每經(jīng)編輯 段煉    

繼周一大跌之后，周二（7月27日）A股、港股再次全線下跌！A股三大指數(shù)集體跳水，滬指繼周一失守3500點(diǎn)后，周二又失守3400點(diǎn)。

27日早盤，半導(dǎo)體板塊曾掀起漲停潮，5000億市值芯片一哥中芯國際一度20%漲停，創(chuàng)上市以來最大盤中漲幅，帶領(lǐng)科創(chuàng)50指數(shù)一度沖高大漲超3%。然而午后風(fēng)云突變，兩市大小指數(shù)齊跳水。

截至收盤，上證指數(shù)跌2.49%，深證成指跌3.67%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.11%；兩市個(gè)股跌多漲少，超3100只個(gè)股下跌；兩市全天成交額超1.5萬億。

圖片來源：Wind

創(chuàng)業(yè)板一哥跌超8%

鋰電池、光伏個(gè)股跌停

之前還是“有鋰走遍天下”，沒想到27日鋰電池板塊億緯鋰能、久吾高科、贛鋒鋰業(yè)、西藏珠峰、西藏城投、中礦資源、江蘇國泰等18只股票跌停。整個(gè)板塊有211只股票下跌，51只股票跌超8%。

圖片來源：同花順財(cái)經(jīng)

其中，創(chuàng)業(yè)板一哥寧德時(shí)代跌超8%。

與此同時(shí)，同樣是此前大熱的光伏板塊也不甘示弱，整個(gè)板塊共有210只個(gè)股下跌，40只股票股價(jià)跌幅超過8%，13只股票跌停。

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同花順財(cái)經(jīng)

茅臺再跌超5%，白酒、地產(chǎn)繼續(xù)下跌

27日，白酒股繼續(xù)大跌，整個(gè)板塊僅有山西汾酒一只股票微漲，其余全部下跌。水井坊連續(xù)兩個(gè)交易日跌停，五糧液跌超7%，貴州茅臺跌超5%逼近1700元大關(guān)。

圖片來源：同花順財(cái)經(jīng)

分析人士認(rèn)為，部分白酒公司中報(bào)業(yè)績不及預(yù)期，通過業(yè)績高增消化高估值的邏輯被證偽，當(dāng)前仍處于高位的食品飲料、休閑服務(wù)板塊出現(xiàn)估值回調(diào)，機(jī)構(gòu)從消費(fèi)調(diào)倉成長導(dǎo)致市場分化加劇。

持續(xù)下跌的還有房地產(chǎn)板塊，全板塊共有104只股票下跌。

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同花順財(cái)經(jīng)

消息面上，中誠信國際27日發(fā)布關(guān)于將中國房地產(chǎn)行業(yè)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面的公告。公告中稱，中誠信國際基于房地產(chǎn)行業(yè)整體運(yùn)營環(huán)境對行業(yè)內(nèi)企業(yè)信用質(zhì)量的影響分析，對未來6至12個(gè)月房地產(chǎn)行業(yè)總體信用基本面進(jìn)行了評估，決定將中國房地產(chǎn)行業(yè)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

港股大跌，騰訊、阿里、京東等巨頭全線下跌

恒生指數(shù)跌幅一度擴(kuò)大至5.5％，失守25000點(diǎn)，為2020年5月以來單日最大跌幅。恒生科技指數(shù)跌勢不止，日內(nèi)重挫9%，為史上首次。

截至收盤，騰訊控股跌9%，阿里巴巴跌超6%，京東跌超9%，B站跌12%。

美團(tuán)連續(xù)暴跌，27日跌近18%，目前市值1.19萬億港元，公司股價(jià)已自高點(diǎn)腰斬。

26日，市場監(jiān)管總局等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于落實(shí)網(wǎng)絡(luò)餐飲平臺責(zé)任切實(shí)維護(hù)外賣送餐員權(quán)益的指導(dǎo)意見》。

《意見》明確要求，網(wǎng)絡(luò)餐飲平臺建立與工作任務(wù)、勞動強(qiáng)度相匹配的收入分配機(jī)制，確保外賣送餐員正常勞動所得不低于當(dāng)?shù)刈畹凸べY標(biāo)準(zhǔn)。未來還將督促平臺和第三方單位為外賣員購買社會保險(xiǎn)。

對此美團(tuán)回應(yīng)，已經(jīng)收到并認(rèn)真學(xué)習(xí)《意見》。

業(yè)內(nèi)人士指出，此《意見》出臺后，餐飲外賣小哥的收入與勞動安全都將得到保障。但對于外賣平臺而言，美團(tuán)能否控制住外賣成本，這個(gè)是市場擔(dān)憂的主因。

分析師：政策預(yù)期只是短期影響

中長期核心仍是盈利

對于此次連續(xù)大跌的原因，中信證券認(rèn)為，本輪大跌主要由于周末教育產(chǎn)業(yè)“雙減”政策落地，針對校外培訓(xùn)的監(jiān)管極其嚴(yán)格，從限制培訓(xùn)機(jī)構(gòu)數(shù)量、限制培訓(xùn)時(shí)間、限制價(jià)格到嚴(yán)禁校培機(jī)構(gòu)資本化、嚴(yán)格限制廣告營銷等等，該等政策嚴(yán)格執(zhí)行幾乎壓縮了教培行業(yè)的絕大部分空間，影響極其極端，由此引發(fā)市場擔(dān)憂，稍有政策潛在影響的行業(yè)均大幅下跌。

天風(fēng)證券表示，概括來說，政策脈絡(luò)已經(jīng)圍繞從【效率優(yōu)先】到【兼顧公平】展開，而且有加碼、加速跡象，這是對各行各業(yè)都可能產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的主線邏輯。

在【兼顧公平】的階段，我們要在一些問題上逐步“拆雷”或是做出補(bǔ)救，對應(yīng)的就是 碳中和 、反壟斷、反腐敗、壓制地產(chǎn)和地方政府的杠桿、提高居民可支配收入（降低教育、醫(yī)療、住房等剛性支出）；同時(shí)大力支持高端制造業(yè)（發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)）、扶持中小微企業(yè)（保就業(yè)、保民生）。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，華西證券認(rèn)為，部分領(lǐng)域監(jiān)管政策落地或?qū)е虏糠中袠I(yè)公司的主業(yè)經(jīng)營面臨不確定性，引發(fā)市場擔(dān)憂。目前國內(nèi)流動性偏寬松，A股市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，但交易結(jié)構(gòu)的擁擠可能會導(dǎo)致熱門賽道波動加劇，建議深挖“結(jié)構(gòu)性”機(jī)會。

從中長期看，決定科技成長賽道的長期驅(qū)動力在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷，核心抓手仍是企業(yè)盈利。從企業(yè)中報(bào)業(yè)績預(yù)告情況來看，漲價(jià)相關(guān)上游資源品、科技制造類、醫(yī)藥生物等行業(yè)業(yè)績高增長。

而據(jù)券商中國報(bào)道，萬和證券表示，當(dāng)前強(qiáng)監(jiān)管政策預(yù)期對市場情緒會帶來短期波動影響，但從中長期來看，盈利推動依然是主要邏輯，在此背景下，中盤成長股中報(bào)預(yù)喜概率較高的預(yù)期則會對市場帶來更直接的影響。

（聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|段煉 杜恒峰 肖勇

校對|程鵬

封面圖自攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

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