每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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北交所自去年11月15日正式開(kāi)市以來(lái)近一個(gè)半月時(shí)間，根據(jù)機(jī)構(gòu)自主編制的北交所指數(shù)，截至最新從開(kāi)市基準(zhǔn)日的回落幅度約為15%，這個(gè)調(diào)整比例相對(duì)而言較低。同時(shí)值得關(guān)注的是，去年12月下旬開(kāi)始一批北所公司開(kāi)始企穩(wěn)，整個(gè)北交所市場(chǎng)也初步顯露企穩(wěn)跡象。

安信證券指出，歷史上科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市后均經(jīng)歷了較長(zhǎng)階段的震蕩或下跌，北交所開(kāi)市后總體而言符合預(yù)期，考慮到北交所主體公司由精選層平移前期有較大漲幅的基礎(chǔ)上，開(kāi)市后總市值的回落幅度有限。值得注意的是，去年12月下旬開(kāi)始一批北交所公司明顯企穩(wěn)。

更為重要的是北交所相比之前開(kāi)市后出現(xiàn)三大顯著變化：

1、流動(dòng)性得到顯著提升，開(kāi)市滿月的日均換手率達(dá)2%，年化水平已超480%，無(wú)論是橫縱對(duì)比都達(dá)到了較合理水平。

2、各類機(jī)構(gòu)資金持續(xù)積極入場(chǎng)和增加調(diào)研儲(chǔ)備。

圖片來(lái)源：安信證券研報(bào)

3、隨著關(guān)注度增強(qiáng)，北交所正在融入A股市場(chǎng)，部分公司在稀缺性和信息披露完善程度提升的情況下，估值體系面臨重塑。

另一方面，北交所開(kāi)市以來(lái)投資者關(guān)注度提高很快，同時(shí)部分個(gè)股之間表現(xiàn)分化較大，其中諾思蘭德、吉林碳谷、數(shù)字人、同惠電子等標(biāo)的因市場(chǎng)對(duì)其稀缺性的認(rèn)知加深，估值體系正處于重塑的過(guò)程中。

圖片來(lái)源：安信證券研報(bào)

以諾思蘭德為例，作為一家創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，諾思蘭德從事基因治療藥物、重組蛋白質(zhì)類藥物和眼科用藥的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。該公司為國(guó)內(nèi)基因療法藥物優(yōu)勢(shì)企業(yè)，其多款藥物研發(fā)進(jìn)展均處在全球前列。前期因新三板關(guān)注度較低，公司估值并未充分體現(xiàn)，當(dāng)前隨著北交所和滬深市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，其估值得到了較大的提升。