每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    每經(jīng)編輯 魏官紅    

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一條漫漫長(zhǎng)路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就過(guò)會(huì)；有的公司在半途，就主動(dòng)撤回申報(bào)材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫(huà)皮……

目前，A股實(shí)行注冊(cè)制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制下，“問(wèn)詢－回復(fù)”會(huì)經(jīng)歷多輪反復(fù)，之后有倒在上市委會(huì)議上的，也有提交注冊(cè)不成功的，更有主動(dòng)撤回申報(bào)材料，終止上市路的。而對(duì)于適用核準(zhǔn)制的公司來(lái)說(shuō)，一般是“已受理－上會(huì)”，上會(huì)通過(guò)，招股；上會(huì)未通過(guò)，就重來(lái)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對(duì)上周過(guò)會(huì)、被否及新增材料獲受理的公司進(jìn)行梳理，以饗讀者。

上周（8月9日～8月15日，下同），總共有11家公司上會(huì)，均全部過(guò)會(huì)，周IPO過(guò)會(huì)率達(dá)到100%。這11家公司合計(jì)擬募資約58億元，其中募資額最大的為亨迪藥業(yè)，擬募資11.9億元。

上周，博藍(lán)特、大鵬工業(yè)、維尼健康、三江電子等6家公司撤回IPO申請(qǐng)或終止注冊(cè)，相較于前一周，數(shù)量上變化不大。今年初，曾出現(xiàn)20家被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的擬IPO企業(yè)，有16家主動(dòng)撤回申請(qǐng)，高比例撤回申報(bào)材料的現(xiàn)象一度引發(fā)市場(chǎng)熱議。對(duì)此，監(jiān)管部門(mén)表示，不能“一撤了之”。

如今，半年時(shí)間過(guò)去了，曾引發(fā)高比例撤回申報(bào)材料的那批現(xiàn)場(chǎng)檢查，最終檢查結(jié)果出爐。8月13日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)第二十八批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查有關(guān)情況，總體來(lái)看，檢查中未發(fā)現(xiàn)觸及發(fā)行條件的問(wèn)題，未發(fā)現(xiàn)重大信息披露違規(guī)，也未發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)重大執(zhí)業(yè)缺陷等問(wèn)題。不過(guò)，證監(jiān)會(huì)表示，部分首發(fā)受檢企業(yè)依然存在會(huì)計(jì)處理不恰當(dāng)、信息披露不充分、內(nèi)部控制制度執(zhí)行不到位等問(wèn)題，而部分中介機(jī)構(gòu)也存在履職程序不規(guī)范、底稿記錄不完整等不足。

上周，監(jiān)管還出手對(duì)機(jī)構(gòu)在新股發(fā)行中“抱團(tuán)壓價(jià)”的行為進(jìn)行處罰，19家機(jī)構(gòu)遭罰，其中不乏百億級(jí)私募。

紅榜：紫建電子等11公司過(guò)會(huì)  采納股份預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)下滑

首先關(guān)注周IPO過(guò)會(huì)率的情況。上周共有11家公司上會(huì)，均全部過(guò)會(huì)，IPO周過(guò)會(huì)率達(dá)到100%。不過(guò)，在過(guò)會(huì)率高企之下，近期企業(yè)申報(bào)IPO降溫明顯。上周沒(méi)有新增獲受理的IPO公司，而今年8月以來(lái)，也只有2家公司IPO申報(bào)獲受理。

在上周11家過(guò)會(huì)的公司中，采納科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱采納股份）值得一提。采納股份主要從事注射穿刺器械及實(shí)驗(yàn)室耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，通過(guò)ODM/OEM等方式為包括紐勤（Neogen）、麥朗（Medline）、賽默飛世爾（ThermoFisher）、麥克森（Mckesson）在內(nèi)的全球知名企業(yè)提供穿刺針、注射器、實(shí)驗(yàn)室耗材等相關(guān)產(chǎn)品。

2019年，采納股份的營(yíng)收約1.81億元，歸母凈利潤(rùn)約3200多萬(wàn)元。去年疫情之下，由于轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩，采納股份業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。2020年，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)178%，達(dá)到5億元，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)3倍，達(dá)到1.37億元。這一年采納股份的口罩業(yè)務(wù)，基本屬于從無(wú)到有，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.55億元，占當(dāng)年公司總營(yíng)收的比例超過(guò)50%。

如今，隨著口罩已不再緊缺，今年上半年，采納股份口罩業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)銷售收入73.54萬(wàn)元。據(jù)采納股份預(yù)計(jì)，2021年公司營(yíng)收為3.62億元~4億元；凈利潤(rùn)為9320萬(wàn)元~1.06億元，均將出現(xiàn)下滑。

實(shí)際上，在審議會(huì)議上，上市委也重點(diǎn)關(guān)注了采納股份的口罩業(yè)務(wù)，并要求采納股份說(shuō)明口罩業(yè)務(wù)不能持續(xù)的原因與合理性。

去年6月，業(yè)績(jī)猛增的采納股份引入了中信保誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中信保誠(chéng)人壽）的投資。中信保誠(chéng)人壽出資7000萬(wàn)元，獲取了采納股份10.45%股份，公司整體估值約為6.5億元。但在去年底采納股份申報(bào)IPO時(shí)，預(yù)計(jì)公司市值或接近30億元。這意味著中信保誠(chéng)人壽持股采納股份不到半年，股權(quán)增值或達(dá)4倍。

在供應(yīng)商方面，采納股份招股書(shū)顯示，成立于2016年2月的江陰昊宇精密五金有限公司（以下簡(jiǎn)稱江陰昊宇）在2018年、2019年均為采納股份的最大供應(yīng)商，去年為剔除口罩供應(yīng)商后的第4大供應(yīng)商，合計(jì)采購(gòu)金額為2337.70萬(wàn)元，主要采購(gòu)內(nèi)容為獸用銅座。2018年~2020年，江陰昊宇與采納股份的交易金額占江陰昊宇自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的比重分別為100%、100%和98.76%。而實(shí)際上，江陰昊宇是由采納股份實(shí)控人趙紅的妹夫控制的公司。

黃榜：6家公司上榜 博藍(lán)特曾“賣(mài)身”未果

上周，有博藍(lán)特、大鵬工業(yè)、維尼健康、三江電子、熵能新材等6家公司撤回IPO申請(qǐng)或終止注冊(cè)。其中，博藍(lán)特登陸資本市場(chǎng)的歷程頗為曲折。招股書(shū)顯示，博藍(lán)特主要從事新型半導(dǎo)體材料、器件及相關(guān)設(shè)備的研發(fā)和應(yīng)用，去年底申報(bào)IPO，欲科創(chuàng)板上市。

對(duì)于資本市場(chǎng)，博藍(lán)特一直是心心念念。最早，博藍(lán)特系上市公司東晶電子和韓國(guó)CTLab在2012年共同出資設(shè)立，其中，東晶電子持股比例達(dá)90%，是博藍(lán)特的控股股東。但在2015年底，博藍(lán)特被東晶電子置出。

從資本市場(chǎng)抽離出來(lái)之后，博藍(lán)特開(kāi)始與A股公司“聯(lián)姻”。2018年，上市公司乾照光電計(jì)劃收購(gòu)博藍(lán)特100%股權(quán)，作價(jià)6.5億元。但該收購(gòu)事項(xiàng)屢次遭到乾照光電董事反對(duì)。

值得一提的是，在博藍(lán)特與乾照光電籌劃重組時(shí)，交易對(duì)方曾對(duì)博藍(lán)特業(yè)績(jī)作出了承諾，2018年~2021年，博藍(lán)特實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)分別為3000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元、6200萬(wàn)元、7400萬(wàn)元。但根據(jù)博藍(lán)特招股書(shū)，上述“業(yè)績(jī)承諾”并未達(dá)成。博藍(lán)特2018年、2019年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)分別約為1679.01萬(wàn)元、3572.08萬(wàn)元，距離業(yè)績(jī)承諾差距不小。

本周8家企業(yè)上會(huì) 泛海統(tǒng)聯(lián)高度依賴蘋(píng)果公司

本周，將有湖南麗臣、春立醫(yī)療、銅冠銅箔、凡拓?cái)?shù)創(chuàng)、何氏眼科、中亦科技、標(biāo)榜股份和泛海統(tǒng)聯(lián)8家公司迎來(lái)上會(huì)。

其中，泛海統(tǒng)聯(lián)主營(yíng)金屬粉末注射成型（MIM）產(chǎn)品生產(chǎn)，近年來(lái)，公司發(fā)展迅猛。2017年，泛海統(tǒng)聯(lián)營(yíng)收才2600多萬(wàn)元，凈利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)，但2019年公司營(yíng)收超過(guò)2億元，歸母凈利潤(rùn)2050多萬(wàn)元。2020年，公司營(yíng)收3.36億元，歸母凈利潤(rùn)7300多萬(wàn)元。

泛海統(tǒng)聯(lián)發(fā)展迅猛得益于其進(jìn)入了“果鏈”（蘋(píng)果供應(yīng)鏈）。雖然報(bào)告期內(nèi)泛海統(tǒng)聯(lián)最大的客戶一直都是富士康。不過(guò)，泛海統(tǒng)聯(lián)真正抱的“大腿”是蘋(píng)果。2019年，泛海統(tǒng)聯(lián)前五大客戶中有四家公司都是蘋(píng)果方面指定的，包括富士康、鎧勝集團(tuán)、捷普科技和領(lǐng)益智造。2019年，泛海統(tǒng)聯(lián)超過(guò)82%的收入，都源自蘋(píng)果指定的第三方?？梢哉f(shuō)，泛海統(tǒng)聯(lián)是一家不折不扣的“果鏈”企業(yè)。

對(duì)于蘋(píng)果供應(yīng)鏈的依賴，使得泛海統(tǒng)聯(lián)的發(fā)展暗藏隱憂。這一點(diǎn)從今年3月，歐菲光被踢出“果鏈”便可看出。歐菲光之后，外界已經(jīng)注意到業(yè)績(jī)依賴蘋(píng)果供應(yīng)鏈的公司存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。今年以來(lái)，較為依賴蘋(píng)果公司的立訊精密等果鏈龍頭股價(jià)有較大幅度下跌。

截至8月15日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部647家公司中，處于注冊(cè)生效（注冊(cè)結(jié)果）的有354家，緊隨其后的是“終止”125家，“已問(wèn)詢”的有107家。

本周4股迎申購(gòu)

本周（8月16日~8月22日），A股有國(guó)光電氣、果麥文化、上海港灣和悅安新材4只個(gè)股將迎來(lái)申購(gòu)，周一、周三、周四、周五各有1家。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，悅安新材的發(fā)行價(jià)較高，達(dá)到11.76元/股。

A股上周上市了7只注冊(cè)制新股。從上市首日的股價(jià)表現(xiàn)看，C金百澤最佳，股價(jià)漲幅區(qū)間為336.25%~441.04%。截至收盤(pán)，該公司在上市首日上漲超過(guò)420%。而C山水表現(xiàn)較弱，8月13日（上周五）上市當(dāng)天，公司股價(jià)漲幅僅為16.79%。

年內(nèi)已有318家公司完成招股 粵蘇浙占據(jù)半數(shù)以上

截至8月15日，年內(nèi)A股已有318家公司完成招股。而從年內(nèi)完成招股的公司地區(qū)分布來(lái)看，廣東、江蘇、浙江分別以63家、50家和50家位居前三，占全國(guó)的半數(shù)以上。

從承銷機(jī)構(gòu)的分布來(lái)看，在318家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券獨(dú)攬42家居首，海通證券為27家，位居第二，緊隨其后的是中信建投，為23家。民生證券則超越華泰聯(lián)合，也斬獲了23家公司。

上周，在監(jiān)管方面，機(jī)構(gòu)打新“抱團(tuán)壓價(jià)”遭監(jiān)管打擊。8月13日晚間，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)19家網(wǎng)下投資者采取自律措施，其中，對(duì)1家保險(xiǎn)公司暫停資格一個(gè)月，對(duì)1家證券公司資管子公司、4家公募、4家私募暫停新增配售對(duì)象注冊(cè)一個(gè)月，對(duì)1家證券公司資管子公司、6家公募、2家私募給予警示。

上交所則在同一天在其官網(wǎng)公布了對(duì)明汯投資、少藪派投資、誠(chéng)奇資產(chǎn)以及平安養(yǎng)老保險(xiǎn)予以監(jiān)管警示的處罰；對(duì)鵬華基金則給予監(jiān)管警示并采取監(jiān)管談話的決定，要求其督察長(zhǎng)、新股定價(jià)研究部分相關(guān)負(fù)責(zé)人于2021年8月19日上午10點(diǎn)至上交所接受監(jiān)管談話，說(shuō)明有關(guān)情況，并提供科創(chuàng)板新股詢價(jià)相關(guān)的書(shū)面自查整改報(bào)告。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)