每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 吳永久    

近期，上交所有針對(duì)性地開展了網(wǎng)下詢價(jià)合規(guī)情況專項(xiàng)現(xiàn)場檢查工作。根據(jù)檢查結(jié)果，對(duì)其中6家存在違規(guī)報(bào)價(jià)行為的機(jī)構(gòu)投資者采取書面警示的監(jiān)管措施。這是上交所首次對(duì)IPO網(wǎng)下報(bào)價(jià)中出現(xiàn)的違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，引發(fā)市場關(guān)注。

6家機(jī)構(gòu)被上交所監(jiān)管警示

近期，上交所對(duì)大量網(wǎng)下報(bào)價(jià)明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析排查，根據(jù)排查結(jié)果，面向在一段時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)一致性較高的網(wǎng)下報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)，有針對(duì)性地開展了詢價(jià)合規(guī)情況專項(xiàng)現(xiàn)場檢查。根據(jù)檢查結(jié)果，日前上交所對(duì)上海嘉懇資產(chǎn)管理有限公司、上海赫富投資有限公司、上海銀葉投資有限公司、上海千象資產(chǎn)管理有限公司、上海玖鵬資產(chǎn)管理中心（有限合伙）、上海乘安資產(chǎn)管理有限公司作出予以監(jiān)管警示的決定。

從檢查情況看，上述報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)在參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)下詢價(jià)過程中，存在詢價(jià)決策流程不規(guī)范、報(bào)價(jià)結(jié)果缺少研究支持與合理解釋、內(nèi)控制度和業(yè)務(wù)操作流程不完善等違反交易所業(yè)務(wù)規(guī)則與相關(guān)行業(yè)規(guī)范的行為。例如，部分機(jī)構(gòu)詢價(jià)相關(guān)崗位職責(zé)與權(quán)限分工不明晰，報(bào)價(jià)評(píng)估、決策及復(fù)核等內(nèi)控程序存在缺失，詢價(jià)當(dāng)日未對(duì)報(bào)價(jià)相關(guān)人員的通訊設(shè)備進(jìn)行管控，存在價(jià)格等關(guān)鍵信息泄露風(fēng)險(xiǎn)；部分機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)內(nèi)部研究不充分，定價(jià)模型不完備，定價(jià)過程存在依據(jù)不足、憑借主觀經(jīng)驗(yàn)判斷等情況，未能體現(xiàn)出充分研究基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)，定價(jià)結(jié)果存在隨意性。

彰顯監(jiān)管層打擊證券違法的信心

近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》（下稱《意見》），由八項(xiàng)30條意見組成，旨在進(jìn)一步推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)。

《意見》出臺(tái)的同時(shí)，其高度和力度之大更引發(fā)市場廣泛討論。市場也普遍認(rèn)為，《意見》是繼新《證券法》實(shí)施之后又一個(gè)重要的綱領(lǐng)性文件，也是推動(dòng)A股市場逐步走向成熟規(guī)范的文件。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿此前表示，《意見》的出臺(tái)，是資本市場治理體系和治理能力現(xiàn)代化建設(shè)的一個(gè)新起點(diǎn)。證券監(jiān)管系統(tǒng)將力爭通過3到5年的努力，全面落實(shí)好《意見》提出的各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供更加堅(jiān)實(shí)的法治保障，努力為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

“本次上交所對(duì)IPO網(wǎng)下詢價(jià)的檢查，的確是以前沒有過的，是首次發(fā)生的。盡管只是監(jiān)管警示的決定，但它可以視為之前管理層對(duì)資本市場違規(guī)行為零容忍表態(tài)的延續(xù)，其背后傳遞出的意義更值得思考，更是彰顯出了監(jiān)管層對(duì)嚴(yán)厲打擊資本市場違法違規(guī)行為的堅(jiān)定信心。”某券商非銀金融人士指出。

注冊(cè)制市場良好生態(tài)離不開各方共同建設(shè)與維護(hù)，參與科創(chuàng)板詢價(jià)的網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)秉持嚴(yán)格遵守科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，遵循獨(dú)立、客觀、誠信的原則規(guī)范參與新股報(bào)價(jià)。

目前，上交所已建立面向網(wǎng)下投資者的常態(tài)化監(jiān)督檢查機(jī)制。

一是對(duì)報(bào)價(jià)行為進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測，對(duì)行為異常的機(jī)構(gòu)進(jìn)行不定期約談、調(diào)研，強(qiáng)化監(jiān)管要求。

二是對(duì)報(bào)價(jià)明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行定期分析、排查，對(duì)報(bào)價(jià)一致性較高的投資者或行業(yè)影響力較大的投資者，開展約見談話或現(xiàn)場檢查，規(guī)范報(bào)價(jià)行為。

三是加強(qiáng)與中證協(xié)監(jiān)管協(xié)作，形成工作合力，根據(jù)各自監(jiān)管職責(zé)，對(duì)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)違規(guī)行為依法從嚴(yán)監(jiān)管。

上交所表示，下一步將研究優(yōu)化有關(guān)制度機(jī)制，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)下投資者等參與主體的監(jiān)督檢查，依法從嚴(yán)處理科創(chuàng)板發(fā)行承銷環(huán)節(jié)違規(guī)行為，引導(dǎo)構(gòu)建科學(xué)、獨(dú)立、客觀、審慎的新股發(fā)行承銷生態(tài)，切實(shí)維護(hù)科創(chuàng)板市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)