上周，A股市場表現(xiàn)不錯(cuò)，三大指數(shù)全部紅盤，創(chuàng)業(yè)板指周線5連漲，創(chuàng)兩個(gè)月以來新高，市場風(fēng)格輪動(dòng)很快，從4680電池到半導(dǎo)體，從新能源到地產(chǎn)，再到軍工，每天都有新花樣，只有元宇宙和次新股傲視群雄。 今天，北交所開市，明天上午，中美領(lǐng)導(dǎo)人將舉行視頻會(huì)晤。當(dāng)下該如何看待市場？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。 牛博士：達(dá)哥，您好，您怎么看北交所開市？ 道達(dá)：就市場擔(dān)憂的資金分流而言，我們認(rèn)為影響有限。71家精選層公司的流通總市值為1000億元左右，前期平均換手率約為3%，日均交易額不到40億元。由于本身消息的刺激，精選層公司已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)臐q幅，移至北交所后，對新進(jìn)入資金的吸引力有限，即便71家精選層公司成交量會(huì)放大，但也不至于放大太多。10家新股上市，流通總市值為13.58億元，借鑒2019年7月22日，科創(chuàng)板首批上市的換手率至少70%來算，交易額大概不到10億元。71家精選層+10家新股上市，估算成交額總和約50億元，因此北交所開市對主板資金構(gòu)不成虹吸效應(yīng)。從上周五指數(shù)表現(xiàn)來看，市場對北交所的反應(yīng)還是比較平穩(wěn)。不過，不排除有游資會(huì)參與北交所新股炒作，從而導(dǎo)致主板題材炒作不溫不火。 回顧以往創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板開板的時(shí)候，都會(huì)誕生一波大行情。這次會(huì)一樣嗎？A股歷來有炒新傳統(tǒng)，北交所大概率也不例外。沒有達(dá)到開戶門檻的朋友，北交所的基金是個(gè)不錯(cuò)的選擇。 目前看，兩類股受益于北交所開市，一類是券商股，另一類是參股公司。券商股影響不大，因?yàn)槎鄶?shù)券商業(yè)績基數(shù)本身就很大。參股公司方面比較直接的影響是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上會(huì)有一筆不錯(cuò)的投資收益。不過，北交所相關(guān)個(gè)股的平均市值不高，如果參股比例不高，即便影子公司因此大漲，基本是短期炒作。同時(shí)，還要提防北交所開市前公司股價(jià)大漲而出現(xiàn)“見光死”效應(yīng)。 “滬深京”，三市相聚創(chuàng)新，繼續(xù)尋找估值定位。比較而言，北交所炒作熱度過后幾個(gè)月，對于上市公司估值的定位更具參考價(jià)值，這會(huì)形成一個(gè)新的“定價(jià)的錨”，直接影響到滬深兩市同概念公司的估值定位，可能會(huì)存在套利機(jī)會(huì)。 牛博士：上周A股觸底反彈，賺錢效應(yīng)不錯(cuò)，人氣回暖。本周二有一個(gè)重要的視頻會(huì)晤，預(yù)期改善，A股會(huì)迎來反轉(zhuǎn)嗎？ 道達(dá)：通常來說，11月的宏觀政策出臺(tái)較少，12月以后會(huì)逐漸增多，最近市場整體平淡，其實(shí)大家都在“等風(fēng)來”。重要視頻會(huì)晤，更多是對市場情緒的改善，至于會(huì)不會(huì)出利好，只有等待。 本周將有38只個(gè)股解禁，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值達(dá)1573.49億元，市場會(huì)有不小的壓力。 對指數(shù)的看法，還得回歸市場本身，關(guān)鍵看遇到壓力后的表現(xiàn)。目前上證指數(shù)即將反彈到壓力位附近，面對壓力，尤其考驗(yàn)市場強(qiáng)度，時(shí)間點(diǎn)大概率就是周一周二了。倘若指數(shù)遇壓力小幅回調(diào)，還能保持很強(qiáng)的上漲動(dòng)能，則大概率調(diào)整完畢；若指數(shù)回調(diào)后，上漲動(dòng)能衰竭，就需要小心。 指數(shù)走強(qiáng)需要權(quán)重支撐。上周，金融、地產(chǎn)、醫(yī)藥等板塊都有逞強(qiáng)的意思。到底能不能走強(qiáng)，這將左右指數(shù)的狀態(tài)。對于要走強(qiáng)的板塊，要抱觀察的態(tài)度，關(guān)注其持續(xù)性。結(jié)構(gòu)性行情要有掙錢效應(yīng)，還得圍繞市場的熱點(diǎn)。 牛博士：元宇宙這兩周可以說是傲視群雄。沒趕上趟的人，對這個(gè)漲幅感到害怕，還有參與機(jī)會(huì)嗎？ 道達(dá)：元宇宙現(xiàn)在確實(shí)給人一種“高處不勝寒”的感覺，但我并非看空元宇宙題材，上個(gè)月就提過，對NFT（非同質(zhì)化代幣）也詳細(xì)解釋過，目前元宇宙無法被證偽，故事還能延續(xù)，參與需要調(diào)整。 上個(gè)月末，我們踩中了最近市場的風(fēng)口——芯片和汽車零部件，到目前為止表現(xiàn)都很好。對于芯片的邏輯，大家應(yīng)該都清楚，邏輯過硬，業(yè)績不錯(cuò)，而且調(diào)整充分。不過，此前新能源汽車的炒作都集中在鋰電池上游材料，大幅跑贏汽車零部件，而鋰電池這個(gè)賽道已經(jīng)很擁擠了，資金還能往哪去？除了電池，還有什么？自然是汽車零部件。當(dāng)然，這也需要數(shù)據(jù)支撐。10月27日，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度我國整車出口149.2萬輛，同比增長1.1倍；汽車零部件出口金額554.0億美元，同比增長41.7%。 有邏輯，有數(shù)據(jù)支撐，還需要技術(shù)分析。相關(guān)板塊個(gè)股可以跟蹤起來，最近有資金關(guān)注嗎？大膽假設(shè)，小心求證。如此一梳理，該不該參與一目了然。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。