每經(jīng)記者 朱萬平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮……

目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，“問詢－回復(fù)”會經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會議上的，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準制的公司來說，一般是“已受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。

《每日經(jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進行梳理，以饗讀者。

上周（8月9日～8月15日，下同），總共有11家公司上會，均全部過會，周IPO過會率達到100%。這11家公司合計擬募資約58億元，其中募資額最大的為亨迪藥業(yè)，擬募資11.9億元。

上周，博藍特、大鵬工業(yè)、維尼健康、三江電子等6家公司撤回IPO申請或終止注冊，相較于前一周，數(shù)量上變化不大。今年初，曾出現(xiàn)20家被抽中現(xiàn)場檢查的擬IPO企業(yè)，有16家主動撤回申請，高比例撤回申報材料的現(xiàn)象一度引發(fā)市場熱議。對此，監(jiān)管部門表示，不能“一撤了之”。

如今，半年時間過去了，曾引發(fā)高比例撤回申報材料的那批現(xiàn)場檢查，最終檢查結(jié)果出爐。8月13日，證監(jiān)會通報了對第二十八批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查有關(guān)情況，總體來看，檢查中未發(fā)現(xiàn)觸及發(fā)行條件的問題，未發(fā)現(xiàn)重大信息披露違規(guī)，也未發(fā)現(xiàn)中介機構(gòu)重大執(zhí)業(yè)缺陷等問題。不過，證監(jiān)會表示，部分首發(fā)受檢企業(yè)依然存在會計處理不恰當(dāng)、信息披露不充分、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等問題，而部分中介機構(gòu)也存在履職程序不規(guī)范、底稿記錄不完整等不足。

上周，監(jiān)管還出手對機構(gòu)在新股發(fā)行中“抱團壓價”的行為進行處罰，19家機構(gòu)遭罰，其中不乏百億級私募。

紅榜：紫建電子等11公司過會  采納股份預(yù)計今年業(yè)績下滑

首先關(guān)注周IPO過會率的情況。上周共有11家公司上會，均全部過會，IPO周過會率達到100%。不過，在過會率高企之下，近期企業(yè)申報IPO降溫明顯。上周沒有新增獲受理的IPO公司，而今年8月以來，也只有2家公司IPO申報獲受理。

在上周11家過會的公司中，采納科技股份有限公司（以下簡稱采納股份）值得一提。采納股份主要從事注射穿刺器械及實驗室耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過ODM/OEM等方式為包括紐勤（Neogen）、麥朗（Medline）、賽默飛世爾（ThermoFisher）、麥克森（Mckesson）在內(nèi)的全球知名企業(yè)提供穿刺針、注射器、實驗室耗材等相關(guān)產(chǎn)品。

2019年，采納股份的營收約1.81億元，歸母凈利潤約3200多萬元。去年疫情之下，由于轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩，采納股份業(yè)績迎來爆發(fā)式增長。2020年，公司營收同比增長178%，達到5億元，歸母凈利潤增長超過3倍，達到1.37億元。這一年采納股份的口罩業(yè)務(wù)，基本屬于從無到有，實現(xiàn)營收2.55億元，占當(dāng)年公司總營收的比例超過50%。

如今，隨著口罩已不再緊缺，今年上半年，采納股份口罩業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)銷售收入73.54萬元。據(jù)采納股份預(yù)計，2021年公司營收為3.62億元~4億元；凈利潤為9320萬元~1.06億元，均將出現(xiàn)下滑。

實際上，在審議會議上，上市委也重點關(guān)注了采納股份的口罩業(yè)務(wù)，并要求采納股份說明口罩業(yè)務(wù)不能持續(xù)的原因與合理性。

去年6月，業(yè)績猛增的采納股份引入了中信保誠人壽保險有限公司（以下簡稱中信保誠人壽）的投資。中信保誠人壽出資7000萬元，獲取了采納股份10.45%股份，公司整體估值約為6.5億元。但在去年底采納股份申報IPO時，預(yù)計公司市值或接近30億元。這意味著中信保誠人壽持股采納股份不到半年，股權(quán)增值或達4倍。

在供應(yīng)商方面，采納股份招股書顯示，成立于2016年2月的江陰昊宇精密五金有限公司（以下簡稱江陰昊宇）在2018年、2019年均為采納股份的最大供應(yīng)商，去年為剔除口罩供應(yīng)商后的第4大供應(yīng)商，合計采購金額為2337.70萬元，主要采購內(nèi)容為獸用銅座。2018年~2020年，江陰昊宇與采納股份的交易金額占江陰昊宇自身主營業(yè)務(wù)的比重分別為100%、100%和98.76%。而實際上，江陰昊宇是由采納股份實控人趙紅的妹夫控制的公司。

黃榜：6家公司上榜 博藍特曾“賣身”未果

上周，有博藍特、大鵬工業(yè)、維尼健康、三江電子、熵能新材等6家公司撤回IPO申請或終止注冊。其中，博藍特登陸資本市場的歷程頗為曲折。招股書顯示，博藍特主要從事新型半導(dǎo)體材料、器件及相關(guān)設(shè)備的研發(fā)和應(yīng)用，去年底申報IPO，欲科創(chuàng)板上市。

對于資本市場，博藍特一直是心心念念。最早，博藍特系上市公司東晶電子和韓國CTLab在2012年共同出資設(shè)立，其中，東晶電子持股比例達90%，是博藍特的控股股東。但在2015年底，博藍特被東晶電子置出。

從資本市場抽離出來之后，博藍特開始與A股公司“聯(lián)姻”。2018年，上市公司乾照光電計劃收購博藍特100%股權(quán)，作價6.5億元。但該收購事項屢次遭到乾照光電董事反對。

值得一提的是，在博藍特與乾照光電籌劃重組時，交易對方曾對博藍特業(yè)績作出了承諾，2018年~2021年，博藍特實現(xiàn)扣非凈利潤分別為3000萬元、5000萬元、6200萬元、7400萬元。但根據(jù)博藍特招股書，上述“業(yè)績承諾”并未達成。博藍特2018年、2019年實現(xiàn)扣非凈利潤分別約為1679.01萬元、3572.08萬元，距離業(yè)績承諾差距不小。

本周8家企業(yè)上會 泛海統(tǒng)聯(lián)高度依賴蘋果公司

本周，將有湖南麗臣、春立醫(yī)療、銅冠銅箔、凡拓數(shù)創(chuàng)、何氏眼科、中亦科技、標榜股份和泛海統(tǒng)聯(lián)8家公司迎來上會。

其中，泛海統(tǒng)聯(lián)主營金屬粉末注射成型（MIM）產(chǎn)品生產(chǎn)，近年來，公司發(fā)展迅猛。2017年，泛海統(tǒng)聯(lián)營收才2600多萬元，凈利潤處于虧損狀態(tài)，但2019年公司營收超過2億元，歸母凈利潤2050多萬元。2020年，公司營收3.36億元，歸母凈利潤7300多萬元。

泛海統(tǒng)聯(lián)發(fā)展迅猛得益于其進入了“果鏈”（蘋果供應(yīng)鏈）。雖然報告期內(nèi)泛海統(tǒng)聯(lián)最大的客戶一直都是富士康。不過，泛海統(tǒng)聯(lián)真正抱的“大腿”是蘋果。2019年，泛海統(tǒng)聯(lián)前五大客戶中有四家公司都是蘋果方面指定的，包括富士康、鎧勝集團、捷普科技和領(lǐng)益智造。2019年，泛海統(tǒng)聯(lián)超過82%的收入，都源自蘋果指定的第三方?？梢哉f，泛海統(tǒng)聯(lián)是一家不折不扣的“果鏈”企業(yè)。

對于蘋果供應(yīng)鏈的依賴，使得泛海統(tǒng)聯(lián)的發(fā)展暗藏隱憂。這一點從今年3月，歐菲光被踢出“果鏈”便可看出。歐菲光之后，外界已經(jīng)注意到業(yè)績依賴蘋果供應(yīng)鏈的公司存在的潛在風(fēng)險。今年以來，較為依賴蘋果公司的立訊精密等果鏈龍頭股價有較大幅度下跌。

截至8月15日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部647家公司中，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有354家，緊隨其后的是“終止”125家，“已問詢”的有107家。

本周4股迎申購

本周（8月16日~8月22日），A股有國光電氣、果麥文化、上海港灣和悅安新材4只個股將迎來申購，周一、周三、周四、周五各有1家?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，悅安新材的發(fā)行價較高，達到11.76元/股。

A股上周上市了7只注冊制新股。從上市首日的股價表現(xiàn)看，C金百澤最佳，股價漲幅區(qū)間為336.25%~441.04%。截至收盤，該公司在上市首日上漲超過420%。而C山水表現(xiàn)較弱，8月13日（上周五）上市當(dāng)天，公司股價漲幅僅為16.79%。

年內(nèi)已有318家公司完成招股 粵蘇浙占據(jù)半數(shù)以上

截至8月15日，年內(nèi)A股已有318家公司完成招股。而從年內(nèi)完成招股的公司地區(qū)分布來看，廣東、江蘇、浙江分別以63家、50家和50家位居前三，占全國的半數(shù)以上。

從承銷機構(gòu)的分布來看，在318家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券獨攬42家居首，海通證券為27家，位居第二，緊隨其后的是中信建投，為23家。民生證券則超越華泰聯(lián)合，也斬獲了23家公司。

上周，在監(jiān)管方面，機構(gòu)打新“抱團壓價”遭監(jiān)管打擊。8月13日晚間，中國證券業(yè)協(xié)會對19家網(wǎng)下投資者采取自律措施，其中，對1家保險公司暫停資格一個月，對1家證券公司資管子公司、4家公募、4家私募暫停新增配售對象注冊一個月，對1家證券公司資管子公司、6家公募、2家私募給予警示。

上交所則在同一天在其官網(wǎng)公布了對明汯投資、少藪派投資、誠奇資產(chǎn)以及平安養(yǎng)老保險予以監(jiān)管警示的處罰；對鵬華基金則給予監(jiān)管警示并采取監(jiān)管談話的決定，要求其督察長、新股定價研究部分相關(guān)負責(zé)人于2021年8月19日上午10點至上交所接受監(jiān)管談話，說明有關(guān)情況，并提供科創(chuàng)板新股詢價相關(guān)的書面自查整改報告。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)