每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

進(jìn)入11月，陸續(xù)有基金公司開(kāi)始就旗下產(chǎn)品申購(gòu)費(fèi)率給出讓利方案，特別是從本周開(kāi)始，公告數(shù)量明顯增多，且優(yōu)惠期限多覆蓋“雙11”周期。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從部分讓利方案中發(fā)現(xiàn)，有的公司明確對(duì)本次讓利的時(shí)間進(jìn)行約束，如本周為限。從費(fèi)率優(yōu)惠幅度來(lái)看，部分申購(gòu)費(fèi)率低至一折，有的基金公司還專門(mén)增加銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)旗下產(chǎn)品并給出讓利方案。

記者注意到，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)是所有讓利方案中的主要銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，包括券商、銀行及第三方銷(xiāo)售平臺(tái)等，而以目前的代銷(xiāo)江湖格局看，前百?gòu)?qiáng)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)頭尾相差較大，部分銀行的公募基金保有規(guī)模已超7000億元。

公募發(fā)“雙11”狂歡券

進(jìn)入11月，各種商品的火爆促銷(xiāo)計(jì)劃比比皆是，公募基金產(chǎn)品也不例外，雖然沒(méi)有了往年專門(mén)針對(duì)“雙11”熱點(diǎn)進(jìn)行推銷(xiāo)，但各家機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品優(yōu)惠讓利方案不斷見(jiàn)諸公告。

景順長(zhǎng)城11月5日發(fā)布公告稱，擬對(duì)包括景順長(zhǎng)城品質(zhì)、景順長(zhǎng)城策略精選、景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力等13只產(chǎn)品增加江海證券作為銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，并指出通過(guò)該機(jī)構(gòu)一次性申購(gòu)或定期定額投資申購(gòu)上述基金（僅限前端收費(fèi)模式），可享受申購(gòu)費(fèi)率折扣優(yōu)惠。

招商基金也在11月6日發(fā)布公告，對(duì)旗下管理的招商產(chǎn)業(yè)A等多只基金展開(kāi)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，明確其活動(dòng)時(shí)間自2021年11月8日起到11月12日止，活動(dòng)期間通過(guò)公司直銷(xiāo)柜臺(tái)申購(gòu)規(guī)定基金的，享受申購(gòu)費(fèi)率（固定費(fèi)用除外）一折優(yōu)惠。

東方基金也發(fā)布公告稱，對(duì)旗下東方臻寶純債A等部分基金進(jìn)行費(fèi)率優(yōu)惠讓利，并增加了上海證券、華泰證券、國(guó)信證券、興業(yè)證券4家券商機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)，自2021年11月10日起，通過(guò)上述機(jī)構(gòu)申購(gòu)的投資人，可享受申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠，優(yōu)惠前基金費(fèi)率為固定費(fèi)用的，則按原費(fèi)率或固定費(fèi)用執(zhí)行，不再享有費(fèi)率折扣。

此外，海富通基金、中郵基金、財(cái)通基金等基金公司也在11月陸續(xù)發(fā)出類似公告，活動(dòng)時(shí)間的起點(diǎn)均覆蓋在“雙11”周期。值得關(guān)注的是，相較此前機(jī)構(gòu)發(fā)出的讓利方案數(shù)量，11月以來(lái)同期數(shù)量有所增加，特別是機(jī)構(gòu)針對(duì)促銷(xiāo)的實(shí)施，多有上述增加代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的計(jì)劃推出，且就讓利幅度來(lái)看，前述案例顯示，部分申購(gòu)費(fèi)率低至一折。

此外記者注意到，“雙11”期間，基金公司也在積極布局新基金的發(fā)行，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，11月共計(jì)有121只基金將要發(fā)行（統(tǒng)計(jì)初始基金），特別是有關(guān)專精特新、科技互聯(lián)和純債題材的產(chǎn)品居多。分析人士表示，此類題材中，權(quán)益投資賽道大多覆蓋高成長(zhǎng)行業(yè)，這也是今年跨年行情最看好的方向。

創(chuàng)金合信基金基金經(jīng)理曹春林認(rèn)為，今年以來(lái)行業(yè)之間的景氣分化極致，如新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥CRO等，跨年機(jī)會(huì)在于這些業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)行業(yè)中。

代銷(xiāo)江湖頭部效應(yīng)明顯

從“雙11”促銷(xiāo)的基金市場(chǎng)來(lái)看，前述案例中多提及引入新的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，事實(shí)上，作為銷(xiāo)售渠道拓展的重點(diǎn)，券商、銀行和第三方銷(xiāo)售平臺(tái)的能量巨大，競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，前三個(gè)季度保有規(guī)模前100家中，首尾差距超7000億元。

據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年三季度，招商銀行股票+混合公募基金保有規(guī)模已達(dá)7307億元，位列該統(tǒng)計(jì)范疇代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)之首，而東吳證券位列第100位，統(tǒng)計(jì)規(guī)模僅24億元。值得注意的是，銀行的代銷(xiāo)強(qiáng)勢(shì)明顯高于券商，前十名中有8家來(lái)自銀行，包括招商銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)進(jìn)行公募基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)如火如荼，從各地證監(jiān)局公布的情況看，深圳證監(jiān)局公示信息顯示，瑞銀前海財(cái)富管理有限公司日前已獲深圳證監(jiān)局批復(fù)；北京證監(jiān)局公示信息顯示，瑞信證券（中國(guó)）有限公司申請(qǐng)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)注冊(cè)，目前已在通知補(bǔ)正階段。

對(duì)于代銷(xiāo)江湖的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，渠道的客源儲(chǔ)備是核心，銀行得益于吸儲(chǔ)能力的強(qiáng)勢(shì)，客戶群體龐大；券商則帶有一定的投資顧問(wèn)色彩，重點(diǎn)在服務(wù)端發(fā)力；而像第三方機(jī)構(gòu)則側(cè)重于費(fèi)率的優(yōu)勢(shì)，部分上線平臺(tái)的讓利幅度明顯高于前兩者。

不過(guò)，確如統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)那般，在代銷(xiāo)規(guī)模上，首尾差距依然較大，部分代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或在銷(xiāo)售端不占明顯優(yōu)勢(shì)，故在數(shù)量上也相對(duì)小眾。如保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)僅9家，與銀行的156家、券商的126家在數(shù)量上差距較大。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，首發(fā)基金采取全渠道發(fā)行的不在多數(shù)，但相對(duì)認(rèn)購(gòu)階段的吸金動(dòng)能，申購(gòu)階段的營(yíng)銷(xiāo)則相對(duì)吃力，缺乏業(yè)績(jī)支撐的產(chǎn)品并不一定能夠借助費(fèi)率優(yōu)惠的刺激而增大基金規(guī)模。

深圳一位投資界人士表示，無(wú)論采取哪一類的機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)，資金最終還需要銀行托管，代銷(xiāo)的費(fèi)用其實(shí)不低，因此從長(zhǎng)期來(lái)看，代銷(xiāo)江湖的發(fā)展注定也要經(jīng)歷行業(yè)的洗禮，代銷(xiāo)能力欠佳的機(jī)構(gòu)或面臨困境。