11月9日，旭輝控股集團(tuán)（00884.HK）宣布以供股的形式發(fā)行最多約4.18億新股，募集約16.73億港元為公司增厚資本金。旭輝大股東林氏家族承諾將投入8.87億港元認(rèn)購2.22億股，并有意向額外投入最多7.86億港元進(jìn)行全額認(rèn)購，將最多投入16.73億港元用于助力公司的長期發(fā)展。公告發(fā)布后，多家境內(nèi)外投行發(fā)布研報(bào)進(jìn)行點(diǎn)評：

摩根大通在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)供股完成后，將進(jìn)一步幫助公司凈負(fù)債率下降2個(gè)百分比至58%，同時(shí)該行認(rèn)為旭輝是少數(shù)盈利有所增長、信貸指標(biāo)較好的中型內(nèi)房股，維持“增持”評級。

中金公司亦在11號發(fā)布的研報(bào)中表示，此次大股東的出資夯實(shí)了旭輝短期抗壓能力與中長期發(fā)展前景。隨著旭輝財(cái)務(wù)狀況逐步改善，年底有望從容進(jìn)入“綠檔”，從而更好地把握土地市場的潛在機(jī)會(huì)。在房開主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，側(cè)重改善財(cái)務(wù)狀況和培育多元化業(yè)務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)“同心圓”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

國泰君安在12號發(fā)布的研報(bào)中稱，當(dāng)前房企普遍面臨較大的現(xiàn)金流壓力，旭輝此次供股且大股東認(rèn)購態(tài)度積極，可降低資金風(fēng)險(xiǎn)且有利于逆勢布局，公司運(yùn)營效率較高且融資渠道暢通，有望脫穎而出。

星展銀行香港和海通國際也都發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為本次方案表達(dá)了在當(dāng)前市場下，大股東對上市公司的信心，有利于提振股價(jià)和投資者情緒，也會(huì)得到資本市場的認(rèn)可。

除了此次增厚資本金將助力旭輝穩(wěn)步進(jìn)入綠檔外，公司下半年仍在積極優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。11月3日，旭輝集團(tuán)宣布已于10月7日-11月3日回購7530萬美元2022年1月23日到期、票面利率為5.5%的美元債。中泰證券認(rèn)為，旭輝提前回購債券彰顯了信心，凸顯了公司安全的現(xiàn)金流水平。

此外，9月底，旭輝償還了共計(jì)51.13億公募、私募債，通過低息換倉，降低整體融資成本，并已完成年內(nèi)所有到期債務(wù)的再融資。申萬宏源還在最新的研報(bào)中指出，旭輝堅(jiān)持高品質(zhì)全國化布局，銷售實(shí)現(xiàn)高增長，融資成本上市后持續(xù)下行，負(fù)債率一直安全可控，近幾年利潤率穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模、利潤率、杠桿率三者動(dòng)態(tài)均衡發(fā)展。對此，維持旭輝目標(biāo)價(jià)8.64港元及“買入”評級。

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