每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰 孫志成    

近日，隨著基金二季報的披露，明星基金經(jīng)理的持倉動向陸續(xù)浮出水面！

比如張坤管理的易方達藍籌精選混合中，平安銀行淡出前十大重倉股，新進前十大的是愛爾眼科，在易方達中小盤中，部分個股的持倉占比有較大變化，其中美年健康的持倉占比，從一季度末的占凈值資產(chǎn)的9.2%降至二季度末的5.71%。

而趙詣的組合持倉主要集中在計算機、電子、機械、電力設備、軍工、醫(yī)藥和精細化工等行業(yè)，從配置情況來看，二季度依舊是高倉位運行。

張坤管理的易方達中小盤倉位降至7成

熱門個股調倉有差異

目前張坤所管的基金有4只，先從整體看下這4只基金的整體倉位，可以發(fā)現(xiàn)也有比較明顯的不同，具體如下：

易方達中小盤的倉位變化最明顯，從一季度末的93.93%直接降到了二季度末的70.36%，從其它幾只依然保持高倉位運作來看，這種倉位下降不像是對市場看空的調整。

如果不是看空，那么從申贖情況來看，易方達中小盤由于二季度沒有開放申購，二季度共贖回了約4.4億份，贖回的比例超過10%，而在一季度時，在同時有申購贖回的情況下，份額規(guī)模大致也是減少約4億份，兩個季度下來，易方達中小盤的份額規(guī)模已經(jīng)降至約35.5億份。

在二季度同樣出現(xiàn)份額下降的還有易方達藍籌精選混合，基金總份額從期初的約309億份降至期末的約298億份，整體變化并不算大，但規(guī)模升至898.89億元，唯一出現(xiàn)份額增長的是易方達亞洲精選股票，該基金在二季度獲得了近15億份的申購，使得二季度末的份額達到了31億份。

除了倉位上的變化，再來看看各只基金具體持倉上的改變，先從易方達中小盤來看，一季度和二季度具體的持股差異如下：

可以看出，前十大重倉股依然保持不變，主要的變化在持股數(shù)量和占比上，其中熱議的美年健康，張坤僅有小幅減倉，但是隨著股價的持續(xù)調整，持股占比已經(jīng)明顯下降，從一季度末的9.2%降至二季度末的5.71%。

再看易方達藍籌精選混合，一季度和二季度具體的持股差異如下：

這其中最大的變化就在于平安銀行退出了前十大之列，而愛爾眼科新進到前十大名單中。另外，五糧液和貴州茅臺的持股數(shù)有小幅下降，洋河股份和瀘州老窖的持股數(shù)卻是明顯上升，在港股方面，騰訊控股和香港交易所的持股數(shù)也是上升，而美團-W的持股降幅比較明顯。

接著看易方達優(yōu)質企業(yè)三年持有期混合，其實這只基金與易方達中小盤和易方達藍籌精選有比較大的持股重合，而在二季度，其最大的變化在于華蘭生物和錦欣生殖已經(jīng)不在前十大之列，新進前十大的是愛爾眼科和平安銀行。

最后來了解下易方達亞洲精選股票這只QDII產(chǎn)品，此前因為一季度末重倉了好未來和新東方-S兩只教育股，備受市場關注，不過從二季報來看，張坤重倉的這兩只個股已經(jīng)不在前十大之列了，唯品會和中國海外發(fā)展成了張坤二季度的新重倉股。

趙詣高倉位運作

新能源主題前十重倉股均獲加倉

目前，趙詣的組合持倉主要集中在計算機、電子、機械、電力設備、軍工、醫(yī)藥和精細化工等行業(yè)。從配置情況來看，二季度依舊是高倉位運行，三只靈活配置型基金中，股票倉位均在86%以上，農(nóng)銀匯理研究精選和農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0股票倉位在91%以上，另外一只偏股型產(chǎn)品海棠三年定開股票倉位在88.49%。

事實上，早在去年光伏、新能源行情啟動時，趙詣就在三季度和四季度對相關個股“高舉高打”，在四季度不僅未對重倉個股做明顯調整，還大幅加倉，彼時像寧德時代、璞泰來、振華科技以及天賜材料、新宙邦等都被增倉超過200%。

說明：農(nóng)銀匯理新能源主題二季度重倉股 來源：基金二季報

反觀二季度內(nèi)的調倉，趙詣仍在延續(xù)這一打法，甚至對個別基金的重倉股全部進行了加倉動作。如農(nóng)銀匯理新能源主題，前十大重倉股均是在一季度持倉基礎上進行了加倉，相對上期加倉幅度超30%的有恩捷股份、振華科技、贛鋒鋰業(yè)、隆基股份和應流股份。

與此同時，農(nóng)銀匯理新能源主題二季度重倉股均出現(xiàn)上漲，股價翻倍的有璞泰來、恩捷股份、天賜材料。該基金亦進一步收窄前季頹勢，半年內(nèi)凈值增長率升至24.08%。趙詣表示，在操作上，整個上半年保持在一個較高的倉位水平，結構上利用一季度末市場大幅調整的機會，將倉位集中到競爭力強，估值已經(jīng)回歸合理的新能源、科技龍頭上，由于業(yè)績超預期等因素，使得部分公司在二季度出現(xiàn)大幅上漲。

可見，部分個股早在今年一季度末就已布局，且一直延續(xù)至今，這與他本人能力圈覆蓋新能源、光伏有一定關系，而在主打能力圈以外的個股，趙詣也在重倉股組合中進行了取舍。其中，美年健康和中聯(lián)重科已淡出相關基金重倉股序列。以農(nóng)銀匯理海棠三年定開為例，二季度內(nèi)已不是前十大重倉股，新進重倉股為璞泰來、聞泰科技，這兩只股票也在農(nóng)銀匯理研究精選、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0中新進重倉，個股季內(nèi)漲幅分別為102.05%、-1.12%。

歸凱增持半導體和醫(yī)藥板塊，減持消費股

作為嘉實基金的明星基金經(jīng)理，歸凱的持倉情況一直受到市場的關注。二季報情況顯示，歸凱管理的9只基金目前總規(guī)模達到了531.68億元，其中規(guī)模最大的兩只分別為117.13億元的嘉實核心成長A和138.89億元的嘉實新興產(chǎn)業(yè)。

我們先來看看嘉實核心成長A的二季度持倉情況。

和一季度末的持倉情況對比，可以看出增持了國瓷材料和華測檢測，同時有多只新進個股，包括圣邦股份、科沃斯和匯川技術。截至二季度末嘉實核心成長A的第一大重倉股是國瓷材料，持倉數(shù)量1710.45萬股、持倉市值8.34億元，二季度這只個股累計上漲了15.07%。對于此前兩個季度都位列第一大重倉股的邁瑞醫(yī)療，歸凱在二季度進行了略微減持的操作，成為該基金的第二大重倉股。

在二季報中，歸凱表示上半年中國證券市場跌宕起伏，主要指數(shù)在年初創(chuàng)下近幾年新高后，隨即在春節(jié)后開始調整，二季度市場迎來顯著反彈，其間市場風格也經(jīng)歷了劇烈的切換。上半年領漲的板塊主要有鋼鐵、新能源、化工、采掘、有色金屬；表現(xiàn)較差的板塊有非銀金融、軍工、家電、農(nóng)林牧漁、傳媒。雖然周期類板塊在上半年表現(xiàn)領先，但成長類資產(chǎn)中的新能源、醫(yī)藥CXO、半導體表現(xiàn)突出。

具體到嘉實成長核心，歸凱表示該基金二季度持倉結構總體穩(wěn)定，半導體和醫(yī)藥板塊略有增持，消費股略有減持。截至上半年，該基金大類資產(chǎn)持倉比重依次為科技、醫(yī)藥、先進制造和消費。

另一只歸凱的代表作嘉實新興產(chǎn)業(yè)，截至二季度末的最新持倉情況如下：

可以看出，前十大重倉股中減持了通策醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療和華測檢測，大幅增持匯川技術，同時圣邦股份和科沃斯新進前十大重倉股行列，貴州茅臺和巨星科技則沒有出現(xiàn)在最新的前十大重倉個股名單中。

傅鵬博布局化合物半導體材料

電動智能轉型和電子煙等潛在投資機會

傅鵬博管理的睿遠成長價值，二季度也對持倉進行了一些調整。傅鵬博在二季報中表示，針對化合物半導體材料，電動智能轉型和電子煙等潛在投資機會做了重點布局。從行業(yè)分布看，組合依舊重點配置了TMT、化工材料、新能源和建筑建材等板塊，行業(yè)景氣度和發(fā)展空間是研判核心指標。個股看，主要配置了景氣度高，產(chǎn)業(yè)鏈上有明顯競爭優(yōu)勢的公司。

具體持倉上來看也是如此：

雖然二季度傅鵬博減持了立訊精密，但這只個股仍然憑借35.97%的漲幅成為了睿遠成長價值的第一大重倉股，目前持倉5422.88萬股、持倉市值24.95億元。除此之外，傅鵬博還減持了國瓷材料，同時大幅增持先導智能，加倉東方雨虹、萬華化學和吉利汽車，抄底了電子煙龍頭公司思摩爾國際，恰好符合傅老師本人在二季報中談到的操作思路。新宙邦和巨星科技則掉出了最新的前十大重倉股名單。

截至二季度末，睿遠成長價值A的資金管理規(guī)模為330.02億元、睿遠成長價值C為39.61億元，傅鵬博的在管基金總規(guī)模達到了369.63億元，相比一季度末上漲了17.83%。

談到三季度的市場機會與策略，傅鵬博表示展望三季度，貨幣偏中性、信用偏寬松，金融市場流動性邊際收斂。疫情后期，全球供應鏈逐步復蘇過程或導致供求關系仍維持緊平衡，生產(chǎn)資料和大宗商品的價格仍將維持高位。進入中報期，預期業(yè)績的重要性不斷提升，在部分公司的預披露和未完全披露的窗口期，投資者更關注盈利的變化?！叭径?，我們將結合2021年中報挖掘投資機會，不斷優(yōu)化組合，控制回撤，以期獲得超越基準的投資回報。”

奪得上半年冠軍，

韓廣哲在二季度都買了什么？

如果不算QDII產(chǎn)品，今年上半年奪得半程冠軍的是韓廣哲管理的金鷹民族新興混合，wind數(shù)據(jù)顯示，該基金上半年的回報達53.15%。在上半年的市場行情下，還能取得這么好的收益，很多投資者都在猜測究竟買了什么個股。

隨著基金二季報的披露，該基金的倉位情況和十大重倉股也浮出了水面，其中股票倉位占基金總資產(chǎn)的比例為80.04%，前十大重倉股分別為陽光電源、隆基股份、北方華創(chuàng)、天合光能、晶澳科技、邁為股份、天賜材料、華友鈷業(yè)、智飛生物和寧德時代。

如果與一季度的持倉相比，可以發(fā)現(xiàn)前十大重倉股，竟然換了一半，具體對比如下：

其中隆基股份、北方華創(chuàng)、天合光能、晶澳科技、邁為股份均為二季度新進到前十大，而且占比均在5%以上，而這些個股在上半年，尤其是二季度的表現(xiàn)有目共睹。

基于二季度的搶眼表現(xiàn)，記者注意到，該基金的份額規(guī)模出現(xiàn)了明顯的凈申購，該基金期初時的份額還僅有約4879萬份，但是到了期末時，已經(jīng)變成了1.1億份，增長超過100%。

記者|黃小聰 任飛 李蕾?

編輯|葉峰?孫志成?王嘉琦

校對|盧祥勇

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關）

本文來源：理財不二牛