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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天下午，很多體育迷都在關(guān)注奧運(yùn)會(huì)的跳水比賽，很不錯(cuò)，中國(guó)選手不負(fù)眾望又拿一塊金牌。

然而，同樣是今天下午，股票市場(chǎng)的跳水比賽就顯得有些慘烈了。準(zhǔn)確的說，股市的跳水，是從下午2點(diǎn)開始的。2點(diǎn)之前，滬指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都沒跌多少，但最后一小時(shí)，跌幅快速放大。最后，滬指跌了2.49%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌了4.11%。

A股跌得不是最多的，港股市場(chǎng)今天的跳水更勝一籌。恒生指數(shù)一度下跌超過5%，最低跌到24748點(diǎn)。要知道，今年2月份，恒指最高在31183點(diǎn)，至今的跌幅已經(jīng)達(dá)到20%。

比恒生指數(shù)跌得更慘的，是恒生科技指數(shù)，今天跌幅接近8%。一個(gè)指數(shù)，單日跌幅接近8%，這個(gè)確實(shí)有點(diǎn)太過了。關(guān)鍵是，恒生科技指數(shù)昨天就跳空大跌了6.57%，今天又跌7.97%，本周兩個(gè)交易日跌幅達(dá)14%，確實(shí)太慘了。

今天，對(duì)港股的關(guān)注，確實(shí)更多一些。港股“股王”騰訊控股大跌8.98%，本周累計(jì)跌了近16%。另外，阿里巴巴下跌6.35%，美團(tuán)大跌17.66%，京東健康下跌22.09%，阿里健康18.52%，小米集團(tuán)下跌5.8%。

所以，這個(gè)時(shí)候，如果你只有A股股票，那么當(dāng)你看到港股的時(shí)候，可能心里會(huì)好受一點(diǎn)。更重要的一點(diǎn)是，這個(gè)時(shí)候，如果你沒有上杠桿，那么也是幸運(yùn)的，有些上杠桿的資金，這兩天的大跌，可能已經(jīng)出問題了。

關(guān)于騰訊的大跌，今天多說兩句，為啥突然騰訊帶動(dòng)港股的互聯(lián)網(wǎng)公司集體大跌？

有一個(gè)消息值得關(guān)注，網(wǎng)傳“微信暫停個(gè)人賬號(hào)新用戶注冊(cè)”。這個(gè)消息，印象中是騰訊微信上線以后首次出現(xiàn)，影響確實(shí)很大，而且暫停個(gè)人賬號(hào)新用戶注冊(cè)這件事，看上去不像是假的。有媒體已經(jīng)咨詢了騰訊客服，對(duì)方回應(yīng)稱目前平臺(tái)系統(tǒng)正在進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，期間暫停微信個(gè)人賬號(hào)新用戶注冊(cè)，預(yù)計(jì)8月初完成升級(jí)并恢復(fù)注冊(cè)。

為什么說這件事影響很大？因?yàn)楹苋菀鬃屓水a(chǎn)生一些不利的聯(lián)想。前不久，滴滴事件出現(xiàn)后，監(jiān)管措施之一就是限制滴滴新用戶注冊(cè)。所以，微信突然限制了個(gè)人賬號(hào)新用戶注冊(cè)，雖然不知道具體原因是什么，但是，沒有新增用戶，就只剩下存量用戶，這顯然對(duì)新增業(yè)務(wù)的影響是很大的。

從滴滴事件開始，到整個(gè)市場(chǎng)對(duì)中概股的擔(dān)憂，再到教育板塊的大跌，然后再到整個(gè)港股市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)公司下跌，可以想象，今年互聯(lián)網(wǎng)公司的資本市場(chǎng)表現(xiàn)可能會(huì)比較嚴(yán)峻。

騰訊如果都還一直這樣跌下去，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司而言，對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，都是非常大的打擊，那么究竟跌到什么位置，才會(huì)是個(gè)頭？這個(gè)就需要對(duì)騰訊的歷史行情進(jìn)行一下回顧。

今年2月，騰訊創(chuàng)出歷史新高的775.5港元，隨后開始一路調(diào)整。到今天，最低跌到440.4港元，這一波調(diào)整，最大跌幅高達(dá)43.21%，幾乎可以說是股價(jià)被腰斬了?，F(xiàn)在，騰訊的總市值跌得只剩下4.28萬(wàn)億，而今年最高峰，騰訊的市值高達(dá)7.44萬(wàn)億。

但是，43%的年內(nèi)跌幅，還不算是騰訊史上最大的年內(nèi)跌幅。在2018年的熊市中，騰訊股價(jià)從高點(diǎn)473.52港元，跌到當(dāng)年低點(diǎn)249.2港元，跌幅高達(dá)47%，然后開始了比較強(qiáng)的反彈。

現(xiàn)在看，騰訊的年內(nèi)跌幅還沒有達(dá)到極限，但距離三年前的極限年內(nèi)跌幅也不太遠(yuǎn)了。個(gè)人覺得，明天如果再繼續(xù)殺跌的話，可能差不多就到位了。還有一點(diǎn)，騰訊現(xiàn)在的動(dòng)態(tài)市盈率只有18.8倍，歷史上看，每次騰訊的動(dòng)態(tài)市盈率跌到20倍以下，都是低點(diǎn)。

當(dāng)然，除了歷史走勢(shì)的比較之外，還有一點(diǎn)需要重新審視互聯(lián)網(wǎng)公司的現(xiàn)狀。去年以來(lái)，先是阿里的事情，然后今年又是滴滴事件出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)公司面臨嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境。而監(jiān)管措施的加強(qiáng)，尤其是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司的加強(qiáng)監(jiān)管，最終究竟要達(dá)到怎樣的程度，目前還沒有市場(chǎng)預(yù)期。

再聊一下A股，今天上午其實(shí)都有點(diǎn)要反彈的跡象了。但很無(wú)奈，下午的跳水，感覺就是被港股市場(chǎng)給拖累了。最后，滬指實(shí)實(shí)在在地跌破了年線，年線還是很重要的，一定要警惕。

年線的重要性是不言而喻的，2019年滬指收復(fù)年線之后，還沒有徹底跌破過年線。去年，因?yàn)橐咔榈脑?，滬指曾?jīng)跳空跌破年線，但很快又收復(fù)。去年3月，滬指再次跌破年線，這一次花了將近3個(gè)月時(shí)間才收復(fù)年線。所以，接下來(lái)對(duì)大盤的調(diào)整時(shí)間要有心理準(zhǔn)備。

地產(chǎn)、金融是拖累滬指的重要因素，如果白酒、醫(yī)藥也加入進(jìn)來(lái)，對(duì)滬指的壓力還是很大。當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然本周跌幅較大，但總體來(lái)看，還是因?yàn)榍捌跐q得較多而出現(xiàn)的調(diào)整?？苿?chuàng)板方面，明顯沒有受到大盤調(diào)整的影響，繼續(xù)是當(dāng)前市場(chǎng)的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。

（張道達(dá)）

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