每經(jīng)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 梁梟    

敗也鋰鹽，成也鋰鹽。鋰鹽價(jià)格在2021年持續(xù)增長，盛新鋰能2021年業(yè)績也和2020年截然不同。

1月25日晚，盛新鋰能（002240，SZ）發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤8.3億元～9.2億元，較2020年同期增長2954.31%～3285.5%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤8.48億元～9.38億元，同比增長472.96%～512.55%。

如果從“威華股份”時(shí)期算起的話，上述業(yè)績數(shù)據(jù)已經(jīng)是2008年公司上市以來實(shí)現(xiàn)的“最佳年度業(yè)績”。按盛新鋰能的說法，業(yè)績增長得益于“新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，公司鋰鹽的產(chǎn)銷量和銷售價(jià)格均較上年同期大幅上升”。

2020年，盛新鋰能扣非凈利潤虧損2.27億元。按去年5月份公司證券部工作人員的說法，公司2020年業(yè)績不佳是受鋰鹽價(jià)格下跌影響，而鋰鹽原材料價(jià)格的降幅沒趕上鋰鹽價(jià)格的跌幅，公司利潤空間受到擠壓。

與此同時(shí)，盛新鋰能也在2021年較為徹底地完成了向新能源材料轉(zhuǎn)型。2020年，人造板及林木業(yè)務(wù)還占公司總營收的49.15%。到了2021年上半年，相關(guān)業(yè)務(wù)的營收占比已經(jīng)大幅下降至0.27%。

鋰鹽價(jià)格強(qiáng)勢“逆轉(zhuǎn)”

據(jù)了解，鋰鹽是行業(yè)對碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰等鋰化合物的統(tǒng)稱。

據(jù)盛新鋰能2020年財(cái)報(bào)披露，公司該年度業(yè)績下降系受鋰鹽產(chǎn)品市場下行影響。2020年上半年，鋰鹽及其副產(chǎn)品的平均售價(jià)為48048.38元/噸，到了2020年下半年，平均售價(jià)跌至40042.29元/噸，跌幅達(dá)到16.66%。

不過，進(jìn)入2021年之后，各種鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)強(qiáng)勢增長。以碳酸鋰為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年1月4日，國產(chǎn)碳酸鋰市場均價(jià)為5.3萬元/噸，到了2021年12月31日，這一價(jià)格漲到了27.5萬元/噸，一年內(nèi)漲幅超過4倍，高達(dá)418.87%。

再來看氫氧化鋰。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年1月4日國產(chǎn)氫氧化鋰市場均價(jià)為5萬元/噸，在2021年12月31日，它的價(jià)格已經(jīng)漲到了22.25萬元/噸，漲幅高達(dá)345%。

通過上述數(shù)據(jù)可以看出，過去一年鋰鹽漲價(jià)有多“瘋狂”。而盛新鋰能鋰鹽業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品就是氫氧化鋰和碳酸鋰，公司的經(jīng)營模式包括了鋰礦采選和鋰鹽加工。主要原料鋰精礦除了向銀河鋰業(yè)、AVZ礦業(yè)等境外鋰礦資源企業(yè)購買之外，也有一部分產(chǎn)自盛新鋰能的自有礦山。

盛新鋰能證券部工作人員表示，公司目前的鋰精礦產(chǎn)能是7.5萬噸，對應(yīng)1萬噸鋰鹽，占公司4萬噸鋰鹽產(chǎn)能的25%。

由于自產(chǎn)原材料只夠填補(bǔ)公司產(chǎn)能的四分之一，所以盛新鋰能目前仍有較大比例的鋰精礦依賴于外購。公司在鋰鹽價(jià)格猛漲時(shí)能否獲得相應(yīng)利潤，也取決于鋰精礦價(jià)格的漲幅情況：如果鋰精礦價(jià)格漲幅超過鋰鹽，那么由于原材料成本占比較高，公司未必能獲得相應(yīng)利潤，如果鋰精礦價(jià)格漲幅低于鋰鹽，那么公司將大幅受益于鋰鹽價(jià)格的增長。

從盛新鋰能2021年半年報(bào)來看，鋰精礦的漲價(jià)幅度并沒有鋰鹽高。2021年上半年，盛新鋰能鋰鹽業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收9.92億元，同比增長484.2%，營業(yè)成本6.32億元，同比增長244.33%。

鋰精礦與鋰鹽漲價(jià)幅度的差別也較大幅度地提高了盛新鋰能的毛利率。2021年上半年，公司鋰鹽業(yè)務(wù)毛利率為36.24%，較上年同期增長了44.41個(gè)百分點(diǎn)（上年同期為負(fù)數(shù)）。

值得一提的是，原材料價(jià)格波動(dòng)幅度不如鋰鹽產(chǎn)品，其實(shí)也是該行業(yè)的特征之一。早在公司2020年財(cái)報(bào)發(fā)布之后，盛新鋰能證券部工作人員便向記者表示，2020年全年鋰鹽原材料價(jià)格雖然有下降，但降幅低于鋰鹽，這也是影響公司該年度業(yè)績的一個(gè)原因。

“賣掉”人造板，加碼自有礦山

盛新鋰能工作人員表示，目前公司的人造板業(yè)務(wù)已經(jīng)基本被剝離干凈，只剩下極少一部分，等后續(xù)有相關(guān)規(guī)劃再剝離。

早前，盛新鋰能是做林板一體化，2008年上市。彼時(shí)，其簡稱為“威華股份”。直到2016年，它通過非公開發(fā)行股票募集資金的方式增資控股了江西萬弘高新技術(shù)材料有限公司和四川致遠(yuǎn)鋰業(yè)有限公司，才開始?xì)⑷脘圎}賽道。

這些年，盛新鋰能一直在剝離原有的人造板業(yè)務(wù)，加碼鋰材料。2020年9月29日，盛新鋰能完成了出售河北威利邦、湖北威利邦、廣東威利邦、遼寧威利邦各55%股權(quán)的過戶手續(xù)，交易價(jià)格接近9.21億元。被賣掉控股權(quán)的這幾家“威利邦”公司，正是盛新鋰能人造板業(yè)務(wù)的主要載體。

2021年4月，盛新鋰能又出售了廣東威利邦剩余45%股權(quán)。根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，出售股權(quán)所得的款項(xiàng)將用于鋰產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充鋰產(chǎn)業(yè)鏈流動(dòng)資金等。

“一減一增”也卓有成效。在2020年財(cái)報(bào)里，人造板及林木業(yè)務(wù)占公司總營收的49.15%，而到了2021年上半年，這一比例已經(jīng)驟降至0.27%，幾乎可以忽略不計(jì)。

加碼自有礦山領(lǐng)域則與“瘦身”人造板業(yè)務(wù)形成鮮明對比。目前在自有鋰礦方面，盛新鋰能孫公司奧伊諾礦業(yè)擁有四川省金川縣業(yè)隆溝鋰輝石礦采礦權(quán)和太陽河口鋰多金屬礦詳查探礦權(quán)，其中業(yè)隆溝鋰輝石礦已探明氧化鋰資源量11.15萬噸。

除此之外，公司還收購了Max Mind51%股權(quán)，其全資孫公司擁有津巴布韋薩比星鋰鉭礦項(xiàng)目總計(jì)40個(gè)稀有金屬礦塊的采礦權(quán)證，其中5個(gè)礦權(quán)的主礦種氧化鋰資源量8.85萬噸，伴生氧化鋰資源量0.52萬噸，其他35個(gè)礦權(quán)處于勘探前期準(zhǔn)備工作階段。

隨著礦山逐步投產(chǎn)，盛新鋰能的資源自給率有望進(jìn)一步提高。據(jù)國金證券研報(bào)，到2025年公司資源自給率有望達(dá)到70%以上。而盛新鋰能證券部工作人員也表示，公司對這一預(yù)期也持比較樂觀的態(tài)度。

不過，鋰資源開采也面臨“越到后面開采越難”的問題。隨著高品位、易開采的鋰資源逐漸減少，后續(xù)盛新鋰能鋰資源的開采成本是否會(huì)進(jìn)一步提高，在資源自給率提高同時(shí)帶來相應(yīng)成本困擾？

對此，公司相關(guān)工作人員表示，隨著時(shí)間的推移，技術(shù)上也會(huì)越來越成熟，鋰資源開采成本整體應(yīng)該會(huì)處于可控的范圍內(nèi)。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-401415947