酸）則是一個繞不開的領(lǐng)域。自上世紀(jì)80年代以來，中國的透明質(zhì)酸經(jīng)歷了從無到有、從小到大的發(fā)展歷程，目前，中國的玻尿酸在全球的市場份額已經(jīng)超過80%。據(jù)根據(jù)艾瑞咨詢《2020年透明質(zhì)酸應(yīng)用場景白皮書》，華熙生物透明質(zhì)酸銷量已占據(jù)全球市場銷量的四成，遠(yuǎn)超競爭對手。

這個行業(yè)老大，顯然不愿只做原料供應(yīng)商?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的華熙生物，在原料、醫(yī)療終端、功能性護(hù)膚品、功能性食品板塊等多個領(lǐng)域布局。

中信證券6月1日研報顯示，隨著肉毒、童顏針（PLLA）、少女針（PCL）等更多新產(chǎn)品的上市，國內(nèi)注射醫(yī)療美容市場仍將快速擴(kuò)容，國產(chǎn)化率不斷提高。從國產(chǎn)化率水平來看，2019年國內(nèi)玻尿酸市場按銷量排名，包括華熙生物在內(nèi)的三家國產(chǎn)品牌排在前四。據(jù)預(yù)測，2022年本土品牌占比將達(dá)到約30%。

“資本市場對上市公司的評價，除了看企業(yè)經(jīng)營的基本面，還有很重要一部分是看中公司的未來前景以及社會責(zé)任、口碑等。”在朱思楠看來，企業(yè)的生命力來自持續(xù)不斷的盈利能力和創(chuàng)新能力。風(fēng)口雖然讓相關(guān)概念的公司“飛”起來，但一旦風(fēng)停，那些企業(yè)是否依然能“飛”，取決于這兩種能力是否具備及兌現(xiàn)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)