出讓背后

去年第三方支付行業(yè)罰沒總額創(chuàng)新高

如劉剛所言，身處支付行業(yè)“城中之人”，還不得不直面日益趨嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境與隨之飆升的合規(guī)成本。

近年來，支付機(jī)構(gòu)違規(guī)被罰的案例不在少數(shù)。就在今年9月27日，央行天津分行發(fā)布的行政處罰信息公示表顯示，中匯電子支付有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中匯支付”）因違反銀行卡收單業(yè)務(wù)相關(guān)法律制度規(guī)定，被處以罰款1399萬元。

據(jù)了解，這也是今年以來央行向第三方支付機(jī)構(gòu)開出的第3張千萬元級(jí)別的大罰單。此前，2021年1月，央行處罰福建國(guó)通星驛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司6710萬元罰款；今年7月，中金支付有限公司因11項(xiàng)違規(guī)行為，被罰沒合計(jì)1526.59萬元。

據(jù)移動(dòng)支付網(wǎng)發(fā)布的《2020年度第三方支付罰單統(tǒng)計(jì)與分析報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”），2020年，中國(guó)人民銀行針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)開出罰單（按處罰字號(hào)）72張，分布于49家不同支付機(jī)構(gòu)。合計(jì)罰沒總金額（含對(duì)責(zé)任人罰金）40243.15萬元，平均每張558.93萬元。

與前三年相比，2020年罰單數(shù)量有減少，但罰沒總金額突破4億元，創(chuàng)歷史新高，是2019年的2.4倍。

另外，隨著監(jiān)管的不斷深入，“雙罰制”罰單在支付行業(yè)也屢見不鮮。“雙罰制”是指在對(duì)違規(guī)單位依法進(jìn)行行政處罰時(shí)，既要處罰單位，又要處罰單位中的直接責(zé)任人員。

《報(bào)告》顯示，2020年72張罰單中，有34張涉及對(duì)相關(guān)責(zé)任人處罰，比例達(dá)47.2%，罰款共計(jì)607.27萬元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)為歷年最高；而2016~2019年，涉及對(duì)相關(guān)責(zé)任人罰單比例分別只有12%、5%、7.5%、17.4%，罰款金額分別為67.5萬元、12.5萬元、277.8萬元、211萬元；2015年兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，則均為零。

同時(shí)，《報(bào)告》還顯示，風(fēng)控、合規(guī)、反洗錢、市場(chǎng)/業(yè)務(wù)等部門負(fù)責(zé)人領(lǐng)罰單的頻率更高，當(dāng)違規(guī)行為較為嚴(yán)重時(shí)，支付公司總經(jīng)理、總裁甚至董事長(zhǎng)等，也同樣受到處罰。

蘇筱芮表示，目前監(jiān)管對(duì)支付市場(chǎng)亂象仍保持高壓態(tài)勢(shì)，針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的罰單密集出爐，具體而言存在如下特征：一是處罰頻次增加，伴隨著監(jiān)管頂層制度的日益完善和監(jiān)管科技水平的精進(jìn)，違規(guī)機(jī)構(gòu)的“小動(dòng)作”已難以藏身，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起；二是金額屢破新高，對(duì)于違規(guī)情形惡劣、違規(guī)次數(shù)較多的“累犯”型機(jī)構(gòu)，監(jiān)管通過重罰表明其根治亂象的決心；三是“雙罰”趨勢(shì)顯著，除了機(jī)構(gòu)層面的處罰，對(duì)責(zé)任人的個(gè)體處罰力度也在加大，從被處罰的個(gè)人類型來看，既有管理層如公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理，也有業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人，涉及風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)等關(guān)鍵部門，表明監(jiān)管的靶向性和精準(zhǔn)性正不斷提升。

此外，蘇筱芮還提及，支付行業(yè)存在的不足，包括合規(guī)制度不完善、特約商戶落實(shí)不到位以及風(fēng)控水平薄弱等，機(jī)構(gòu)需要重點(diǎn)關(guān)注反洗錢工作，針對(duì)當(dāng)前形勢(shì)，加強(qiáng)研判以及與同行的交流，及時(shí)調(diào)整、高效應(yīng)對(duì)。建議后續(xù)一是提升合規(guī)意識(shí)，建立基本合規(guī)制度，暢通跨部門協(xié)作，明確分工的同時(shí)將責(zé)任落實(shí)到人；二是加強(qiáng)風(fēng)控水平，靈活運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等新型技術(shù)提升合規(guī)工作效率；三是適時(shí)調(diào)整策略，加大商戶巡檢等工作力度，防范外部風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

對(duì)于支付行業(yè)的高罰款現(xiàn)象，記者采訪了某第三方支付機(jī)構(gòu)的高管，其所供職的支付機(jī)構(gòu)也曾被央行處以大額罰款。不過作為業(yè)內(nèi)資深人士，這位高管對(duì)罰單有著不一樣的看法。

“很多人看到有報(bào)道說某支付機(jī)構(gòu)被罰幾百萬甚至上千萬，就以為這個(gè)機(jī)構(gòu)一定出了大問題，其實(shí)很多時(shí)候并不是這樣。”上述高管表示，從大額罰單的由來看，合規(guī)能力較弱的支付機(jī)構(gòu)更容易領(lǐng)到大罰單，同時(shí)，監(jiān)管會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溯源審查，業(yè)務(wù)較量多的支付機(jī)構(gòu)往往領(lǐng)到的罰單金額也會(huì)更大。

這位高管認(rèn)為，在嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化的背景下，對(duì)于吃罰單這件事，也應(yīng)該更加理性地對(duì)待。他打了一個(gè)形象的比方，“就像出租車司機(jī)被交警開了罰單一樣，這并不意味著乘客下次就不敢再坐他的車了。”

對(duì)于近年來罰單變多的現(xiàn)象，王蓬博也有著自己的看法。他認(rèn)為，支付行業(yè)的合規(guī)成本確實(shí)處于一個(gè)變高的趨勢(shì)之中，但這也是這一行業(yè)必須要達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)，是必須要堅(jiān)持的發(fā)展方向。

在王蓬博看來，支付行業(yè)本身就是一個(gè)重資產(chǎn)和高標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)，過去的粗放式發(fā)展縱容了很多灰色地帶，未來的支付行業(yè)發(fā)展一定要破除舊思維，走高質(zhì)量發(fā)展道路。

王蓬博也補(bǔ)充：“無論是對(duì)大支付機(jī)構(gòu)還是對(duì)中小支付機(jī)構(gòu)而言，所處的監(jiān)管環(huán)境是一樣，監(jiān)管對(duì)行業(yè)內(nèi)的各經(jīng)營(yíng)主體都是一視同仁的。大額罰單起到了警示的作用，可以讓行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都對(duì)合規(guī)和風(fēng)控重視起來，有利于行業(yè)的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”

對(duì)于支付行業(yè)內(nèi)大額罰單情況是否會(huì)加大中小支付機(jī)構(gòu)生存壓力，蘇筱芮表示，目前支付行業(yè)正處于洗牌期，逐漸形成“冰火兩重天”的趨勢(shì)，大機(jī)構(gòu)越來越頭部化，小機(jī)構(gòu)則在尾部謀求生存，而嚴(yán)格的監(jiān)管正在加速行業(yè)洗牌的進(jìn)度，淘汰過去主要靠打“擦邊球”盈利的支付企業(yè)。

巨頭涌入

支付牌照漸漸成“標(biāo)配”

經(jīng)營(yíng)難題、合規(guī)壓力……基于各種壓力，有公司想要“出城”，但同時(shí)，也有公司不惜拋擲上億資金謀求“進(jìn)城”，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，支付行業(yè)屬于金融基礎(chǔ)設(shè)施，布局支付行業(yè)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)大廠完成其生態(tài)閉環(huán)極其重要。如何“進(jìn)城”，當(dāng)然是先拿到“入場(chǎng)券”，即所謂的第三方支付牌照——《支付業(yè)務(wù)許可證》。

實(shí)際上，為了加強(qiáng)對(duì)從事 支付業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)的管理，中國(guó)人民銀行于2010年制定施行了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，其中第三條規(guī)定，“非金融機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機(jī)構(gòu)”。

通常而言，獲取支付牌照的方式主要有兩種：一種是申請(qǐng)獲取，另一種則是收購獲取。

從各大互聯(lián)網(wǎng)公司動(dòng)作看，除了阿里巴巴、騰訊、網(wǎng)易、百度通過申請(qǐng)獲得支付牌照之外，其他不少頭部互聯(lián)網(wǎng)公司基本上也通過收購拿到了支付牌照。例如，京東收購網(wǎng)銀在線、小米收購捷付睿通、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收購錢袋寶、滴滴收購一九付、字節(jié)跳動(dòng)收購合眾易寶、拼多多收購付費(fèi)通、華為收購訊聯(lián)智付等等。

可以說，支付牌照已幾乎成了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的“標(biāo)配”。就連“姍姍來遲”的快手也在布局支付行業(yè)。去年11月，快手曾在招股書披露擬以8.5億元全資收購一家支付公司，近期工商信息變更顯示，快手關(guān)聯(lián)公司多個(gè)“老鐵支付”商標(biāo)狀態(tài)變更為“已注冊(cè)”。

具體來看，工商變更信息顯示，快手關(guān)聯(lián)公司北京達(dá)佳互聯(lián)信息技術(shù)有限公司申請(qǐng)注冊(cè)的多個(gè)“老鐵支付”商標(biāo)狀態(tài)變更為“已注冊(cè)”，國(guó)際分類包括社會(huì)服務(wù)、廣告銷售、教育娛樂、網(wǎng)站服務(wù)，而涉及金融物管、通訊服務(wù)、科學(xué)儀器三類的“老鐵支付”商標(biāo)狀態(tài)則為“駁回復(fù)審中”。

由于從2016年開始，支付牌照一直處于停發(fā)狀態(tài)，目前想要獲得支付牌照，就只剩下收購持牌機(jī)構(gòu)這一條路可以走。那么，現(xiàn)在尚存的牌照究竟還有多少呢？

根據(jù)2010年中國(guó)人民銀行制定的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，第三方支付業(yè)務(wù)大致可分為以下三類：網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單。其中網(wǎng)絡(luò)支付包括貨幣兌換、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付和數(shù)字電視支付等。

央行數(shù)據(jù)顯示，從2011年開始，央行陸續(xù)向市場(chǎng)發(fā)放了271張支付牌照。截至10月15日，已注銷支付牌照42張，現(xiàn)存有效牌照僅有229張。

現(xiàn)存的229張支付牌照中，包括有全國(guó)性牌照102張、區(qū)域性牌照127張。而在這102張全國(guó)性支付牌照中，可開展互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的有93張、可開展移動(dòng)電話支付業(yè)務(wù)的有44張、可開展銀行卡收單業(yè)務(wù)的有44張。

隨著新經(jīng)濟(jì)與金融科技碰撞，越來越多的企業(yè)產(chǎn)生了涉足支付業(yè)務(wù)的需求。面對(duì)收購方對(duì)支付牌照的迫切需求及背后強(qiáng)大的資本實(shí)力，中小持牌支付機(jī)構(gòu)很難按兵不動(dòng)。相比單純依靠業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)盈利，選擇出讓牌照看似是一條更快的變現(xiàn)路徑，看起來也更像是一種“聰明的決定”。

供需錯(cuò)位、待價(jià)而沽之下，支付牌照“量縮價(jià)增”的趨勢(shì)勢(shì)不可擋。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，雖然牌照交易價(jià)格受限于標(biāo)的公司規(guī)模、質(zhì)地等多重因素，但不難看出，隨著2016年央行不再新發(fā)牌照，牌照收購價(jià)格曾一度上揚(yáng)。

2014年，海爾金控拿下快捷通這張第三方支付牌照，但因?yàn)閼?zhàn)略調(diào)整需要，又于今年6月欲以4.49億元轉(zhuǎn)手予小商品城。

2016年，海聯(lián)金匯更是豪擲30.39億元拿下聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)91.56%股權(quán)，刷新了支付牌照收購價(jià)記錄。

此后，牌照收購價(jià)格雖然有所回落，但縱觀歷史交易案例，全國(guó)性的互聯(lián)網(wǎng)支付牌照仍可以賣出3?5億元左右的價(jià)格。

從交易金額來看，互聯(lián)網(wǎng)支付牌照交易的價(jià)格相較非互聯(lián)網(wǎng)支付牌照更為昂貴。從如下部分已成交收購案例看，非互聯(lián)網(wǎng)支付標(biāo)的公司的估值范圍為0.7億元?21億元，而互聯(lián)網(wǎng)支付標(biāo)的公司的估值范圍則為1億元?33億元。

 業(yè)內(nèi):支付牌照流動(dòng)利于重塑行業(yè)生態(tài)

巨頭們爭(zhēng)相涌入，行業(yè)內(nèi)的中小機(jī)構(gòu)又謀求退出，第三方支付牌照流轉(zhuǎn)不斷。但不可忽視的是，互聯(lián)網(wǎng)巨頭所踏足的支付領(lǐng)域看似熱鬧，但這并非第三方支付體系的全貌。

一位來自支付行業(yè)的資深人士告訴記者，支付行業(yè)內(nèi)的機(jī)構(gòu)大致可以細(xì)分成三類：

一是C端支付機(jī)構(gòu)，如支付寶、財(cái)付通；

二是大B端支付機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)于大型商戶；

三是小B端支付機(jī)構(gòu)，以對(duì)接小微商戶為主。

這位業(yè)內(nèi)人士表示，就這三類支付機(jī)構(gòu)而言，互聯(lián)網(wǎng)公司涌入C端市場(chǎng)的意愿更強(qiáng)烈，這也正是不少“城外之人”想要進(jìn)入的地盤。

而若將視線投向氛圍稍顯安靜的B端，行業(yè)分化也正在發(fā)生。

“如果只用‘薄利’來形容狹義的支付業(yè)務(wù)，這種說法確實(shí)沒錯(cuò)。但如果放眼整個(gè)支付公司的盈利模式，其實(shí)未必是這樣，或者說原來可能是薄利，但現(xiàn)在隨著支付機(jī)構(gòu)對(duì)B端服務(wù)的深化，局面已經(jīng)大有改觀。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，目前，薄利的特征可能在小B端支付領(lǐng)域表現(xiàn)得更加明顯，但對(duì)于大B端支付機(jī)構(gòu)來說，未必如此。

這位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，小B端支付機(jī)構(gòu)主要靠對(duì)接數(shù)量眾多的小微商戶，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)比較嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)是常見的現(xiàn)象，它們主要靠精細(xì)化運(yùn)營(yíng)以降低成本，來增大盈利空間。

“而在大B端支付機(jī)構(gòu)，通過為行業(yè)提供與支付相關(guān)的解決方案，除了可以賺取手續(xù)費(fèi)，還可以從項(xiàng)目服務(wù)費(fèi)中收獲相當(dāng)一部分利潤(rùn)。”據(jù)其介紹，企業(yè)級(jí)客戶分散于各個(gè)行業(yè)，每個(gè)行業(yè)的支付需求有所不同，大B端支付機(jī)構(gòu)通過深耕具體行業(yè)，提供個(gè)性化的支付服務(wù)，實(shí)現(xiàn)差異化布局。另外，很多企業(yè)級(jí)客戶有公域流量轉(zhuǎn)私域流量、建立會(huì)員體系的需求，也會(huì)選擇大B端支付機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)方案。

另外，該業(yè)內(nèi)人士還補(bǔ)充道，以上提到的大B端和小B端支付機(jī)構(gòu)，都是把支付當(dāng)成主業(yè)來經(jīng)營(yíng)的，所以支付業(yè)務(wù)的盈利對(duì)以上公司來說至關(guān)重要。另外，還存在一批支付機(jī)構(gòu)，它們作為大企業(yè)價(jià)值鏈的一個(gè)模塊，主要用于滿足大企業(yè)的生態(tài)需求，并不一定非要盈利，也不十分計(jì)較成本。

縱使定位不同、背景各異，大大小小支付機(jī)構(gòu)仍免不了需要在市場(chǎng)中短兵相接、互爭(zhēng)雄長(zhǎng)，遵循“優(yōu)勝劣汰”的自然法則。

“技術(shù)能力和運(yùn)營(yíng)能力是支付機(jī)構(gòu)活下來的保證，缺乏核心能力的企業(yè)很難留在這個(gè)行業(yè)。”上述業(yè)內(nèi)人士指出，行業(yè)內(nèi)不乏一些能力比較弱的支付機(jī)構(gòu)。既沒有服務(wù)大B端的技術(shù)能力，做不出強(qiáng)大的系統(tǒng)以保證支付的穩(wěn)定對(duì)接和安全交易，又缺乏服務(wù)小B端的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力，成本降不下來而喪失競(jìng)爭(zhēng)力，這樣的支付機(jī)構(gòu)很難有生存的空間。

當(dāng)然，雖然持牌機(jī)構(gòu)來來往往，但也正是在這些黯然退場(chǎng)與欣然登場(chǎng)間，支付牌照可以被有效利用，充分展現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值。恰如王蓬博所言，行業(yè)環(huán)境已經(jīng)改變，通過支付牌照的流動(dòng)，可以加速過濾掉過去的粗放式經(jīng)營(yíng)模式，形成更健康的行業(yè)生態(tài)。

記者：張祎 （實(shí)習(xí)生：宋欽章）

編輯：廖丹

視覺：劉陽

排版：廖丹 王蜀杰