每經(jīng)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 梁梟    

盡管在2021年出現(xiàn)了“增收不增利”的局面，但2022年開始沒多久，深圳燃?xì)猓?01139，SZ）就拋出近23億元建設(shè)兩套新的燃?xì)?蒸汽聯(lián)合循環(huán)機(jī)組的投資計(jì)劃。

1月22日，深圳燃?xì)獍l(fā)布公告稱，擬由控股子公司東莞深燃天然氣熱電有限公司（以下簡(jiǎn)稱深燃熱電）建設(shè)“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目高埗電廠燃機(jī)改擴(kuò)建項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱深燃熱電改擴(kuò)建項(xiàng)目），項(xiàng)目計(jì)劃總投資額22.81億元。不過，在上述公告中，深圳燃?xì)庖蔡岬?，?xiàng)目的整體盈利能力受燃料（天然氣）價(jià)格和上網(wǎng)電價(jià)變化的影響較大，存在一定的不確定性。

氣源價(jià)格上漲正是導(dǎo)致2021年深圳燃?xì)?ldquo;增收不增利”的主因。據(jù)此前披露的深圳燃?xì)?021年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收214.37億元，同比增長(zhǎng)42.77%；凈利潤(rùn)13.42億元，同比增長(zhǎng)1.57%。1月17日，深圳燃?xì)庠谕顿Y者互動(dòng)平臺(tái)表示，影響公司凈利潤(rùn)的主要原因是公司氣源采購(gòu)價(jià)格較2020年同期有較大上漲。

20年才能“回本”的投資

這次深圳燃?xì)獾拇笫止P投資是為了給控股子公司深燃熱電建新的燃?xì)?蒸汽聯(lián)合循環(huán)機(jī)組，而深燃熱電是深圳燃?xì)庠?020年才控股的一家子公司。

2020年3月7日，深圳燃?xì)獍l(fā)布一則公告，稱擬以10498萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)深南電（東莞）唯美電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱唯美電力）70%股權(quán)。再加上公司此前持有的唯美電力10%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦?duì)唯美電力的持股比例達(dá)到了80%。

之后，唯美電力改名為深燃熱電，主要負(fù)責(zé)深圳燃?xì)獾木C合能源業(yè)務(wù)。具體而言，這一業(yè)務(wù)是通過購(gòu)入天然氣發(fā)電并供熱，向南方電網(wǎng)銷售電力，向周邊工商業(yè)客戶等銷售蒸汽，再由公司結(jié)合客戶需求，向客戶銷售冷、熱、電、氫等綜合能源。

2020年財(cái)報(bào)顯示，深圳燃?xì)饩C合能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.56億元，占公司總營(yíng)收的4.37%。

為何要推動(dòng)深燃熱電擴(kuò)改建項(xiàng)目，建設(shè)兩套燃?xì)?蒸汽聯(lián)合循環(huán)機(jī)組？深圳燃?xì)獗硎?，該?xiàng)目位于粵港澳大灣區(qū)，能夠?yàn)橹苓叺貐^(qū)電力和供熱提供保障，助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，符合廣東省能源發(fā)展規(guī)劃和能源轉(zhuǎn)型方向。該項(xiàng)目建設(shè)有場(chǎng)地、管網(wǎng)有通道、氣源有保障、電力有出線，是公司“十四五”期間推進(jìn)天然氣上下游一體化、氣電一體化發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略支點(diǎn)，有利于公司完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，推動(dòng)售氣量、發(fā)電量和供熱量協(xié)同增長(zhǎng)，支撐公司做大做強(qiáng)燃?xì)赓Y源和綜合能源板塊，推動(dòng)公司規(guī)模化、高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

深圳燃?xì)獗硎荆鶕?jù)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，兩套機(jī)組全部投產(chǎn)后，年均營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到19.18億元，年均凈利潤(rùn)1.11億元。結(jié)合22.81億元的項(xiàng)目總投資額，即使兩套機(jī)組“火力全開”，深圳燃?xì)庖惨^20年才能收回成本，這可能是一項(xiàng)更注重長(zhǎng)期回報(bào)的投資。

氣源價(jià)格上漲致去年“增收不增利”

不過，上述收益測(cè)算僅為預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，項(xiàng)目的整體盈利能力還受燃料（天然氣）價(jià)格和上網(wǎng)電價(jià)變化的影響，存在一定不確定性。

深圳燃?xì)庠诠嬷斜硎?，?dāng)天然氣價(jià)格下降或上網(wǎng)電價(jià)上升時(shí)，可提升項(xiàng)目盈利能力；當(dāng)天然氣價(jià)格上漲或上網(wǎng)電價(jià)下降時(shí)，將導(dǎo)致項(xiàng)目盈利能力下降。隨著氣電聯(lián)動(dòng)機(jī)制和電力市場(chǎng)化交易機(jī)制的日趨完善，項(xiàng)目的不確定性將降低。

據(jù)了解，天然氣氣源價(jià)格在過去一年內(nèi)出現(xiàn)較大幅度上漲，這也拖累了深圳燃?xì)獾臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)。在2021年業(yè)績(jī)快報(bào)中，深圳燃?xì)獗硎?，公?021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入214.37億元，同比增長(zhǎng)42.77%；而凈利潤(rùn)為13.42億元，同比僅增長(zhǎng)了1.57%。

1月17日，深圳燃?xì)庠谕顿Y者互動(dòng)平臺(tái)表示，按照公司公布的業(yè)績(jī)快報(bào)，扣除斯威克新材料公司利潤(rùn)后，2021年公司凈利潤(rùn)略有下降，其主要原因是公司氣源采購(gòu)價(jià)格較20年同期有較大上漲。

據(jù)了解，城市燃?xì)馐巧钲谌細(xì)獾暮诵臉I(yè)務(wù)，2020年為公司貢獻(xiàn)了108.62億元的營(yíng)業(yè)收入，占該年度公司總營(yíng)收的72.34%。

而目前，深圳燃?xì)夤艿廊細(xì)獾臍庠礊樘烊粴?。在深圳地區(qū)，公司主要從中國(guó)石油（601857，SH）、中國(guó)石化（600028，SH）、中海油、廣東大鵬、太平洋油氣有限公司等氣源方采購(gòu)天然氣向用戶銷售；在深圳以外地區(qū)，公司從中石油、中石化、中海油以及所在地區(qū)省管網(wǎng)公司等氣源方采購(gòu)天然氣向用戶銷售。

據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2021年上半年，中國(guó)石油天然氣平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為1441元/千立方米，較2020年底上漲23.16%，較上年同期增長(zhǎng)22.64%。

燃?xì)赓Y源（上游資源）業(yè)務(wù)是深圳燃?xì)獾牡诙笾鳡I(yíng)業(yè)務(wù)，2020年占總營(yíng)收的21.3%。在2020年財(cái)報(bào)中，深圳燃?xì)獗硎?，公司的燃?xì)赓Y源業(yè)務(wù)分液化天然氣批發(fā)和液化石油氣批發(fā)，其中液化天然氣批發(fā)由子公司深圳華安液化石油氣有限公司從國(guó)際市場(chǎng)采購(gòu)進(jìn)口液化天然氣，通過槽車和管道銷售給客戶。

而國(guó)際液化天然氣價(jià)格，在過去一年經(jīng)歷了大幅上漲。截至2021年12月30日，LNG（液化天然氣）到岸價(jià)格為30.65美元/百萬(wàn)英熱單位，較上年同期增長(zhǎng)126.37%。

但由于定價(jià)機(jī)制等因素的影響，國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)價(jià)格并未和國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)相同走勢(shì)，也出現(xiàn)了進(jìn)口高價(jià)氣“難消化”等問題。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，全國(guó)LNG（液化天然氣）市場(chǎng)價(jià)格為4776.3元/噸，和上年同期的6477.2元/噸相比，下滑了26.26%。

據(jù)了解，目前我國(guó)的天然氣行業(yè)市場(chǎng)化改革仍在推進(jìn)途中。根據(jù)國(guó)家能源局官網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)天然氣發(fā)展報(bào)告2021》，截至2020年，我國(guó)80%的消費(fèi)氣量門站價(jià)格由供需雙方協(xié)商和市場(chǎng)主導(dǎo)形成。完全市場(chǎng)化定價(jià)的資源占比，從2015年的不到10%提高到了2020年的45%。

不過，上游氣源漲價(jià)的局面或許已經(jīng)迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月21日，LNG（液化天然氣）到岸價(jià)格為20.17美元/百萬(wàn)英熱單位，較2021年12月23日44.28美元/百萬(wàn)英熱單位的價(jià)格高點(diǎn)跌去了54.49%。

為進(jìn)一步了解深圳燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)情況，記者也致電公司詢問，不過相關(guān)工作人員表示公司無(wú)法對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行回答。

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