每經記者 宋可嘉    每經編輯 張海妮    

隨著ESG（環(huán)境、社會與公司治理/管治）投資理念升溫，A股上市公司關于ESG信息披露的驅動力”進一步提升。

近日，商道縱橫發(fā)布的《A股上市公司2020年度ESG信息披露統(tǒng)計研究報告》（以下簡稱《報告》）顯示，自2011年以來，A股上市公司ESG報告發(fā)布數量持續(xù)增長，上市公司越來越重視ESG發(fā)展。其中，在滬深300指數成分股里，截至2021年5月31日，共有255家上市公司發(fā)布了2020年度ESG報告（包括環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告、企業(yè)社會責任（CSR）報告以及可持續(xù)發(fā)展（SD）報告）。

商道縱橫合伙人劉濤表示，在監(jiān)管機構、國際組織對ESG信息披露提出了日益嚴格要求的同時，全球投資者也在助推上市公司發(fā)布ESG報告，“今年上半年很多機構都在咨詢如何發(fā)布第一份ESG報告”。劉濤指出，其中不僅有從沒披露過ESG信息的公司，還包括以前發(fā)布社會責任報告，現在尋求發(fā)布更滿足投資者要求的環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告的公司，在這種趨勢下，“未來兩年將會有很多公司第一次發(fā)布ESG報告”。劉濤表示。

監(jiān)管要求助推ESG披露率提升，金融行業(yè)發(fā)布率最高

《報告》顯示，2021年以來，共有1092家A股上市公司發(fā)布2020年ESG報告，發(fā)布報告的公司數量占全部A股上市公司數量的25.3%。其中，在滬深300指數成分股企業(yè)里，ESG報告的披露率已達85%。

按行業(yè)來看，在滬深300指數成分股中，ESG報告發(fā)布率最高的是金融業(yè)，占比98.5%；第二是房地產行業(yè)，占比85.7%；第三是工業(yè)，占比83.7%。值得注意的是，ICT行業(yè)與醫(yī)藥行業(yè)ESG報告發(fā)布率較低。

對此，劉濤指出，金融行業(yè)發(fā)布率較高，或在于金融行業(yè)在ESG信息披露上有強制性要求。而對于房地產行業(yè)，則有部分原因在于一些房地產上市公司同時在A股及H股上市，“只要是在H股上市的，它的發(fā)布率都挺高，因為港交所要求全部上市公司都發(fā)ESG報告”。劉濤表示。

相較而言，在滬深300指數成分股中，ICT行業(yè)與醫(yī)藥行業(yè)發(fā)布率較低的原因，或緣于這兩個行業(yè)沒有強制性的發(fā)布要求。劉濤表示，具體看ICT行業(yè)與醫(yī)藥行業(yè)中沒有發(fā)布ESG報告的企業(yè)，可能多屬于民營、非國資的，在沒有行業(yè)監(jiān)管部門要求發(fā)報告的情況下，可能存在“沒有要求就不做”的情況。

《報告》則指出，企業(yè)需要清晰認識ESG，把ESG報告作為日常經營管理與利益相關方溝通的重要工具，關注監(jiān)管機構與證券交易所的行動與要求，推動公司高質量發(fā)展。 

ESG報告編制依據各異，業(yè)內建議采用1+1+1方法編制

盡管一些行業(yè)還缺乏強制性要求，但在全球投資者的推動下，今年以來，很多上市公司正試圖了解如何發(fā)布自己的第一份ESG報告。

而ESG報告目前在國內尚未有統(tǒng)一編制標準，如何選擇合適的參考依據成為上市公司需要面對的問題。

目前，發(fā)布了2020年ESG報告的A股上市公司依據的標準各異?！秷蟾妗凤@示，有59.6%的公司參考國際使用較廣的全球報告倡議組織（GRI）可持續(xù)發(fā)展報告標準，37.7%的公司參考上海證券交易所《關于加強上市公司社會責任承擔工作暨發(fā)布<上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引>的通知》進行報告編制。此外，港交所《環(huán)境、社會及管治報告指引》也成為A股上市公司參考的標準之一。

劉濤指出，各類編制報告的標準差異不是很大，差異度大概在30%左右，主要反映在不同的利益相關方導向上。劉濤表示，交易所的標準會以投資者的期待作為導向，而現在用得最多的全球報告倡議組織（GRI）可持續(xù)發(fā)展報告標準，則提倡的是多利益相關方，報告需要考慮到的受眾包括公司的客戶、員工、供應商等多個利益相關方。

隨著ESG理念受重視程度不斷提升，劉濤認為，未來將會出現更多類型的報告標準。而面對大量的編制標準，劉濤建議上市公司在現階段，可以采用1+1+1的方式進行ESG報告的編制，即先選擇一個交易所的標準，再加一個評級的標準——通過評級的方式以此驗證自己的ESG管理水平，最后在有余力的情況下把可持續(xù)發(fā)展/社會責任標準也加進來。 

與CSR報告區(qū)分，ESG報告成全球新趨勢

ESG理念的升溫帶來的另一變化在于，專業(yè)面對投資者的環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告在逐漸增加。這一趨勢也在A股上市公司發(fā)布的報告名稱上有所體現。《報告》顯示，在此次調研中，202份報告以“社會責任”命名，占已發(fā)布報告總數的79.2%；22份報告以“可持續(xù)發(fā)展”命名，占比8.6%；14份報告以“環(huán)境、社會及公司治理/管治（ESG）”命名，占比5.5%。此外，部分上市公司也采用了兩種報告名稱混合的方式。 

劉濤指出，當前環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告正在逐漸與社會責任報告區(qū)分開來。兩類報告主要在3個方面有所區(qū)別。劉濤表示，環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告更關注公司的非財務風險與績效議題，例如反腐敗、數據安全與隱私保護、供應鏈監(jiān)督，股權激勵與高管薪酬機制、商業(yè)行為準則等影響公司長期發(fā)展的議題。而社會責任報告主要聚焦公司的社會貢獻、公益慈善。其次，環(huán)境、社會與公司治理/管治是自上而下的，通過董事會和管理層層面來思考和部署，而社會責任是公司各個部門都可以在自己的工作中自發(fā)去做的。最后，環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告主要面對投資者，而社會責任報告則面向所有利益相關方。

過往，國內外公司披露的報告多為社會責任報告，聚焦企業(yè)對社會的貢獻，但在近幾年，全球正在發(fā)生一個快速變化：環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告逐漸增加。“我們預期接下來專業(yè)面對投資者的環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告會越來越多，而社會責任報告它可能要么單獨再發(fā)一個，要么兩者融合——前面半本講社會責任，后面半本講環(huán)境、社會與公司治理/管治。”劉濤指出。

這一趨勢的出現也緣于投資者的需要。“投資人找不到現在社會責任報告里的ESG信息。”劉濤表示，其次相較于詞藻華麗、排版精美的社會責任報告，環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告的成本和制作效率都很高，“環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告相對來說簡單很多，它就是對議題的管理方針和績效數據。所以如果先做環(huán)境、社會與公司治理/管治（ESG）報告，最后酌情再做社會責任報告的話，我覺得對大部分上市公司來說，都有這個能力去做到ESG信息披露和管理的。”劉濤表示。

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