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“基金賺錢，基民不賺錢”？

今天，證監(jiān)會主席易會滿在基金業(yè)協會上的講話引起投資者熱議，一句“基金賺錢，基民不賺錢”道出了不少基民的辛酸，“五個更加”原則為未來推進基金業(yè)高質量發(fā)展指明了方向，也給基民吃下了一顆“定心丸”。

最近幾年，我們經常聽到的一句話就是“炒股不如買基”，到底基民的盈利狀況如何呢？

一季度的一份基民報告顯示：持有基金時長在3個月以內的新基民，虧損比例超過70%，而且有58%的投資者虧損在5%以上。

之所以出現“基金賺錢、基民不賺錢”的情況，達哥認為主要有兩方面的原因：

對于賣方機構來說，基金公司只要自己管理的資金總量足夠大，輕易就可以過得風生水起。比如股票型基金按1.5%的管理費收取，如果基金保有規(guī)模10億，就可以收取1500萬的管理費。

對于買方投資者來說，基民通常對損失的承受能力有限，心態(tài)是造成基民虧損的重要原因，喜歡頻繁交易、喜歡追逐熱點、喜歡追漲殺跌等反映的都是投資者在面對不確定性時內心的惶恐與不安。

看到這里，你是不是仿佛看到了自己的影子？其實基民也好，股民也好，賺不到錢的原因，心態(tài)肯定是第一位，尤其是在大市震蕩的結構性行情之下，兩極分化會使得內心的貪婪和恐懼進一步放大，在價值投資和價格投機之間搖擺，最終錯失大把的盈利機會。

往更深層次說，就是你有一套自己信賴的投資方法嗎？技術方法、價值投資，短線交易、中長線交易，你認清自己了嗎？有的喜歡短線高波動，有的喜歡中長線大豐收。投資首先是認清你自己，找到適合自己的交易方式，然后就是一個學習和修煉過程，最后才是“得道”，從韭菜升級為贏家。

交易是對人性的考驗，收益是對人性光輝的獎勵，交易即人生，達哥愿同諸位一道求索，也樂于聽到諸位的經驗。

回到今天的盤面，滬指繼續(xù)守住3500點上方，震蕩略偏強，個股波動明顯加劇。

值得注意的是，僅僅上午半天，兩市成交額就破萬億大關，這是8月以來的第二次了，上次是8月2日，當天上證指數大漲近2%。同時，今天A股成交額也創(chuàng)出近一年新高。

指數滯漲，熱門賽道續(xù)創(chuàng)新高，若權重板塊繼續(xù)我行我素，市場難免會延續(xù)震蕩甚至短期出現下探。

馬上就是9月了，所謂金九銀十，權重能否走強，很可能會影響9月行情的主基調。

板塊方面，市場依舊冰火兩重天。

在萬億成交額的背景下，最落寞的就是券商股了。傳統的“靠天吃飯”的券商，屢屢淪為“渣男”，成為做空力量的重要一極。前期漲幅最好的廣發(fā)證券和東方證券，今日開盤就大跌，最終雙雙跌停。

監(jiān)管要求規(guī)制“兩融套現”風險，利空券商。這波券商股能炒起來，炒的是財富管理，可簡單理解為“含基量”，今天，證監(jiān)會主席易會滿談“基金賺錢、基民不賺錢”，直接喊話，公募基金行業(yè)在回報投資者、服務投資者方面仍有較大改進空間。

大漲的熱門賽道，依舊偏向于上游原材料（鋰電池、氟化工、鹽湖提鋰、稀土等）。原材料如此暴漲，對產業(yè)鏈來說不是好事，個別行業(yè)上游漲價，這是行業(yè)景氣度；如果上游原材料集體漲價，勢必壓制中下游的利潤，后續(xù)大宗商品或面臨調控風險，對于中下游公司下半年業(yè)績或許也會產生影響。

個股方面，雷聲與鼓聲難分高下。萬科A、海螺水泥、三一重工等業(yè)績不及預期，股價直接挨錘。但反觀熱點賽道，新能源汽車龍頭比亞迪、HIT電池領域東方日升等，即便業(yè)績不及預期，依舊受到投資者追捧。

順風股票和逆風股票的待遇是這樣天差地別。不過好在，今天過后，中報的壓力就沒了，讓波動回歸市場。

說起逆風股，今天盤后，國家新聞出版署發(fā)布了通知，要求所有網絡游戲企業(yè)僅可在周五、周六、周日和法定節(jié)假日每日20時至21時向未成年人提供1小時服務。

受消息影響，網易美股盤前跌幅擴大至5%。明天，A股的游戲股，大概率要被錘了。

當下大盤指數延續(xù)震蕩，方向不明，投資者仍需控制倉位。市場策略依舊是兩大思路：前期熱門賽道內部漲幅相對不大的標的；關注新的熱點板塊的擴散效應。

以工業(yè)母機為例，其能否帶動更多的相關概念走強，如果能把高端制造、工業(yè)互聯網這些板塊帶動起來，才具備形成新熱點的基礎，這樣才具備足夠的資金容納能力。

（張道達）

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