年底了，A股市場(chǎng)上各種奇葩事陸陸續(xù)續(xù)爆出！

今年備受關(guān)注的頭部量化私募，年末傳出了驚人的大消息。有業(yè)內(nèi)人士透露，某千億量化私募旗下產(chǎn)品的超額收益已經(jīng)歸零，而且產(chǎn)品絕對(duì)收益大多轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，也就是一年白忙活了，還讓高點(diǎn)入場(chǎng)的投資人出現(xiàn)了較大損失。

此前，該私募高管發(fā)了一段朋友圈，大意是“我們最近成績(jī)不好，隨便罵，但請(qǐng)不要打臉”。

話說(shuō)千億級(jí)別的量化私募，研究員、策略、算力這類(lèi)大概都是國(guó)內(nèi)的頂配了，卻被A股“調(diào)戲”成這樣，市場(chǎng)先生果然最厲害。

前些天，還聽(tīng)到有量化私募基金年終獎(jiǎng)5000萬(wàn)，這幾天又聽(tīng)到不少私募和大V都出現(xiàn)了虧損。2021年的股市真是專(zhuān)治各種不服：不少頂流基金經(jīng)理業(yè)績(jī)大變臉、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理巨虧、千億量化私募策略失效大佬道歉、大V發(fā)行私募魂斷中概，別說(shuō)賺大錢(qián)了。

達(dá)哥覺(jué)得，我們也要深刻地反省自己，這些事情敲響警鐘。最近連市場(chǎng)主力也在大虧，別去迷信什么主力，因?yàn)橹髁σ彩侨?，一樣?huì)血虧。即便是機(jī)構(gòu)，也同樣是二八分化的格局，一種市場(chǎng)風(fēng)格不可能一直跑贏市場(chǎng)，當(dāng)市場(chǎng)與自己的模式相匹配時(shí)，要做的就是盡可能把利潤(rùn)做大。個(gè)人賬戶(hù)的收益曲線，也應(yīng)該是螺旋式上升的，我們要優(yōu)化的是把回撤曲線盡可能做平緩。

昨日看到了兩組數(shù)據(jù)，關(guān)于A股股民賬戶(hù)的盈利情況，兩個(gè)數(shù)據(jù)有些矛盾，等最終的數(shù)據(jù)出來(lái)以后再說(shuō)吧。總之，今年賺到錢(qián)的先恭喜各位了，沒(méi)賺到的也別太難過(guò)，畢竟走的也算是“群眾路線”了。

私募出現(xiàn)奇葩事，昨日的市場(chǎng)也很奇葩。圍繞著疫情因素，港股和A股同時(shí)出現(xiàn)兩個(gè)極端行情，港股知名新冠藥物研發(fā)龍頭股開(kāi)拓藥業(yè)一分鐘閃崩80%，一年10倍的漲幅，瞬間清零；而A股的雅本化學(xué)短短5天就飆升了4個(gè)20cm的漲停板，7個(gè)交易日的漲幅超過(guò)160%。

不得不說(shuō)，在醫(yī)藥領(lǐng)域，個(gè)股大幅波動(dòng)的行情令人難以捉摸。而更讓人意外的是，拓新藥業(yè)新冠藥三期臨床的消息傳出后，自己股價(jià)雖然閃崩了，但卻直接讓A股新冠藥出現(xiàn)短暫拉升，真是“點(diǎn)燃了自己，照亮了別人”。

研究生物基因和醫(yī)藥投資，都是專(zhuān)業(yè)壁壘很高的事情，專(zhuān)業(yè)工作可以交給專(zhuān)業(yè)的人來(lái)做。覺(jué)得藥企基本面研究難的朋友，完全可以選擇配置相關(guān)的基金。

鋰電連續(xù)被重錘之后，昨日來(lái)了個(gè)反彈，市場(chǎng)把光伏的邏輯套用在了鋰電池身上，比如上游持續(xù)上漲，中游要么承受漲價(jià)壓力，導(dǎo)致中游毛利率下滑；要么強(qiáng)勢(shì)維持毛利率，將漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁給下游，下游再轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

達(dá)哥覺(jué)得，鋰礦價(jià)格持續(xù)飆升，威脅的并不是中游的盈利能力，有可能是全產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度，這應(yīng)該才是核心原因。目前新能源汽車(chē)的滲透率已經(jīng)有20%了，是超預(yù)期的，在今年基數(shù)大的情況下，明年還會(huì)維持這么高的增長(zhǎng)嗎？炒股都是炒預(yù)期的，有資金懼高，這是一個(gè)不確定性。

從技術(shù)上看，賽道板塊有資金開(kāi)始回流了，但不能說(shuō)鋰電板塊已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折了，追漲不合適，可以觀察后續(xù)幾天的表現(xiàn)，如果有持續(xù)性，回調(diào)才是低吸機(jī)會(huì)。

短期來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)維持震蕩的概率高，繼續(xù)上沖，可能會(huì)出現(xiàn)高拋的機(jī)會(huì)。盤(pán)面上有些中線資金在布局一些跌幅比較大的高景氣板塊，我們要耐心觀察。年底了，別讓追漲殺跌把自己的心給搞亂了。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。