近期，多只注冊(cè)制新股上市首日便遭遇破發(fā)，徹底打破“新股不敗”的思維定勢(shì)，這一現(xiàn)象引起市場(chǎng)各方高度關(guān)注。為何近期頻現(xiàn)新股破發(fā)？不少投資者認(rèn)為是詢價(jià)新規(guī)的影響。注冊(cè)制下IPO詢價(jià)新規(guī)調(diào)整了最高報(bào)價(jià)剔除比例，并放開(kāi)了“四值孰低”的軟約束，這些措施均對(duì)報(bào)價(jià)中樞、中簽率、打新收益率等產(chǎn)生影響。但不少業(yè)內(nèi)專家提醒，詢價(jià)新規(guī)僅僅是修訂了此前新股定價(jià)制度的不合理之處，降低了詢價(jià)機(jī)構(gòu)的套利空間。我們更應(yīng)關(guān)注到，在發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平顯著提升的背景下，企業(yè)的基本面因素將成為決定打新收益率的重中之重。（上海證券報(bào)）