每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

在國(guó)外賣電表的銀河電力集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱銀河電力），沖刺IPO過(guò)程中撤回了材料。

根據(jù)申報(bào)稿內(nèi)容，銀河電力2017年及2018年在電工儀器儀表出口交貨值排名前兩位。銀河電力在國(guó)外的大客戶集中在電力公司。

交易所對(duì)銀河電力的問(wèn)詢問(wèn)題還是相當(dāng)犀利，總共問(wèn)了包括營(yíng)收、核心技術(shù)來(lái)源、主要客戶、營(yíng)業(yè)成本以及存貨等十大問(wèn)題。從問(wèn)詢問(wèn)題來(lái)看，交易所要求核查銀河電力及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及關(guān)鍵崗位人員與主要供應(yīng)商及其控股股東、實(shí)際控制人之間是否存在異常大額資金往來(lái)，銀河電力與主要供應(yīng)商之間采購(gòu)交易定價(jià)是否公允等。

國(guó)外收入占了“大頭”

正在沖刺IPO的銀河電力，深交所狀態(tài)顯示（終止）撤回。

銀河電力的主要業(yè)務(wù)包括單相智能電表、三相智能電表、單相普通電表和智能用電管理系統(tǒng)。根據(jù)中國(guó)儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)電工儀器儀表分會(huì)統(tǒng)計(jì)的行業(yè)資料，2017年及2018年公司在電工儀器儀表出口交貨值排名前兩位，2019年排名第三位。

根據(jù)銀河電力IPO材料撤回前的申報(bào)稿，2017年~2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.3億元、5.8億元、3.9億元，凈利潤(rùn)分別為1.6億元、1.3億元、7210萬(wàn)元。

銀河電力客戶主要分布在國(guó)外。從其收入占比看，國(guó)外收入占比接近100%。另外，銀河電力國(guó)外客戶的集中度較高。

2019年，銀河電力通過(guò)前五大客戶合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入3.1億元，占比78.99%。公司第一大客戶是法國(guó) ES/科特迪瓦電力公司，對(duì)其收入1.28億元，占比32.67%。

2017年~2019年，銀河電力的綜合毛利率分別為50.64%、48.71%和 50.13%。公司也提到，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率存在可能下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

從募集資金用途來(lái)看，公司擬將募集資金用于智能電表改擴(kuò)建項(xiàng)目等。

資深投行人士王驥躍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，撤回IPO材料再重新報(bào)，需要重新排隊(duì)。

那銀河電力撤回IPO材料的原因是什么？12月24日，記者多次致電銀河電力IPO申報(bào)稿中的公開電話，但接通就被掛掉。

監(jiān)管犀利問(wèn)題涉及采購(gòu)交易定價(jià)等

實(shí)際上，銀河電力也經(jīng)過(guò)了一輪問(wèn)詢。交易所總共問(wèn)了10個(gè)類別的問(wèn)題，包括營(yíng)收、核心技術(shù)來(lái)源、主要客戶、營(yíng)業(yè)成本以及存貨等。

交易所涉及的問(wèn)題比較細(xì)，比如核心技術(shù)來(lái)源就涉及董事和高管在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的任職問(wèn)題。

申報(bào)稿披露，銀河電力現(xiàn)有24名自然人股東中23名股東，7名董事中的4名非獨(dú)立董事，3名監(jiān)事中的2名，9名高級(jí)管理人員中的8名，現(xiàn)有7名核心技術(shù)人員中的6名，均曾在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手思達(dá)儀表任職。

保薦人核查回復(fù)表示，曾在思達(dá)儀表任職的相關(guān)股東、董事確認(rèn)其未曾與思達(dá)儀表簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議。

而在營(yíng)收問(wèn)題上，交易所對(duì)比了銀河電力同行業(yè)其他公司的情況。

報(bào)告期內(nèi)，銀河電力對(duì)主要出口國(guó)的銷售收入均呈下降趨勢(shì)。但根據(jù)公開資料，2019年海興電力、林洋能源、科陸電子、炬華科技的境外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率分別為15.84%、15.08%、52.85%、5.70%。交易所進(jìn)一步要求銀河電力說(shuō)明海外市場(chǎng)的中標(biāo)情況。

在主要客戶的問(wèn)題上，交易所更是重點(diǎn)問(wèn)及業(yè)務(wù)可持續(xù)性。比如交易所要求補(bǔ)充披露肯尼亞國(guó)家電力公司2019年招標(biāo)數(shù)量為0，而發(fā)行人中標(biāo)數(shù)量為9.9萬(wàn)臺(tái)，要求披露對(duì)其電表銷售業(yè)務(wù)是否具有可持續(xù)性。

營(yíng)業(yè)成本一節(jié)，交易所要求核查銀河電力及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高及關(guān)鍵崗位人員與主要供應(yīng)商及其控股股東、實(shí)際控制人之間是否存在異常大額資金往來(lái)，銀河電力與主要供應(yīng)商之間采購(gòu)交易定價(jià)是否公允。

至于存貨一節(jié)，銀河電力被重點(diǎn)關(guān)注到存貨跌價(jià)準(zhǔn)備問(wèn)題。

報(bào)告期各期末，銀河電力存貨賬面余額分別為1億元、5778.13萬(wàn)元、6290.47萬(wàn)元，未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

銀河電力解釋稱，存貨主要是根據(jù)訂單需要而采購(gòu)的原材料、車間在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。

報(bào)告期各期末，銀河電力均對(duì)存貨進(jìn)行減值測(cè)試，鑒于無(wú)減值跡象，未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 文多 攝