每經(jīng)AI快訊，西南證券06月22日發(fā)布研報稱，首予青島啤酒（600600.SH，最新價：108.3元）買入評級，目標(biāo)價格為131.67元。評級理由主要包括：1）需求供給雙輪驅(qū)動，高端化成行業(yè)主線；2）品牌、產(chǎn)品、渠道三管齊下，助力青啤高質(zhì)發(fā)展；3）公司業(yè)績將持續(xù)高增。

風(fēng)險提示：新冠疫情二次爆發(fā)風(fēng)險。新冠病毒存在國內(nèi)再度爆發(fā)風(fēng)險，現(xiàn)飲渠道受限后公司高端啤酒銷量或不及預(yù)期；市場競爭風(fēng)險。若其他啤酒龍頭加大對高端市場的投入力度，例如華潤啤酒成功整合喜力在華業(yè)務(wù)并快速攻占高端市場份額，或百威渠道調(diào)整速度加快，則高端市場競爭將走向白熱化，公司高端產(chǎn)品銷量或不及預(yù)期，同時費用投放節(jié)奏被迫加速，擠壓公司盈利空間。原材料漲價風(fēng)險。目前受全球經(jīng)濟復(fù)蘇推動和各國普遍實施寬松貨幣政策影響，大宗商品價格持續(xù)上漲。啤酒作為受上游原材料價格波動影響較大的商品，若原材料價格上漲持續(xù)，則公司成本端將承受較大壓力，盈利空間或遭到明顯擠占。替代品競爭風(fēng)險。其他低度數(shù)酒精飲料如預(yù)調(diào)雞尾酒、酒精蘇打水或無醇啤酒等新式酒精飲料若在國內(nèi)走紅，則會掠奪大量消費者對于啤酒的需求，公司啤酒銷量或不及預(yù)期。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——研發(fā)中心遷址背后藏玄機，與業(yè)績承諾方糾纏不清，康躍科技跨界后在下什么棋？

(記者 蔡鼎)

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