每經(jīng)記者 金喆    每經(jīng)編輯 魏官紅    

■相關(guān)公司：圣湘生物（688289，SH）

■市值：366億元（截至7月13日收盤）

■核心競爭力：具備國際化人才團隊、卓越的體系化研發(fā)創(chuàng)新能力；系統(tǒng)化布局樣本處理、檢測技術(shù)、自動化控制及集成、生物信息分析四大技術(shù)領(lǐng)域，持續(xù)創(chuàng)新開發(fā)相關(guān)技術(shù)平臺；擁有豐富的產(chǎn)品線、競爭力強的核心產(chǎn)品，產(chǎn)品涵蓋病毒性肝炎、生殖道感染與遺傳、兒科感染、呼吸道感染等系列產(chǎn)品；同時，擁有全球化的戰(zhàn)略布局以及卓越的技術(shù)服務(wù)。

■機構(gòu)眼中的公司：國內(nèi)分子診斷領(lǐng)軍企業(yè)，擁有核酸血液篩查等六大優(yōu)勢產(chǎn)線；后疫情時代，公司抗疫優(yōu)勢正轉(zhuǎn)化為長期成長動能；短期業(yè)績承壓，疏血通有望帶動業(yè)績回升，未來干細胞業(yè)務(wù)放量；基因檢測普惠者

■所屬板塊：生物科技，醫(yī)藥制造，醫(yī)療保健，體外診斷，醫(yī)療器械

截至北京時間7月12日6時30分左右，全球累計確診新冠肺炎病例約1.88億例，累計死亡病例約405萬例。全球單日新增確診病例40.74萬例，新增死亡病例7413例。

戴立忠本以為，今年底新冠疫情就能控制得差不多了，沒想到，變異病毒層出不窮，疫情在世界各地反撲。對于他掌舵的圣湘生物而言，這意味著體外診斷試劑需求還在持續(xù)。

根據(jù)公司2021年一季報，今年1月~3月，圣湘生物歸母凈利潤同比增長222%，而去年全年更是以65倍的凈利潤增速收獲A股“賺錢王”的稱號。

但在資本市場，圣湘生物卻沒有持續(xù)受到追捧。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，圣湘生物跌12.41%。截至7月13日收盤，圣湘生物總市值366億元。

業(yè)績不再是圣湘生物股價的助推器了？還是資本不再熱衷體外診斷板塊了？當疫情得到有效控制后，站在風口上的圣湘生物又有哪些方式來實現(xiàn)業(yè)績增長？

對于這些問題，近日，圣湘生物董事長戴立忠接受《每經(jīng)人物·專訪董事長》欄目記者采訪，給出了他的答案。

 

觀點：分子診斷需求會迎來井噴

核酸檢測，稱得上是鑒別新冠病毒的“哨兵”。圣湘生物作為國內(nèi)分子診斷頭部企業(yè)，從去年初疫情到現(xiàn)在，一直處于高速運轉(zhuǎn)的狀態(tài)。

 

疫情確實為圣湘生物按下了加速鍵。招股說明書顯示，圣湘生物2019年營業(yè)收入3.6億元，在體外診斷行業(yè)內(nèi)并不起眼，2.5億元的試劑收入中，病毒性肝炎系列產(chǎn)品占比接近50%，呼吸道感染系列產(chǎn)品占比僅3.6%。但2020年，圣湘生物試劑收入達到38.8億元，同比增加14倍。

同時，圣湘生物的海外市場也打開了一番全新景象。在疫情前，海外市場一直是讓很多國內(nèi)體外診斷企業(yè)頭疼的“硬骨頭”，盡管規(guī)模足夠大、但非常難啃，大部分市場被外資品牌瓜分。

2019年之前，圣湘生物海外業(yè)務(wù)的體量盤踞在2000萬以下規(guī)模，主要依靠40多個國家的代理商推廣。2020年，圣湘生物海外收入24.25億元，是原來的12倍，占比從5%飆漲到53%，產(chǎn)品覆蓋到全球160多個國家。在歐洲一些國家，圣湘生物的市場份額甚至超過50%，是當?shù)氐谝淮笃放啤?/span>

“原來我以為疫情到今年底就能差不多控制住了，現(xiàn)在看來是變?yōu)槌B(tài)化防控，特別是變異病毒的感染性增強，很多國家和地區(qū)又出現(xiàn)疫情反撲的情況。”戴立忠在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，圣湘生物有數(shù)百人的研發(fā)團隊，只要變異病毒的序列公布出來，他們就能在一周內(nèi)研發(fā)出對應(yīng)的核酸檢測試劑。對于目前流行的德爾塔變異病毒、南非變異病毒，都有相應(yīng)的試劑。

新冠疫情對圣湘生物帶來的變化不言而喻，而放到整個分子診斷行業(yè)的發(fā)展長河來看，它也像極了一個加速引擎。分子診斷是指應(yīng)用分子生物學技術(shù)對與疾病相關(guān)的結(jié)構(gòu)蛋白質(zhì)、酶、抗原抗體和各種免疫活性分子，以及編碼這些分子的基因的檢測。在新冠疫情中“大展身手”的核酸檢測方法就是使用最為廣泛的一種分子診斷技術(shù)。

根據(jù)BCC Research最新調(diào)研報告預(yù)計，2020年全球新冠檢測市場高達603億美元，且到2027年將增至1951億美元，CAGR（復(fù)合年均增長率）為15%。其中，分子診斷行業(yè)市場份額占比最大，CAGR為15.6%。

但在疫情發(fā)生前，即便是醫(yī)療系統(tǒng)的行業(yè)人士，也不一定聽過“核酸檢測”。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，分子診斷在我國體外診斷市場中占比15%左右，最大應(yīng)用領(lǐng)域為傳染病，占比26%，其次分別是優(yōu)生優(yōu)育、性病、腫瘤等領(lǐng)域，占比分別為21%、19%、10%。 

戴立忠總結(jié)道，疫情對分子診斷行業(yè)帶來了兩點不容忽視的變化。

一是體現(xiàn)在觀念上，現(xiàn)在人們認識到了核酸檢測的精準性，也接受和習慣了咽拭子、鼻拭子等采樣方式，對這種檢測手段的理解和重視程度有了明顯提升。

二是體現(xiàn)在檢測能力上，原來醫(yī)療機構(gòu)整體檢測能力不足，只有大中型醫(yī)院檢驗科才有做核酸檢測的能力，疫情后大部分醫(yī)療機構(gòu)都可以做核酸檢測。

“疫情帶來的最大改變就是分子診斷發(fā)展會迎來很大的井噴。”戴立忠感觸很深，此前圣湘生物的檢測項目在醫(yī)院應(yīng)用，大部分人都不知道，很多醫(yī)院也沒有這種檢測意識，所以推廣起來較慢。現(xiàn)在，從政策到基礎(chǔ)能力等各個方面都有了一個很大的飛躍，至少沒人不知道核酸檢測了。

戴立忠看到了中國體外診斷市場的巨大缺口。從全球看，分子診斷作為體外診斷的重要細分領(lǐng)域，增速水平一直是體外診斷行業(yè)最高的，在美國，檢測與藥物的費用比為1.3:1，而中國是1:6，有七八倍的倒掛。

“我在美國十幾年基本上沒怎么吃藥，有時候小孩發(fā)燒，做幾個檢測等兩三個小時就讓你回去了，物理降溫、自己的免疫力就能夠?qū)Ω恫《玖恕５趪鴥?nèi)，大家去醫(yī)院總覺得要拿藥才放心，這是很大的區(qū)別。”戴立忠強調(diào)，檢測手段是精準診療的關(guān)鍵抓手，但中國的患者在這方面意識還不夠，這說明其中“大有文章”。

期待：讓分子診斷變得“人人可及”

戴立忠還有一個身份——全國人大代表，2019年兩會時他就建議全面開展病毒性肝炎普篩，防止因病返貧。據(jù)統(tǒng)計，目前我國乙肝診斷率僅18.7%，治療率僅10.8%；丙肝診斷率17.7%，治療率僅1.3%，離世界衛(wèi)生組織提出的2030年實現(xiàn)乙肝、丙肝診斷率達到90%，治療率達到80%的目標仍有較大距離。

圣湘生物董事長戴立忠 圖片來源：受訪者供圖

在戴立忠看來，臨床規(guī)范化治療方案能控制慢性乙肝病程的進展，慢性丙型肝炎已經(jīng)可以實現(xiàn)治愈。但我國仍有超過80%的肝炎患者亟待發(fā)現(xiàn)和治療，尤其是在偏遠地區(qū)、貧困地區(qū)，大部分患者不會主動到醫(yī)院就診和治療，到發(fā)病時已經(jīng)進展為肝硬化或肝癌。

即便是在兩年前，在全國推廣分子診斷普篩幾乎是不可想象的事情。戴立忠告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，過去分子診斷不是主流的檢測手段，不是因為沒有需求，而是用不起、用不好。另外，在很多區(qū)域的重大疾病篩查的民生項目中，由于部分政府領(lǐng)導(dǎo)不太了解分子診斷技術(shù)、此前價格相對偏高等多種因素，項目也不太會考慮用更為先進的分子診斷方法。

“疫情后還是有了很大促進，至少現(xiàn)在和很多政府領(lǐng)導(dǎo)、普通百姓交流起來，共同理念多了一些，我們知道他們聽得懂了。”聊起過去和現(xiàn)在的認知反差，戴立忠很是感慨。

圖片來源：視覺中國

在戴立忠的構(gòu)想里，他希望有一天能讓分子診斷變得人人可及。一方面，讓分子診斷從檢驗科走出來，從單科室變成多科室，從三甲醫(yī)院落地到基層醫(yī)療，精準診斷是精準醫(yī)療的基礎(chǔ)，只有解放了這個工具才能實現(xiàn)精準醫(yī)療，沒有這個基礎(chǔ)的話，后續(xù)其他環(huán)節(jié)都沒法推進。

他給記者打比方稱，以前因為前端檢測能力不足，給醫(yī)院后端診療的壓力就很大，很難實現(xiàn)精準醫(yī)療。這就像開車去一個目的地，手上只有一個粗線條的地圖，可能會走錯路、彎路，時間、精力耗費也成倍增長。分子診斷就像是GPS，能夠把距離精確到幾米的范疇，非常精準、快速、便捷。

比如，呼吸道疾病，常見的呼吸道病原體有二三十種，沒有精準檢測的情況下，很多病毒和細菌感染引起的癥狀差不多，醫(yī)生只能根據(jù)經(jīng)驗來用藥，抗生素、抗病毒藥物濫用等情況很嚴重。但實際上，不同病毒感染的治療方式差別很大，甚至完全不一樣。

另一方面，只要把用得起、用得好的方案打造出來，用戶基礎(chǔ)、用戶使用量就會呈幾何級數(shù)上升，希望構(gòu)建起分子診斷應(yīng)用普適化、全場景化的新生態(tài)。

戴立忠認為，從需求上看，疫情后新冠單檢的需求量可能會下降，但呼吸道相關(guān)疾病鑒別診斷和聯(lián)檢需求可能會上升。公司領(lǐng)先的技術(shù)平臺具有較強的通用性，不僅可開發(fā)突發(fā)疫情相關(guān)產(chǎn)品，也可以在傳染病防控、腫瘤早篩、血液篩查、個性化用藥、慢病管理等眾多領(lǐng)域應(yīng)用。

 

前瞻：業(yè)績?nèi)绾纬掷m(xù)？加速打造平臺型企業(yè)

在A股市場，體外診斷板塊有著“特立獨行”的行情。

在所有醫(yī)藥上市公司中，2020年凈利潤增幅前10名，有7家來自體外診斷板塊。但整個分子診斷板塊的股價走勢沒有與業(yè)績爆發(fā)走出相同軌跡，分子診斷龍頭圣湘生物的市盈率只有12倍，遠低于醫(yī)療器械板塊的平均水平。

但值得一提的是，技術(shù)門檻相對較低的抗原抗體試劑公司在今年3月、4月有過一波行情，甚至有公司因涉足居家檢測概念，股價在半月內(nèi)連續(xù)漲停。然而，新冠檢測“金標準”的核酸檢測試劑公司，股價表現(xiàn)普遍不溫不火。

“抗原抗體檢測只是一個特定時期的折衷方案，渠道意義相對有限。而核酸檢測應(yīng)用領(lǐng)域很廣，渠道、專業(yè)機構(gòu)認可你的品牌后，也會選擇其他的分子診斷產(chǎn)品。”在戴立忠看來，圣湘生物的當務(wù)之急是建設(shè)好核心能力、夯實公司發(fā)展基本盤，加速打造平臺型企業(yè)，相信后續(xù)資本市場也會給予相應(yīng)的反應(yīng)。

除了爆炒概念，外界對體外診斷板塊投資價值打問號的主要原因是，在疫情得到有效控制后，分子診斷公司的業(yè)績是否具有持續(xù)性。

這個問題也不止一次拋向戴立忠，他在這個行業(yè)深耕20多年，知道過去兩年圣湘生物和整個體外診斷行業(yè)經(jīng)歷的是前所未有的高速增長期，但如何抓住疫情衍生出的機遇，是行業(yè)普遍面臨的問題。

“行業(yè)整合是必然趨勢，”戴立忠分析稱，要做到行業(yè)規(guī)模以上的公司必須有以下幾點：一是真正有自己的創(chuàng)新能力，能夠?qū)崿F(xiàn)從0到1的轉(zhuǎn)化的公司；二是必須有國際化戰(zhàn)略，國內(nèi)市場只要到一定體量，同質(zhì)化的現(xiàn)象就會比較嚴重，就可能面臨激烈競爭；三是要做平臺型的公司，而不是產(chǎn)品型的公司。

他指出，以前靠復(fù)制人家的一個產(chǎn)品吃幾年甚至十幾年的情況已經(jīng)不復(fù)存在了，現(xiàn)在要求企業(yè)創(chuàng)新必須從臨床轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化、渠道轉(zhuǎn)化能力都非常強，有包括研發(fā)、臨床團隊、生產(chǎn)質(zhì)量管理的人才體系，這樣的企業(yè)有著比較雄厚的實力和轉(zhuǎn)化能力。

“這樣的公司在行業(yè)整合的時候能夠沉得住氣、經(jīng)受得住沖擊，所以我覺得這種平臺型的公司是關(guān)鍵。”戴立忠說，產(chǎn)品型公司創(chuàng)新能力相對較弱，隨著法治化的建設(shè)進程的加快，知識產(chǎn)權(quán)的保護作用越來越突出，企業(yè)的創(chuàng)新能力是生存和發(fā)展的重要要素。

圣湘生物邁向平臺型公司的舉措，第一就是外延并購。最近三個月，圣湘生物先后斥資19.5億元、2.55億元受讓科華生物18.63%股權(quán)和真邁生物14.767%股權(quán)。通過上述對外投資，圣湘生物橫向切入生化診斷，加強免疫診斷和分子診斷的協(xié)同，鏈式延伸至分子診斷上游的基因測序儀領(lǐng)域。戴立忠表示，此次投資將進一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，打造全方位體外診斷技術(shù)平臺，培育更多新的增長極。

第二是加速國際化。戴立忠說，即便是沒有新冠疫情，國際化也是圣湘生物全球版圖的重要布局?，F(xiàn)在圣湘生物的客戶從疫情前的40多個國家發(fā)展到160多個國家，希望公司能夠迅速在各個重點國家建立本土化的服務(wù)團隊，甚至能通過代工生產(chǎn)圣湘生物的產(chǎn)品。

第三，則是在產(chǎn)品線上做好充足準備，這既包括疫情常態(tài)化后對于呼吸系統(tǒng)病毒的鑒別檢測，也包含其他傳染病防控、腫瘤早篩、血液篩查、個性化用藥、慢病管理等眾多領(lǐng)域應(yīng)用。

圣湘生物 圖片來源：公司供圖

與很多前沿科技公司一樣，目前圣湘生物最大的挑戰(zhàn)還是人才。戴立忠坦言，無論是打造平臺型公司還是實現(xiàn)國際化布局，人才都是目前遇到的最大瓶頸。比如現(xiàn)在要在癌癥早篩方面加大研發(fā)力度，就需要大量做臨床和市場推廣的人才；比如要在這么多國家落地本地化團隊，也需要人才。

但戴立忠也看到一些變化，今年以來，圣湘生物已引進了曾在羅氏、貝克曼、輝瑞、葛蘭素史克、梅里埃、華為等全球跨國巨頭企業(yè)擔任高管的多名國際化高端人才。他自信地對記者說，相信，隨著國內(nèi)體外診斷公司實力越來越強，以后會有越來越多的跨國公司的人才回流到國內(nèi)的企業(yè)。

在戴立忠看來，從產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量、方案可及性和解決問題的能力方面，圣湘生物在全球分子診斷領(lǐng)域可以排在第一梯隊，但要從規(guī)模、品牌和渠道等方面，只能算第二梯隊。

“這是我們要加強的，”戴立忠表示，他很有信心，因為主要的抓手還是產(chǎn)品、技術(shù)和文化，圣湘生物在全球同行里還是很有競爭力。

記者手記丨 他們讓基因檢測普惠于民

曾幾何時，作為高精尖的檢測手段，分子診斷在國內(nèi)用不起、用不好。“讓分子診斷變得人人可及。”是圣湘生物董事長戴立忠的愿望，也是很多在分子診斷領(lǐng)域鉆研的專家學者的共同目標。

好在疫情后，國內(nèi)醫(yī)院、特別是基層醫(yī)療機構(gòu)的PCR檢測能力得到大幅改善。人們對核酸檢測、分子診斷的認知也有了明顯提高，基因檢測普惠不再成為難題。

對于圣湘生物這樣的分子診斷企業(yè)而言，隨著國際疫情防控及疫苗接種率提升，公司在新冠疫情下，部分收入難以為繼，但公司在抗疫過程中提升的品牌價值和市場份額，將對公司乃至整個行業(yè)的影響深遠。一方面，分子診斷新應(yīng)用場景打開，另一方面，中國制造的品牌效應(yīng)將吹響國產(chǎn)替代的號角，并逐步深耕到在新冠疫情中打開的國際市場。

我們憧憬，有更多像圣湘生物這樣的公司在國際大考中證明自己，也期待有更多這樣的公司在全球舞臺形成合力，為基因檢測普惠于民獻計。但我們也要看到自身的不足，目前國內(nèi)企業(yè)大多以某個疾病為小切口，沒有在行業(yè)內(nèi)真正覆蓋絕大多數(shù)病癥的大規(guī)模公司，這也要求我們繼續(xù)創(chuàng)新、加大研發(fā)，讓中國企業(yè)登上體外診斷更大的舞臺。

記者：金喆

編輯：魏官紅

視覺：帥靈茜

視頻編輯：祝裕

排版：魏官紅 馬原