每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 吳永久    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

本周，央行宣布降準(zhǔn)，大盤在周初稍作震蕩，隨后明確了繼續(xù)上攻的方向。周四，滬指最高反彈到3688點(diǎn)，周五再次小幅回調(diào)。

而在這個周末，中央經(jīng)濟(jì)工作會議的消息刷屏，此次重磅會議的召開，可以說是對明年的經(jīng)濟(jì)工作指明了方向，同時(shí)，我們從中也可以找到明年市場的機(jī)會所在。

今天，Z哥抓住此次重磅會議中的幾個重點(diǎn)來說一說。

首先，此次會議指出，要全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制。過去兩年，A股市場已經(jīng)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了注冊制試點(diǎn)，這一次要全面實(shí)行注冊制，對于券商行業(yè)而言，無疑是重大利好。

目前注冊制試點(diǎn)的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，在交易規(guī)則上，和主板有較大區(qū)別，比如新股上市后的漲跌幅限制，還有平時(shí)20CM的漲跌幅限制，使得股票交易的活躍性比主板要明顯得多。

大家可以想象一下，如果明年全面注冊制了，所有股票如果都是20CM漲跌幅限制的話，這個市場將會有多活躍？

另外，全面推行注冊制后，未來整個市場的容量將進(jìn)一步擴(kuò)大，再加上今年開市的北交所，明年券商投行業(yè)務(wù)很有可能迎來一個小高峰。

其次，中央經(jīng)濟(jì)工作會議再次明確一點(diǎn)“房住不炒”，這對整個地產(chǎn)板塊來說，是一個偏空的消息。此前，Z哥對于地產(chǎn)股還是有些看不太清，總覺得地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)低迷了近兩年時(shí)間，我也開始覺得，地產(chǎn)股這個今年市場的“減分項(xiàng)”，有可能成為明年市場的一個“加分項(xiàng)”。而且，今年的地產(chǎn)股中，還是出現(xiàn)了保利發(fā)展這種比較強(qiáng)的股票。

但是，這次管理層再提“房住不炒”，我個人對地產(chǎn)行業(yè)的看法又有些動搖了。再加上今年10月，已經(jīng)提出了房地產(chǎn)稅試點(diǎn)。但是到現(xiàn)在，究竟房地產(chǎn)稅如何試點(diǎn)，在哪些城市試點(diǎn)，這些都還沒有正式兌現(xiàn)，一旦明年靴子開始落地，對于地產(chǎn)股又將是一次沖擊。

所以現(xiàn)在，我對地產(chǎn)股明年的看法，再次變得偏空。實(shí)際上，就拿地產(chǎn)股龍頭萬科來說，今年的累計(jì)跌幅也就是26%。如果對地產(chǎn)股悲觀的話，那么就明年來看，今年的調(diào)整，究竟是到了終點(diǎn)，還是僅僅是一個開始？未來的地產(chǎn)股，能不繼續(xù)大跌就很不錯了，但在“房住不炒”的背景下，要想重拾輝煌，我覺得難度是很大的。

還有一點(diǎn)，“房住不炒”這個大趨勢的持續(xù)，對于很多普通投資者來說，必然會帶來巨大的影響。以前，房地產(chǎn)市場的投資，也是很多普通老百姓的重要投資渠道，很多人把畢生的積蓄用來買房，用幾十年時(shí)間去償還房子的按揭貸款。那么今后，新的投資渠道和方向是什么？

在共同富裕的大背景下，老百姓必然要進(jìn)行新的選擇，這樣一來，財(cái)富管理又成為關(guān)注的焦點(diǎn)。財(cái)富管理，看的是就是公募基金，以及財(cái)富管理業(yè)務(wù)比較突出的券商，比如廣發(fā)、東方、東財(cái)、中金等。

再說另外一個方向。中央經(jīng)濟(jì)工作會議中指出，明年要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”。這個消息，可能會對中字頭的基建類公司產(chǎn)生一些刺激，還有建材、水泥、工程機(jī)械等板塊也會有影響。明年要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，除了消費(fèi)外，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是一個重要領(lǐng)域，Z哥覺得也是值得關(guān)注的一個方向。

好了，今天就先說這么多。很快就要年底了，Z哥要好好醞釀一下，明年的基金到底怎么投，是選賽道，還是選基金經(jīng)理。又或者是，選好賽道，再尋找值得信賴的基金經(jīng)理。

最后，Z哥繼續(xù)給大家分享一下，“基金小每”的入口：

大家只需要識別這個二維碼，就能找到“基金小每”，另外，在微信公眾號“理財(cái)不二牛”的下方菜單欄，也能找到“基金小每”的入口。

“基金小每”是一個全新的投資工具，Z哥也要慢慢熟悉一下它的功能，愿今后能為我們的基金投資提供幫助。如果大家有何疑問，也可以在“基金小每”中提出來，我們一起討論。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投。資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

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