每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實在。

10月底了，公募基金的三季報也即將進入密集披露期。近日，Z哥發(fā)現(xiàn)，有個新生代基金經(jīng)理最近幾個月的勢頭非常猛，他管理的4只基金全部業(yè)績名列前茅，不僅如此，他的基金規(guī)模也在今年第三季度出現(xiàn)井噴式的增長。截至三季度末，他的管理規(guī)模已經(jīng)達到212.87億，迅速成為管理規(guī)模排名至少前10%的基金經(jīng)理。而這位基金經(jīng)理，就是國投瑞銀的施成。

施成管理的四只基金，確實是今年以來新崛起的新能源主題基金典型代表。

其中，國投瑞銀新能源混合近6個月收益79.18%，排名第五（5/1981）；今年以來70.19%，排名第六（6/1612）。

國投瑞銀進寶靈活配置近6個月84.97%，排名第四（4/2032）；今年以來69.43%，排名12（12/1989）。

國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合，今年6月9日才成立，成立以來短短4個多月，收益57.8%。

國投瑞銀先進制造混合近6個月收益79.41%，排名第四（4/1981）；今年以來67.47%，排名第八（8/1612）。

另外，在市場處于總體調整行情的近三個月，施成管理的這些基金也全部名列前茅。

Z哥關注施成，不僅僅是因為近期他的業(yè)績出色，還有這些基金在過去的第三季度規(guī)模出現(xiàn)了井噴式增長。

上個周末，施成管理的國投瑞銀新能源混合、國投瑞銀進寶靈活配置混合、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合，以及國投瑞銀現(xiàn)金制造混合都公布了三季報。

季報顯示，國投瑞銀新能源混合的規(guī)模從二季度末的4.72億，增長到了48.28億，環(huán)比增幅高達923.3%。

國投瑞銀進寶靈活配置的規(guī)模，從二季度末的4.1億，增長到三季度末的32.39億，環(huán)比增幅689.58%。

國投瑞銀先進制造混合的規(guī)模，從二季度末的4.4億，迅猛增長到了43.43億，環(huán)比增幅887.32%。

此外，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢，在6月初的首發(fā)規(guī)模20.29億，到三季度末也增加到了29.9億。

今年第三季度，整個基金市場其實銷售并不算太理想。截至9月末的數(shù)據(jù)，有超過24只基金募集失敗。其中，僅僅第三季度，就有11只基金募集失敗，看上去，似乎投資者的積極性并不高。

但是，從施成管理的這幾只基金規(guī)模變化來看，市場其實并不缺錢。只不過，場外資金都是有選擇的投向了一些被長期看好的領域，比如新能源，依然是三季度最被看好的賽道。

接下來，說一下施成的投資手法是何等兇悍。三季度，施成管理的基金規(guī)模井噴式增長，他在突然掌控成倍增長的資金后，迅速就打了滿倉，股票倉位均超過94%。而從他買入的公司來看，四只基金股票配置差異不大，清一色重倉殺入了新能源領域。

天齊鋰業(yè)是第一大重倉股，緊隨其后的是江特電機、合盛硅業(yè)、東岳集團、永新材料、融捷股份等。值得注意的是，盡管今年上半年，施成也看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈，但在第三季度，他的重倉股出現(xiàn)了大面積調倉，調出了寧德時代、匯川技術、舜宇光學科技、科達制造、晶方科技等。這些股票，在第三季度要么在高位盤整，要么出現(xiàn)明顯下跌。總之，在施成眼中，不能漲的，就統(tǒng)統(tǒng)換掉。另外，大幅調倉，或許也與規(guī)模大幅增長有關。

對于具體行業(yè)的看法，施成重點關注設備制造業(yè)，新能源、光伏和TMT等。

設備制造業(yè)方面，施成認為，隨著新興產(chǎn)業(yè)的快速增長，光伏、鋰電、半導體等產(chǎn)能擴張都在持續(xù)進行，我們認為潛在需求方面并沒有問題。但對于整體的工業(yè)增速方面，總量中期來看都會受到電力緊平衡的制約(核心是能源轉型，不鼓勵大幅增加傳統(tǒng)能源發(fā)電)。因此目前主要是繼續(xù)觀察后續(xù)變化，以及未來更加集中投向和新興產(chǎn)業(yè)相關的制造業(yè)領域。

新能源方面，依然看好電動汽車的銷量快速增長。在諸多干擾因素之下，中國的增長依然超預期，美國和歐洲市場，也體現(xiàn)了極強的增長韌性。部分人會擔心原材料價格上漲對于銷量的影響，但目前來看，電池和整車的制造降本還在快速進行，行業(yè)龍頭一體化和議價能力顯著，因此我們認為原材料的價格上行影響仍然有限。一段時間內，供給瓶頸的解決，還是放量最核心的因素。芯片停產(chǎn)等影響，使得放量的時間點有所推后，但我們認為很快就會到來。未來一段時間，主要配置產(chǎn)業(yè)鏈上量價齊升的標的。

新能源發(fā)電行業(yè)，施成認為主要矛盾已經(jīng)不在供應鏈的價格。由于電力供應整體 進入較長周期的緊平衡，因此快速進行發(fā)電建設勢在必行。供需關系最后會體現(xiàn)到價格上，市場經(jīng)濟的條件下，解決供需矛盾也需要通過價格手段。我們預期新能源發(fā)電 會出現(xiàn)一定的溢價，這會帶來更高的產(chǎn)品價格支付能力，整體新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈會出現(xiàn)更好的盈利水平?？春眯履茉催\營商、光伏上游量價齊升的環(huán)節(jié)，以及風電制造業(yè)(風電瓶頸較少)。

此外，在光伏、風電以及電動車快速推廣的背景下，儲能和電力系統(tǒng)配套的需求 也快速提升，這也是重點布局的一個方向。

（風險提示：權益基金屬于高風險品種，投資需謹慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議， 本人不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

投資者在投。資基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標、期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。市場有風險，入市需謹慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。）

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