每經記者 包晶晶    

今年下半年，房地產行業(yè)基本面持續(xù)承壓，市場波動較大。但可以看到，“房住不炒”定位和“三穩(wěn)”目標指引下，9月底以來，融資端政策邊際放松，行業(yè)發(fā)展階段性調整趨向穩(wěn)定。

市場消息指出，11月9日，中國銀行間市場交易商協會舉行了房地產企業(yè)代表座談會，相關參會人士透露，銀行等機構投資者將會通過債券投資等方式重新為房企“輸血”，防止房企資金鏈進一步惡化。會議中，招商蛇口、保利發(fā)展、碧桂園、龍湖集團、佳源創(chuàng)盛、美的置業(yè)等房企均表示近期計劃在銀行間市場注冊發(fā)行債務融資工具。

在業(yè)內人士看來，這是房地產企業(yè)境內發(fā)債“解凍”的信號，而能獲批發(fā)債的房企也是備受認可的優(yōu)質穩(wěn)健企業(yè)。

信號落地也很快，龍頭房企碧桂園繼12月初在銀行間市場交易商協會申請發(fā)行中期票據獲得受理之后，又于近期向交易所申請發(fā)行供應鏈ABS產品。 

碧桂園表示，將繼續(xù)認真貫徹落實“房住不炒”和“三穩(wěn)”政策要求，通過穩(wěn)健經營確保企業(yè)風險可控、行穩(wěn)致遠，促進房地產行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。 

佛山順德機器人谷示范區(qū)

逆勢發(fā)債信號頻出 優(yōu)質發(fā)債主體顯優(yōu)勢 

根據貝殼研究院統(tǒng)計，2021年1-11月房企境內外債券融資累計約8466億元，較2020年同期下降19%，金額規(guī)模減少1990億元。2021年1-11月境內債券規(guī)模占比71%，較2020年同期上升10個百分點；境內1-11月累計發(fā)債規(guī)模約5978億元，同比下降約6.3%。 

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星指出，11月融資總額較上月有回暖趨勢，行業(yè)融資邊際放松正在逐步顯現。11月初銀行間市場交易商協會組織部分房企召開座談會，釋放了房企發(fā)債將松綁的積極政策信號。對此，市場響應迅速，11月多家房企成功發(fā)行信用債，成為本月融資總額上升的重要因素。

12月1日，中國銀行間市場交易商協會非金融企業(yè)債務融資工具注冊信息系統(tǒng)顯示，碧桂園境內主體“碧桂園地產集團有限公司”計劃在銀行間債券市場注冊發(fā)行50億元中期票據，相關注冊申請已獲受理，進入預評環(huán)節(jié)。這是碧桂園地產集團有限公司首次在銀行間市場交易商協會申報注冊“中期票據”。 

此前，銀行間市場交易商協會對于申報中期票據的準入標準是“中央及地方國有房地產企業(yè)以及A股上市房地產企業(yè)”?；诜€(wěn)健的經營情況、健康良好的財務指標以及較高的信用評級，作為非A股上市民營房企，碧桂園此次在銀行間市場交易商協會申報中期票據，意味著受到了認可，值得高度關注。

“進入12月以來，更有多筆購房尾款、供應鏈融資計劃的項目狀態(tài)出現更新，如新鐵鑫建購房尾款資產支持專項計劃、綠城2021年度應收賬款資產支持專項計劃，均顯示為已反饋。各融資類別均已再度進入審核程序，ABS新增項目發(fā)行進入預熱階段，有望再度回歸。”陳星補充道。 

繼在銀行間市場交易商協會申請發(fā)行中期票據獲得受理之后，碧桂園集團又于近期向交易所申請發(fā)行供應鏈ABS產品。申請獲批后，碧桂園將在監(jiān)管機構指導下盡快啟動相關產品的發(fā)行工作。

供應鏈ABS產品作為創(chuàng)新的融資方式，可支持上游供應商融資，緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題，有助于上游企業(yè)拓寬融資渠道、降低融資成本、提高經營效率，增強碧桂園供應鏈體系內合作伙伴的競爭力。 

事實上，此前穆迪、惠譽等國際權威評級機構已給予碧桂園“投資級”評級，而摩根士丹利、國泰君安等國內外市場機構亦紛紛看好碧桂園財務狀況及未來發(fā)展空間，給予“買入”、“增持”等較高評級。

中指院亦認為，今年9月以來，房地產融資政策不再加碼，同時通過與房企的多次座談，逐步釋放邊際利好信號，如銀行信貸加速、支持信用債、海外債發(fā)行、ABS發(fā)行松動等。預期未來機構偏好的企業(yè)類型以央企國企、實力強和經營穩(wěn)的頭部民企，及區(qū)域龍頭企業(yè)為主。 

堅持鍛造好產品力 高科技助力未來發(fā)展 

要觀察一家企業(yè)是否有優(yōu)質穩(wěn)健的底色其實從今年的銷售和拿地表現就可見一斑。據碧桂園數據顯示，截至11月份，公司累計權益合同銷售額5354.2億元。這也是目前唯一突破5000億元的房企，并已連續(xù)11個月實現累計同比增長。

另據中指院統(tǒng)計，2021年1-11月，碧桂園全口徑銷售金額達7290.0億元，銷售面積約7939.8萬平方米；此外，碧桂園權益拿地金額達1333億元，權益拿地面積約3927萬平方米。無論是在銷售業(yè)績方面還是拿地方面，碧桂園均居房企TOP100首位。 

2021年11月，50家代表房企拿地總額同比下降91.4%，環(huán)比下降72.3%，為2021年各月降幅最大，拿地總額亦創(chuàng)新低。2021年下半年以來，市場進入調整期，融資政策收緊，11月雖有上海、南京、蘇州等多城市集中供地，但企業(yè)拿地日益謹慎。 

而碧桂園依然保持了穩(wěn)健的投資節(jié)奏。據中指院數據，今年前11月，碧桂園權益拿地金額1333億元，位列榜單首位，充分展現出龍頭房企穩(wěn)健經營的底氣。同時，1-11月，碧桂園拿地銷售比為25.0%，盡管拿地金額高居榜首，但依舊保持了碧桂園審慎拿地布局的穩(wěn)健步調。 

“所有人都要邁出同頻共振的腳步，做好今天應該做的所有的事。”12月3日召開的碧桂園集團月度管理會議上，集團創(chuàng)始人、董事局主席楊國強表示，面對市場壓力，當前要做的就是應對得當，不斷提升競爭力，好日子一定會到來。

楊國強認為，住房需求永遠存在，房地產一定是有市場的。如果沒有市場，那就是沒有競爭力。他說，在當前的市場格局下，只要應對得當、聚焦競爭力提升，就能穿越周期，實現高質量發(fā)展。 

面對市場調整期“怎樣去做、怎樣做得更好”的問題，碧桂園一直強調要提升企業(yè)的全周期綜合競爭力，聚焦“一率五力”，即高效率、成本力、營銷力、產品力、科技力和服務力。 

比如產品力方面，要推進“強基行動”，做好產品質量，以及綜合做好完美交樓工作。“一切以客戶為中心，未來能夠活得好的地產企業(yè)，一定是客戶口碑相傳的企業(yè)。”碧桂園總裁莫斌強調，每個區(qū)域總裁都必須心中裝著客戶，實實在在地做到讓業(yè)主滿意，打造以客戶為中心的競爭力。 

莫斌要求“關鍵崗位、關鍵人”做到內心認同，轉變發(fā)展思維，區(qū)域總裁親自干，以銷定產、以收定支，精準到每一個項目；同時，做到有效有序供貨，精準到每一棟樓。“市場邏輯已經發(fā)生了巨大的變化，房地產行業(yè)正在向制造業(yè)回歸。什么叫制造業(yè)？就是每一項管理都是閉環(huán)的，每一項管理都是為了產品更好、成本更省、客戶更加滿意。”

除此之外，碧桂園還一直在打造自己的獨特護城河——高科技。 

“我們今天跟其他的地產公司有什么不同呢？我們應該走出一條自己的路，高科技的道路。”楊國強表示，以高科技建造助力地產業(yè)務發(fā)展，是碧桂園正在探索并已有所突破的一條發(fā)展路徑。 

自2018年7月成立以來，碧桂園旗下全資子公司博智林圍繞建筑機器人的研發(fā)應用始終聚焦三個核心：保障施工安全、提升施工質量、提高施工效率，以提升建筑施工綜合效益。目前，產品和技術已實現諸多“零”的突破，填補了多項行業(yè)空白。截至11月底，已有18款建筑機器人投入商業(yè)化應用，服務覆蓋超280個項目，累計交付超600臺，累計應用施工面積超550萬平方米。建筑機器人的試點應用，將大幅提升施工的質量、安全性以及效率。

“智慧建造的研發(fā)最終將讓我們的競爭力提升，這是很了不起的事情。要相信公司，我們一定能做成。”莫斌提出，在做好當前工作的同時，碧桂園各區(qū)域、子公司要與總部同頻共振，要內心認同地和集團走在同一條路上。