每經(jīng)AI快訊，中信證券08月20日發(fā)布研報(bào)，給予德賽西威（002920.SZ）買入評(píng)級(jí)，德賽西威（002920）：成長(zhǎng)性看德賽，從智能座艙龍頭到ADAS中軍，目標(biāo)價(jià)111元。

主要內(nèi)容包括：1）立足座艙產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)軍供應(yīng)商。 2）攜手英偉達(dá)，ADAS支撐公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)。 3）產(chǎn)業(yè)鏈分工布局迎來(lái)重塑，德賽技術(shù)為本堅(jiān)持TIER1市場(chǎng)定位。

風(fēng)險(xiǎn)因素：汽車銷量下滑；ADAS等新產(chǎn)品推廣低于預(yù)期；傳統(tǒng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇。

投資建議：我們采用分部估值法，智能座艙業(yè)務(wù)根據(jù)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性與可比公司估值，給出2022年45倍PE，對(duì)應(yīng)424億市值；智能駕駛業(yè)務(wù)按照2025年39億元收入，50倍PE進(jìn)行估值，并按照15%投資回報(bào)率進(jìn)行折現(xiàn)，對(duì)應(yīng)192億元市值。我們預(yù)測(cè)公司2021-2023年EPS為1.42/1.77/2.21元，綜合來(lái)看，公司2022年對(duì)應(yīng)估值水平616億人民幣，目標(biāo)價(jià)111元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

文丨楊澤原 李景濤 丁

AI點(diǎn)評(píng)：德賽西威近一個(gè)月獲得2份券商研報(bào)關(guān)注，買入2家，平均目標(biāo)價(jià)為117.26元，與最新價(jià)92.38元相比，高24.88元，目標(biāo)均價(jià)漲幅26.93%。

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免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。