每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河12月31日發(fā)布北交所行業(yè)研報(bào)。

北交所月度要聞：12.27北京證券交易所部署2021年年報(bào)披露工作；12.16中證協(xié)發(fā)布兩項(xiàng)自律規(guī)則，明確北交所網(wǎng)下投資者類(lèi)型和注冊(cè)條件等；12.10全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、北京證券交易所與十二家商業(yè)銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

北交所整體運(yùn)行平穩(wěn)有序，改革積極效應(yīng)顯著，不乏活力。北交所于11月15日開(kāi)市，至今已一月有余，整體交易平穩(wěn)、活躍。根據(jù)北交所的數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，北交所上市公司總數(shù)為82家，總股本為122.64億股，總市值為2370.95億元，其中流通市值為941.70億元；當(dāng)日成交金額為12.09億元，成交數(shù)量為7345.04萬(wàn)股。

帶動(dòng)新三板提升交易活躍度，開(kāi)市效應(yīng)消退，多股本月高開(kāi)低走。北交所初期上市公司中包含從新三板精選層平移而來(lái)的71家公司，對(duì)比交易活躍度可以發(fā)現(xiàn)，不論是月度累計(jì)成交數(shù)量，還是月度累計(jì)成交金額，北交所較原新三板精選層均有較大提升。同時(shí)創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的11月累計(jì)交易數(shù)據(jù)也受到帶動(dòng)，交易活躍度有效改善，北交所反哺效應(yīng)顯現(xiàn)。隨著北交所開(kāi)市效應(yīng)的逐步消退，從漲跌幅來(lái)看，多數(shù)股票此月呈現(xiàn)出高位逐步回調(diào)的走勢(shì)。上市的82家上市公司中，本月有10只漲幅為正，3只停牌，其余公司高位回調(diào)趨勢(shì)明顯。從交易活躍度來(lái)看，北交所前兩周的開(kāi)市效應(yīng)明顯，經(jīng)過(guò)六周的交易后，北交所日均成交金額約穩(wěn)定在10億元左右，整體日均換手率約在1左右。

北交所上市公司標(biāo)的的綜合估值水平在開(kāi)市前被逐步走高，開(kāi)市后則有逐步回歸的趨勢(shì)：橫向比較，截至12月24日，北交所上市公司市盈率（TTM，整體法，不調(diào)整）為34.7，同期估值最高的是創(chuàng)業(yè)板85.8，其次為科創(chuàng)板68.9，估值水平最低的是全部主板16.7?？v向比較，精選層公司平移前一年左右，精選層公司與創(chuàng)新層估值基本相當(dāng)，穩(wěn)定在25倍左右；當(dāng)9月宣布設(shè)立北交所后，精選層公司有一波較為明顯的估值提升，而當(dāng)11月北交所開(kāi)市后，北交所公司的整體估值水平呈現(xiàn)出平穩(wěn)、回歸的態(tài)勢(shì)。

投資建議：建議從以下主線(xiàn)布局北交所投資機(jī)會(huì)：（1）政策支持的專(zhuān)精特新中小企業(yè)。北交所是專(zhuān)精特新小巨人發(fā)展的主陣地，建議關(guān)注專(zhuān)注于細(xì)分賽道龍頭優(yōu)質(zhì)中小公司；（2）關(guān)注長(zhǎng)周期戰(zhàn)略下的高景氣度賽道，如雙碳賽道、半導(dǎo)體、高端制造等，關(guān)注其上下游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標(biāo)的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策支持力度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)迭代較快的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——『讀1悟2』年終特別策劃⑥｜金融新使命 每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)布“2021銀行業(yè)十大新聞”

(記者 胡玲)

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