每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今年，頂流基金經(jīng)理基本上都跌落神壇，比如張坤、劉格菘、葛蘭、謝治宇等。

主要原因是市場(chǎng)風(fēng)格切換，白酒、醫(yī)藥、中概互聯(lián)網(wǎng)等大市值公司出現(xiàn)了大幅調(diào)整。

但是，每當(dāng)這類股票越跌越深，很多朋友就想去抄底。而隨著頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅回落之后，也有不少基民想在低位重新買入這些基金，期待基金凈值的反彈。

但是現(xiàn)在臨近年底，Z哥發(fā)現(xiàn)，抄底那些爆款基金的策略，暫時(shí)還是行不通。

9月初，Z哥構(gòu)建了一個(gè)基金組合名叫"面壁思過"組合，這個(gè)組合，就是由五位頂流基金經(jīng)理管理的爆款基金構(gòu)成，主要是想看一看，經(jīng)過三個(gè)月的大幅回落后，這些產(chǎn)品，是否可能在今年剩下的時(shí)間，出現(xiàn)凈值的反彈，同時(shí)也檢驗(yàn)一下，抄底的策略是否行得通。

結(jié)果，從9月6日組合構(gòu)建，到12月21日，面壁思過組合總收益為-3.51%，效果并不理想。

再看收益的走勢(shì)，總體波動(dòng)不大，但收益最高時(shí)不到2%，虧得最多的時(shí)候超過了4%。

具體來看組合中的各只產(chǎn)品：

產(chǎn)品一：中歐醫(yī)療健康

葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合A，9月6日的凈值是3.317，最高反彈到3.675，有超過10%的收益，但是最近一段時(shí)間，由于藥明康德等創(chuàng)新藥公司持續(xù)大跌，截至12月21日，其凈值回落到3.07元。近三個(gè)多月下跌超過15%。

產(chǎn)品二：易方達(dá)藍(lán)籌精選

張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選，9月6日凈值2.551，12月21日凈值2.602，凈值波動(dòng)也不大。但依靠瀘州老窖和茅臺(tái)的不錯(cuò)表現(xiàn)，坤坤總算是在最近三個(gè)月實(shí)現(xiàn)了盈利，而且跑贏了滬深300。

產(chǎn)品三：廣發(fā)雙擎升級(jí)混合

劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)在2019年取得了121%的驕人成績(jī)，去年也還是不錯(cuò)，累計(jì)收益58%，但今年以來的收益只有3.69%

9月6日凈值3.743，12月21日凈值只有3.576。最近三個(gè)月，該產(chǎn)品也是負(fù)收益。

產(chǎn)品四：鵬華匠心精選混合

鵬華匠心精選混合，是去年發(fā)行的爆款基金?；鸾?jīng)理為頂流王宗合。去年開始募集的時(shí)候，投資者一共認(rèn)購(gòu)了266億的規(guī)模。但是今年，隨著凈值的不斷回落，投資者也是逐漸撤離，到今年9月30日，規(guī)模大幅下滑到了129億。9月6日，鵬華匠心的凈值已經(jīng)跌到0.961，但隨后也沒有反彈多少，到12月21日已經(jīng)跌到了0.916，近三個(gè)月收益為-5.12%。

產(chǎn)品五：興全合宜混合（LOF）

謝治宇管理的興全合宜混合，也是規(guī)模高達(dá)267億的超大產(chǎn)品，今年以來總體虧了2個(gè)點(diǎn)左右。9月以后，該產(chǎn)品凈值波動(dòng)相對(duì)算是較大的。9月6日，興全合宜混合凈值1.907，此后最低跌到1.805，最高漲到1.992，不過到12月21日，又跌回到了1.907。進(jìn)入"面壁思過"組合后，該產(chǎn)品基本打了個(gè)平手。最近3個(gè)月，該產(chǎn)品取得3個(gè)點(diǎn)的正收益，在組合中也算是相對(duì)較好的。

總結(jié)一下，面壁思過組合選取的都是規(guī)模很大的爆款基金，由于規(guī)模太大，一旦遇到市場(chǎng)風(fēng)格的切換，那么他們就很難找到輾轉(zhuǎn)騰挪的空間，不論如何調(diào)倉(cāng)換股，都只能找那些超大市值的公司。最后的結(jié)果是，只要風(fēng)格不切換回抱團(tuán)股，那么這類產(chǎn)品就很難有所起色。

確實(shí)，通過"面壁思過"組合的嘗試，也告訴我們，不要迷信頂流，不要迷信爆款，也不要把基金凈值的漲跌，當(dāng)成了股價(jià)的漲跌，更不要以為跌多了就一定會(huì)漲。

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投資者在投。資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場(chǎng)，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的"買者自負(fù)"原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

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