每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 吳永久    

當前，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的主力軍。而作為中小企業(yè)中的佼佼者，“專精特新小巨人”企業(yè)近年來受重視程度不斷攀升，已經(jīng)上升到了國家戰(zhàn)略層面，是構(gòu)建新發(fā)展格局的強力支撐。

受訪者供圖

不過，“專精特新”企業(yè)聚焦于細分市場和領(lǐng)域，是具備差異化、精細化的技術(shù)和較強創(chuàng)新能力的初創(chuàng)企業(yè)，早期投資對于這類企業(yè)的意義就顯得非常重要了。優(yōu)秀的早期風險投資機構(gòu)不僅能幫助高成長性的中小科技企業(yè)融資，還能在“從0到1”的戰(zhàn)略層面對這些企業(yè)起到非常關(guān)鍵的作用。事實上，很多“專精特新”企業(yè)背后都站著一些獨具慧眼的早期投資機構(gòu)，藍馳創(chuàng)投就是其中一家比較有代表性的。

創(chuàng)立于上個世紀90年代的藍馳創(chuàng)投，自從2005年進入中國以來，累計投資超過150個優(yōu)秀的早期創(chuàng)業(yè)項目，投資輪次集中在Pre-A到A輪，覆蓋企業(yè)科技、硬科技與創(chuàng)新交互、醫(yī)療健康、新消費等領(lǐng)域。最新數(shù)據(jù)顯示，該機構(gòu)的被投企業(yè)中已有近20家入選各級“專精特新小巨人”名單。

近日藍馳創(chuàng)投管理合伙人朱天宇接受了《每日經(jīng)濟新聞》記者的專訪，分享了這家機構(gòu)投出近20家“專精特新小巨人”背后的邏輯與方法論，并對藍馳看好的“四新”方向也進行了詳盡的介紹。

早期科技投資迎“黃金時代”

近年來“專精特新小巨人”名單不斷公布，朱天宇和團隊盤點了藍馳創(chuàng)投被投企業(yè)的入選情況，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有近20家入選了各級名單。如此高的命中率，是藍馳多年來堅持在科技和技術(shù)創(chuàng)新的早期投資上系統(tǒng)布局的成果。

就像朱天宇所說，不是刻意為之，而是水到渠成：“堅持做早期科技投資并不是藍馳創(chuàng)投根據(jù)近期的政策去臨時定義的。首先，藍馳沿襲了一些硅谷的基因，其次是我們自己對本土市場的觀察，再加上團隊對早期投資的熱愛，所以這件事情一直堅持了20年。”

更令他和團隊欣喜和期待的是，和20年前的情況完全不同，當前早期科技投資正在迎來一個“黃金時代”，朱天宇把這種情況概括為天時、地利與人和。

“天時”指的是在全球范圍內(nèi)，近代技術(shù)的爆發(fā)在很多個學科上都在不斷演進，有更多的創(chuàng)新及成果都會在一段時間內(nèi)密集出現(xiàn)。“地利”則是指國家對科技的重視與投入，也為此配套了相應(yīng)政策，在資金供給和資產(chǎn)退出方面有諸多制度創(chuàng)新，激發(fā)從業(yè)者在科技上的創(chuàng)新活力與積極性。“人和”更為直接，朱天宇表示，過去的創(chuàng)業(yè)者畫像是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，但近年來更高比例的創(chuàng)業(yè)者來自科學家、教授、連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，工程師紅利、高校人才紅利以及海歸人才紅利突出。

在他看來，“專精特新小巨人”的提出對藍馳創(chuàng)投來說是一個極大的鼓舞，也進一步啟發(fā)了這家機構(gòu)，沿著國家政策鼓勵的方向，在更多細分的科技領(lǐng)域去做耕耘。“早期科技投資實際上距離產(chǎn)業(yè)更近，距離金融更遠。某種程度上，我們不希望把自己視為投資者，而是資源分配者。非常幸運能有這個機會，被這個社會的游戲規(guī)則賦予這個能力，有資格去分配資源去支持那些敢為人先的創(chuàng)業(yè)者。”

創(chuàng)新和自律的“心法”

2005年，藍馳創(chuàng)投掌舵人陳維廣從硅谷回到中國，組建藍馳創(chuàng)投中國基金和團隊，曾在百度負責戰(zhàn)略投資的朱天宇是他招入藍馳的第一個投資總監(jiān)。

或許也正是來自硅谷的基金視角和對產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗的重視，在將投資團隊拓展到20多人的過程中，藍馳創(chuàng)投完全秉持“T字能力模型”進行人才招募，要求團隊成員具有T字形的復合經(jīng)歷，產(chǎn)業(yè)背景和投資經(jīng)驗相結(jié)合。

朱天宇解釋，“T”的一豎代表產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，具備覆蓋產(chǎn)業(yè)、了解產(chǎn)業(yè)的能力。一橫則表示有過管理咨詢、投行、PE等接近早期投資的經(jīng)驗以及賣方經(jīng)驗等，“這些經(jīng)歷會很好地去梳理一個人的基本商業(yè)能力，再加上一豎的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，才有可能成為一個合格的早期投資人”。

“創(chuàng)新”和“自律”是藍馳創(chuàng)投做早期投資的重要心法。正如朱天宇所說，這些心法最終指引的是注意力的優(yōu)先級，“不追風口、耐得住寂寞，更關(guān)注真正的、顛覆性的創(chuàng)新，愿意花時間去探討那些還不為人關(guān)注，但能在底層上重新定義一些事情的解決方案”。

具體打法上，藍馳創(chuàng)投采取的是一種強化集成的策略。雖然投資團隊的成員背景分布在生物科技、硬件、軟件等各個領(lǐng)域，但每位成員不是只固守一個標簽，而是要在自己的“一橫”之外再加上“一豎”，鼓勵和要求不同行業(yè)之間的投資人對項目進行交叉覆蓋、充分論證。

而多年的實踐也表明，機會往往誕生在行業(yè)和行業(yè)的交叉領(lǐng)域。朱天宇坦言，擁有技術(shù)和技術(shù)之間的復合能力，才能夠具備差異化的創(chuàng)新能力，“專精特新的機會恰恰就是在這些交叉部分涌現(xiàn)的”。在藍馳創(chuàng)投入選各級專精特新名單中的十數(shù)家企業(yè)，橫跨新消費、企業(yè)科技、硬科技和創(chuàng)新交互，以及醫(yī)療健康領(lǐng)域。

未來關(guān)注“四新”方向

雖然交叉創(chuàng)新領(lǐng)域會誕生大量機會，但客觀來說，這些領(lǐng)域的市場、模式都是要被重新定義的，甚至需要投資人和創(chuàng)業(yè)者一同去定義。長期深耕早期科技投資的藍馳創(chuàng)投對此深有體悟。

朱天宇介紹，藍馳創(chuàng)投有一項重要的使命，就是“與創(chuàng)業(yè)者一起從0到1重新定義未來的科技和生活”。在這家機構(gòu)看來，好的早期投資人最重要的賦能就是能和創(chuàng)業(yè)者一起在0到1的階段更早、更精準地洞悉需求，滿足需求。既要關(guān)注先進技術(shù)本身的創(chuàng)新程度，也要關(guān)注這項技術(shù)真正能夠閉環(huán)落地的能力，“避免拿著錘子找釘子”，從而實現(xiàn)硬科技的“軟著陸”。

也正因如此，在為被投企業(yè)提供資金支持的同時，藍馳創(chuàng)投更重要的優(yōu)勢也是對企業(yè)更直接的幫助，是可以從一個戰(zhàn)略視角出發(fā)，幫助被投企業(yè)解決“做與不做”的取舍問題。

在把對未來技術(shù)的識別與對市場需求的洞察結(jié)合之后，藍馳創(chuàng)投提出了四個值得重點關(guān)注的方向。

首先，新能源。新能源也即新運力，電動化、光伏、氫能、新的儲能網(wǎng)絡(luò)等在物流、出行、工業(yè)等各個行業(yè)的應(yīng)用與前沿探索。在碳達峰、碳中和目標提出的背景下，新能源領(lǐng)域的機會更加令人期待。

第二，新效率。尤其是多學科交叉帶來的效率改進，例如數(shù)字化、自動化、智能化在制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的深度應(yīng)用。

第三，新交互。朱天宇舉個了例子，隨著光學技術(shù)的加速發(fā)展以及渲染算力的大幅提升，虛擬現(xiàn)實（VR）和增強現(xiàn)實（AR）提供的體驗更靠近現(xiàn)實世界的體驗。這意味著一個新的交互體驗被創(chuàng)造，人不同層次的需求會通過新的交互方式更好地被滿足，而新的經(jīng)濟模型也會快速形成。他透露，藍馳創(chuàng)投接下來將與更多科研機構(gòu)、高校、科學家和工程師有緊密合作，也在進行組織創(chuàng)新的一些嘗試。

最后，新科學。未來的變革和機會不僅在tech，也會在science，是更加底層的科學理論和前沿科技的創(chuàng)新應(yīng)用，“我們將更加關(guān)注底層科學和前沿科技富集的地方”。