每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 易啟江    

匯率風(fēng)險(xiǎn)再被提及！6月16日，外匯市場(chǎng)自律機(jī)制發(fā)文指出，未來人民幣匯率走勢(shì)面臨較大不確定性，這是企業(yè)踐行“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念的前提。在市場(chǎng)化的匯率形成機(jī)制下，匯率既可能升值，也可能貶值，測(cè)不準(zhǔn)是必然，雙向波動(dòng)是常態(tài)。

據(jù)了解，所謂“風(fēng)險(xiǎn)中性”，是指企業(yè)把匯率波動(dòng)納入日常的財(cái)務(wù)決策之中，盡可能降低匯率波動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)以及企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)面影響，包括對(duì)進(jìn)出口凈敞口頭寸的影響以及對(duì)資產(chǎn)負(fù)債凈敞口頭寸的影響等，以實(shí)現(xiàn)預(yù)算達(dá)成、提升經(jīng)營(yíng)的可預(yù)測(cè)性以及管理投資風(fēng)險(xiǎn)等主營(yíng)業(yè)務(wù)目標(biāo)。企業(yè)不論是開展貨物貿(mào)易還是服務(wù)貿(mào)易，不論是進(jìn)口還是出口，不論是經(jīng)常項(xiàng)下業(yè)務(wù)還是資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)，只要面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)，都應(yīng)按照“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”原則實(shí)施套期保值。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期以來人民幣匯率再迎一波漲潮，此前一度破6.4關(guān)口，邁入6.3元時(shí)代，隨之而來，市面上也出現(xiàn)賭人民幣匯率、“炒匯”等非理性行為。對(duì)此，監(jiān)管層也頻頻出面調(diào)控。

例如，5月31日，央行公告稱，為加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性管理，決定自2021年6月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。彼時(shí)，多位分析人士就曾對(duì)記者表示：“此舉在于減少金融機(jī)構(gòu)可以結(jié)匯的額度，其核心是希望減緩人民幣匯率過快升值的壓力。”

更早前，5月27日，全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制第七次工作會(huì)議就曾指出，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度適合中國(guó)國(guó)情，應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期堅(jiān)持。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)積極適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)的狀態(tài)。企業(yè)要聚焦主業(yè)，樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，避免偏離風(fēng)險(xiǎn)中性的“炒匯”行為，不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸。

而在第十三屆陸家嘴論壇（2021）上，人民銀行行長(zhǎng)易綱也強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，促進(jìn)內(nèi)外平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

“企業(yè)不要賭人民幣升值或貶值，須知久賭必輸。”外匯自律機(jī)制指出，當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，國(guó)際收支基本平衡，跨境資金流動(dòng)總體穩(wěn)定，人民幣匯率保持穩(wěn)定具備較好的宏觀基礎(chǔ)。但也要高度警惕人民幣匯率的貶值風(fēng)險(xiǎn)，未來可能引發(fā)人民幣匯率貶值的因素包括：美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松貨幣政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇帶動(dòng)美元走強(qiáng)，全球疫情逐漸得到控制和供給能力恢復(fù)對(duì)中國(guó)出口形成壓力，美國(guó)資產(chǎn)泡沫破滅全球避險(xiǎn)情緒升溫引發(fā)資金回流美國(guó)等。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)