上周，A股繼續(xù)調(diào)整，從上周四、周五的市場(chǎng)行情來(lái)看，上證指數(shù)出現(xiàn)了補(bǔ)跌，創(chuàng)業(yè)板指暫時(shí)止跌。盤(pán)面熱點(diǎn)以疫情概念股和小盤(pán)股為主，新冠藥物、新冠檢測(cè)、醫(yī)療器械、中藥等表現(xiàn)較好。

距離春節(jié)越來(lái)越近，如何看待和應(yīng)對(duì)眼下的市場(chǎng)？上周末的消息透露出哪些投資機(jī)會(huì)？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開(kāi)了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好，上周五上證指數(shù)跌穿年線，市場(chǎng)情緒較差，短期難有整體性行情，怎么應(yīng)對(duì)這樣的市場(chǎng)？

道達(dá)：一個(gè)好的現(xiàn)象就是創(chuàng)業(yè)板暫時(shí)穩(wěn)住了，這輪市場(chǎng)調(diào)整以創(chuàng)業(yè)板為主，率先調(diào)整的板塊率先企穩(wěn)，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。目前，創(chuàng)業(yè)板正處于震蕩尋底的過(guò)程。

就當(dāng)前情況來(lái)看，指數(shù)暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)低點(diǎn)。本周前半段時(shí)間，上證指數(shù)大概率會(huì)探底回升，很可能會(huì)是一個(gè)區(qū)間震蕩的結(jié)構(gòu)，這種震蕩過(guò)程中，權(quán)重股顯然很難有持續(xù)性機(jī)會(huì)。

至于指數(shù)的低點(diǎn)究竟在春節(jié)前還是在春節(jié)后，這個(gè)很難預(yù)料。還是要控制倉(cāng)位，不要貿(mào)然把倉(cāng)位迅速加上去?，F(xiàn)在要做的就是記錄最近一些跌幅較大但頻頻出現(xiàn)異動(dòng)的板塊，一旦創(chuàng)業(yè)板見(jiàn)底回暖，這些板塊的機(jī)會(huì)顯然更多。

疫情概念股和小盤(pán)股仍然有機(jī)會(huì)，尤其是預(yù)制菜，這幾天熱度躥得很快，上周五板塊出現(xiàn)放量調(diào)整，短期還是當(dāng)機(jī)會(huì)看待。元宇宙概念依舊活躍，本身涉及題材很多，還帶動(dòng)了低位的傳媒板塊。

市場(chǎng)行情不好，機(jī)構(gòu)也不提春季行情了，這種時(shí)候，我們要逆向思維。我們需要明確一點(diǎn)，2022年A股是要推行注冊(cè)制的，一個(gè)持續(xù)低迷的市場(chǎng)如何推行？所以，我們對(duì)這種調(diào)整要有積極樂(lè)觀的心態(tài)。

牛博士：1月16日出版的《求是》雜志發(fā)表重要文章《不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)》，文章指出，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。如何看待數(shù)字經(jīng)濟(jì)中孕育的機(jī)會(huì)？

道達(dá)：文章的重要性不言而喻，上周多只數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股已悄然上漲，這也和國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》相關(guān)。根據(jù)規(guī)劃要求，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)10%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)GDP為101.6萬(wàn)億元，假定按照每年6%的增長(zhǎng)率計(jì)算，到2025年我國(guó)GDP將達(dá)到135.96萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，屆時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值將達(dá)到13.6萬(wàn)億元。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是一盤(pán)大棋。這個(gè)板塊可以容納很多資金炒作，比如計(jì)算機(jī)、大數(shù)據(jù)、軟件服務(wù)等，涉及虛擬現(xiàn)實(shí)、5G通信、數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈等板塊。

我很看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)，里面大部分板塊處于低位，調(diào)整時(shí)間也比較久，政策不斷出臺(tái)，2022年有望走出新的一波行情。但也要清楚數(shù)字經(jīng)濟(jì)不是一個(gè)新題材，資金熱炒需要找到新意才能打出高度。

牛博士：最近兩三天還是有不少消息，比如證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)貨銀對(duì)付改革、國(guó)網(wǎng)2022年電網(wǎng)投資將創(chuàng)新高等，應(yīng)該都是利好吧？

道達(dá)：從宏觀消息面來(lái)說(shuō)，沒(méi)有等到大家想要的預(yù)期，監(jiān)管層面也沒(méi)有出短期利好，而是在制度上釋放長(zhǎng)期紅利。

貨銀對(duì)付是國(guó)際市場(chǎng)普遍采用的基礎(chǔ)制度，用于保障證券交易達(dá)成后錢(qián)券足額交收。這個(gè)改革對(duì)普通個(gè)人投資者沒(méi)有影響。改革同步降低結(jié)算參與人的結(jié)算備付金最低繳納比例，意味著外資進(jìn)入A股交易，降低結(jié)算備付金最低繳納額比例，給外資增加杠桿就能吸引資金進(jìn)場(chǎng)。也就是說(shuō)，市場(chǎng)資金可以增加，從制度來(lái)說(shuō)，屬于長(zhǎng)期紅利。

1月13日，國(guó)家電網(wǎng)召開(kāi)了年度工作會(huì)議，計(jì)劃2022年電網(wǎng)投資達(dá)5012億元。這是該公司年度電網(wǎng)投資計(jì)劃首次突破5000億元，同比增長(zhǎng)8.84%，創(chuàng)歷史新高。

上周二特高壓迎利好，上周三便在A股有體現(xiàn)，調(diào)整幾日后又出利好，此次投資額度可以說(shuō)是首次達(dá)到這么高的投資比例，意味著特高壓在新能源產(chǎn)業(yè)鏈中脫穎而出，或?qū)ьI(lǐng)“賽道股”反擊。相比光伏，就鋰電這些板塊來(lái)說(shuō)，特高壓估值相對(duì)不高，值得關(guān)注。

在新能源領(lǐng)域，特高壓被重視，一方面由于光伏裝機(jī)速度太快，電網(wǎng)建設(shè)跟不上，特高壓需要迎頭趕上；另一方面是特高壓投資規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，符合穩(wěn)增長(zhǎng)的方向，而且還是新基建，是實(shí)現(xiàn)碳中和的必配設(shè)施。

除了特高壓之外，近期的年度業(yè)績(jī)預(yù)告也值得關(guān)注。盡管近期市場(chǎng)行情不好，但是大多數(shù)業(yè)績(jī)超預(yù)期的板塊和個(gè)股依然給出了明顯的正反饋。臨近月底，接下來(lái)兩周業(yè)績(jī)披露會(huì)更加密集，業(yè)績(jī)這條線將持續(xù)成為市場(chǎng)主線之一。 （張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。