堅(jiān)定創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。2021年8月30日，世茂集團(tuán)控股有限公司（00813.HK，下稱“世茂”）發(fā)布2021年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，世茂合約銷售額1528億元，同比增長(zhǎng)38%，銷售均價(jià)17746元/平方米，高于TOP10房企1.34萬(wàn)元/平方米。

面對(duì)重重挑戰(zhàn)與不確定性，世茂恪守戰(zhàn)略，連續(xù)第五年兌現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入734億元，同比增長(zhǎng)13.7%；其中非房開(kāi)收入66億元，大幅增長(zhǎng)128%，充分體現(xiàn)世茂堅(jiān)守多元戰(zhàn)略體系的前瞻力，也強(qiáng)化了世茂穿越行業(yè)周期的競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，世茂集團(tuán)董事局副主席、總裁許世壇表示，憑借一貫的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)定力和精準(zhǔn)預(yù)判，世茂繼續(xù)鞏固經(jīng)營(yíng)安全性、持續(xù)發(fā)展力和多元競(jìng)爭(zhēng)力三大維度的優(yōu)勢(shì)。下半年，世茂將進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)、投資、組織、品牌等維度的核心競(jìng)爭(zhēng)力，跨越轉(zhuǎn)軌周期，淬煉永續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，做行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新格局的優(yōu)勝者、賽道布局的領(lǐng)跑者和長(zhǎng)期價(jià)值的兌現(xiàn)者。

（業(yè)績(jī)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)）

穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 夯實(shí)安全性

滿懷敬畏之心，以持續(xù)增長(zhǎng)積淀長(zhǎng)期價(jià)值。

2021上半年，世茂實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占核心利潤(rùn)62億元，較去年同期55.6億元（不含處置物業(yè)股權(quán)收益）增長(zhǎng)11.5%；核心利潤(rùn)93.8億元，同比上升13.6%；毛利率28.6%，具備優(yōu)勢(shì)。每股盈利1.78元，同比增長(zhǎng)16.7%，盈利能力持續(xù)可期。

2021年世茂中期派息每股0.7港元，同比增長(zhǎng)16.7%，這已是世茂第16年連續(xù)派息。此外，1月至7月，大股東累計(jì)增持世茂集團(tuán)686.25萬(wàn)股股份，涉資1.42億港元；7月份世茂集團(tuán)累計(jì)回購(gòu)400萬(wàn)股，涉資約6300萬(wàn)港元，彰顯了對(duì)世茂未來(lái)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和深度投資價(jià)值的堅(jiān)定信心。

營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)安全仍然出色。以穩(wěn)健審慎底色著稱的世茂，將安全性與確定性作為長(zhǎng)線發(fā)展的穩(wěn)定劑。

回款額、賬面現(xiàn)金大幅提升。報(bào)告期內(nèi)，世茂回款額達(dá)1161億元，同比增長(zhǎng)30.4%；現(xiàn)金及銀行存款823.8億元，較2020年底增長(zhǎng)20.3%；充裕且流動(dòng)性高的資儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)增厚世茂經(jīng)營(yíng)底盤(pán)。

融資穩(wěn)健，資本結(jié)構(gòu)合理。報(bào)告期內(nèi)，世茂未動(dòng)用授信額度約800億元，并在期內(nèi)成功發(fā)行10年期8.7億美元優(yōu)先票據(jù)，利率3.45%，境內(nèi)外債券期限長(zhǎng)、利率低。一年內(nèi)到期負(fù)債占比27%，短債占比低且合理。

財(cái)務(wù)管理嚴(yán)格自律，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。通過(guò)持續(xù)推進(jìn)大型金融機(jī)構(gòu)總對(duì)總合作，世茂保障充足高質(zhì)的融資資源；通過(guò)提升回款考核加強(qiáng)回款，保持資金集中管控；嚴(yán)守投資紀(jì)律，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資節(jié)奏，多方舉措凸顯抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

“三道紅線”零踩線。期內(nèi)，世茂資產(chǎn)負(fù)債率（扣預(yù)收款）68%、凈負(fù)債率50.9%，現(xiàn)金短債比（不扣預(yù)售監(jiān)管資金及受限資金）1.9倍。“三條綠線”不僅滿足監(jiān)管要求，也讓投資者對(duì)公司主體信用及償債能力充滿信心：除惠譽(yù)、穆迪分別維持世茂「BBB-」穩(wěn)定、「Ba1」正面評(píng)級(jí)，標(biāo)普更于上半年將世茂調(diào)升至「BBB-」穩(wěn)定的投資級(jí)。

前瞻布局 構(gòu)筑發(fā)展力

精準(zhǔn)的投資布局、進(jìn)階的產(chǎn)品服務(wù)，透視出世茂高效的運(yùn)營(yíng)能力及充沛的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

多元獲取土地確保利潤(rùn)增長(zhǎng)。世茂恪守投資邏輯與紀(jì)律，堅(jiān)定看好城市群協(xié)同發(fā)展前景，圍繞核心城市群范圍內(nèi)的一二線及熱點(diǎn)城市進(jìn)行布局。在22城集中供地背景下，世茂堅(jiān)持精準(zhǔn)投資、發(fā)揮多元優(yōu)勢(shì)獲取優(yōu)質(zhì)土地，為利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)預(yù)留充足空間。2021年上半年，世茂獲取土地19塊，土地總價(jià)超200億；其中新獲取土地資源中，一二線貨值占比達(dá)62%，如包含強(qiáng)三四線城市，占比約95%。

豐富土儲(chǔ)滿足未來(lái)持續(xù)發(fā)展。截至2021年6月30日，世茂權(quán)益前土地儲(chǔ)備約7283萬(wàn)平方米，貨值約11800億元。下半年，世茂可售貨值3600億元，在核心城市群的貨值超過(guò)2700億元，占比約75%。隨著第二輪集中供地限制起拍價(jià)及溢價(jià)率、限制房企買(mǎi)地金額等相關(guān)政策回調(diào)，世茂將繼續(xù)堅(jiān)持審慎的拿地策略，發(fā)揮多元化的拿地優(yōu)勢(shì)，在保障3300億年度目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，為未來(lái)集團(tuán)利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)品為核贏得廣闊市場(chǎng)。秉持“以產(chǎn)品為核”的理念，世茂持續(xù)精研創(chuàng)新，從產(chǎn)品端夯實(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以多個(gè)現(xiàn)象級(jí)作品領(lǐng)跑市場(chǎng)：城市更新標(biāo)桿之作北京世茂IN三里，顛覆大平層居住理念；創(chuàng)新星曜天幕立面的世茂北京天譽(yù)，憑借藝術(shù)與科技兼具的未來(lái)想象，實(shí)現(xiàn)熱銷55億……結(jié)合產(chǎn)品創(chuàng)新及服務(wù)增值，世茂實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)口碑雙贏。

深耕用戶作好長(zhǎng)情服務(wù)。為了進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)于“用戶”的關(guān)注，世茂以全新發(fā)布的用戶品牌——“業(yè)主陪伴計(jì)劃”，重塑城市、空間與人之間的情感聯(lián)結(jié)?；趦r(jià)值觀認(rèn)同，世茂與業(yè)主共創(chuàng)、共建、共成長(zhǎng)的雙向奔赴新陪伴模式。

多元協(xié)同 做強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力

行業(yè)加速分化，市場(chǎng)需要更多的想象和期待。世茂以“大飛機(jī)戰(zhàn)略”格局，提升周期輪動(dòng)靈活性；以“城市賦能”發(fā)展指針，率先分享城市發(fā)展增量紅利，顯現(xiàn)出強(qiáng)大的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

“大飛機(jī)戰(zhàn)略”夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力。上半年，世茂非房開(kāi)收入大幅增長(zhǎng)128%至66億元，占比達(dá)9%。通過(guò)穩(wěn)健航行的多元“大飛機(jī)”，世茂做深上下游產(chǎn)業(yè)鏈延展，做強(qiáng)存量市場(chǎng)深耕，致力于在戰(zhàn)略核心區(qū)，實(shí)現(xiàn)“城市賦能”的戰(zhàn)略目標(biāo)，用品質(zhì)改變城市面貌、用產(chǎn)業(yè)注入發(fā)展活力、用資源引領(lǐng)生活方式，成就未來(lái)發(fā)展的第二增長(zhǎng)曲線。

世茂服務(wù)全面提速提質(zhì)，上半年?duì)I業(yè)收入42.34億元，歸母凈利潤(rùn)5.78億元，分別實(shí)現(xiàn)171%和136%的同比增長(zhǎng)；截至2021年6月30日，世茂服務(wù)合約面積達(dá)2.39億平方米，同比增長(zhǎng)91%；并開(kāi)拓高校園區(qū)服務(wù)領(lǐng)域、探索智慧城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)等新賽道。

世茂股份精細(xì)化運(yùn)營(yíng)增效，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入119億元，同比增長(zhǎng)30%；毛利潤(rùn)45.9億元，同比增長(zhǎng)33%。全新產(chǎn)品線“世茂國(guó)際中心”的首個(gè)作品——深圳世茂深港國(guó)際中心正式發(fā)布；成都世茂廣場(chǎng)、廈門(mén)集美世茂廣場(chǎng)等多個(gè)地標(biāo)商業(yè)繼續(xù)綻放；深圳前海世茂大廈等辦公樓亦實(shí)現(xiàn)靚麗租賃表現(xiàn)。

（成都世茂廣場(chǎng)）

酒店板塊強(qiáng)化“輕重并舉”優(yōu)勢(shì)，上半年?duì)I業(yè)收入大漲141%至11.9億元，城市地標(biāo)級(jí)酒店——長(zhǎng)沙世茂希爾頓酒店等如期開(kāi)業(yè)。截至2021年6月30日，世茂已擁有27家（含籌建）國(guó)際品牌酒店和136家（含籌建及輸出管理）自主品牌酒店，客房總數(shù)量突破32000間，年接待客流超660萬(wàn)。

（長(zhǎng)沙世茂希爾頓酒店）

賦能城市，多維參與空間發(fā)展。以超級(jí)綜合體打造城市群新引擎，超百萬(wàn)方的深圳世茂深港國(guó)際中心成為灣區(qū)名片、世茂港珠澳口岸城成為大灣區(qū)三地“鏈接器”、世茂三亞國(guó)際金融中心以產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)助推三亞中央商務(wù)區(qū)的戰(zhàn)略目標(biāo)。TOD模式加速城市進(jìn)化，在重慶渝中、南京河西、寧波潘火、杭州筧橋等核心區(qū)域，世茂正譜寫(xiě)出城市未來(lái)新巨變。此外，在城市更新等領(lǐng)域，世茂也通過(guò)深度實(shí)踐，不斷升級(jí)自身角色定位，成為城市發(fā)展的服務(wù)者、參與者與共生者。

多元優(yōu)勢(shì)聚集成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，為世茂長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展擴(kuò)充增量空間，也將進(jìn)一步重塑自身業(yè)務(wù)模塊與城市賦能的深度聯(lián)結(jié)。業(yè)績(jī)會(huì)上，許世壇表示，世茂全年非房開(kāi)收入目標(biāo)超150億，增長(zhǎng)約74%；非房開(kāi)收入的目標(biāo)占比也將持續(xù)提升，三年目標(biāo)20%以上。

邁入連續(xù)第五個(gè)高質(zhì)量增長(zhǎng)年，世茂亦持續(xù)踐行作為頭部房企的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。7月，河南多地遭遇極端強(qiáng)降雨，世茂捐贈(zèng)2000萬(wàn)港元，為防汛搶險(xiǎn)和災(zāi)后重建工作貢獻(xiàn)力量。截至2021年7月，世茂集團(tuán)累計(jì)對(duì)外捐贈(zèng)逾17.5億元，公益項(xiàng)目覆蓋人口超過(guò)2200萬(wàn)，在醫(yī)療扶貧、教育交流、文化傳承、扶貧濟(jì)困、賑災(zāi)濟(jì)難等公益領(lǐng)域，為社會(huì)奉獻(xiàn)責(zé)任與關(guān)愛(ài)。

同時(shí)，世茂繼續(xù)響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略號(hào)召，身體力行助推碳中和，賦能城市綠色發(fā)展。截至6月30日，世茂綠色建筑總面積達(dá)到7313萬(wàn)平方米，較2020年末增長(zhǎng)13.14%；擁有LEED金級(jí)建筑6座，LEED銀級(jí)建筑2座，為企業(yè)和城市的可持續(xù)發(fā)展賦予源源動(dòng)能。

在政策、市場(chǎng)和行業(yè)格局不斷變化的新環(huán)境下，企業(yè)健康發(fā)展的路徑愈加清晰。面對(duì)行業(yè)嶄新的發(fā)展階段，世茂堅(jiān)持走穩(wěn)健發(fā)展、品質(zhì)制勝之路，積極擁抱變化，恪守戰(zhàn)略定力，厚土植根，繁茂生長(zhǎng)。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）