每經記者 唐如鈺    每經編輯 肖芮冬    

據清科數據，生物醫(yī)療以2497億元的融資規(guī)模成為2021年一級市場吸金力最強的賽道。AI醫(yī)療作為其細分熱門領域，同樣以較高的融資規(guī)模和市場關注度領跑創(chuàng)投圈。2021年也被業(yè)界稱為“AI醫(yī)療商業(yè)化元年”——首批獲得“人工智能”三類醫(yī)療器械注冊證的企業(yè)陸續(xù)走入大眾視野；依圖科技、科亞醫(yī)療、推想科技等“獨角獸”開啟了AI醫(yī)療第一股的爭奪戰(zhàn)。

日前，圍繞AI醫(yī)療的商用落地、發(fā)展前景和投資邏輯等問題，GGV紀源資本合伙人吳陳堯接受了《每日經濟新聞》記者的專訪。這位年輕的投資人代表紀源資本投資了百圖生科、森億智能、科亞醫(yī)療、吉因加、藥研社、深至科技等企業(yè)。

他向記者表示，AI醫(yī)療時代的帷幕正緩緩拉開，未來隨著監(jiān)管和市場對AI輔助診療的認可，以及先進設備在各地區(qū)醫(yī)院、科室的普及，醫(yī)療資源短缺的難題有望得到解決，“AI醫(yī)療帶來的不僅是經濟利益，也是社會價值和民生福利，隨著AI輔助診療、手術機器人等設備的規(guī)模化落地，未來不僅一二線城市，三四線地區(qū)乃至鄉(xiāng)村看病難、看病貴的問題也有望緩解”。

社會價值大于經濟利益的賽道

每日經濟新聞（以下簡稱NBD）：2021年被稱之為本土AI醫(yī)療商業(yè)化元年，您看到了哪些可喜的應用落地？

吳陳堯：現在來看，“AI+生物醫(yī)療”最熱的兩個領域就是AI醫(yī)學影像和AI輔助制藥。AI醫(yī)學影像則是目前接受度最高的場景，可以說是率先實現了應用和商業(yè)化落地，比如在疫情中走入大家視野的AI輔助肺部影像診斷系統(tǒng)，通過人工智能技術大幅提高了診斷效率；還有眼科、骨科甚至病理的影像輔助診斷等。在這個領域，AI商用落地的速度其實是超出預期的，我們看到不僅是一線城市的醫(yī)院在使用影像輔助，其實早在兩年前這些系統(tǒng)就走入了部分三四線城市的醫(yī)院，并且逐漸被相應科室大夫所認可。

再有就是AI在制藥領域的應用。創(chuàng)新藥研發(fā)有一個著名的“三十定律”，研發(fā)一款新藥至少需要10億美元的投入、10年的研發(fā)周期和低于10%的成功率?？梢哉f，最終能上市的新藥都是經歷了九死一生的磨難。“三十定律”也直接導致了當下藥物研發(fā)難、罕見病治療“一藥難求”的局面。AI輔助制藥就是通過機器學習超強的學習能力和推理能力，用數字化的手段大幅提高藥物的研發(fā)效率和精準度——比如在化合物發(fā)現環(huán)節(jié)提高篩選效率、在成藥性方面增加預測準確性、尋找新的晶型和劑型方面等環(huán)節(jié)提高新藥命中率。

我們希望在不遠的將來看到AI制藥能在一些常見又棘手的領域，比如阿爾茲海默癥、自身免疫系統(tǒng)疾病等領域帶給我們驚喜。

NBD：除了熱門的AI影像和輔助制藥兩大領域，還有哪些細分賽道值得關注和挖掘？

吳陳堯：其實制藥和影像還有很大的潛力可以繼續(xù)挖掘。一方面，AI制藥仍在發(fā)展的初期，不管是算法算力與各種數據的結合，還是和藥企的合作，這里面都有很長的一段路要走。另一方面，AI醫(yī)療影像診斷其實還有較多的增量應用空間可挖掘，目前我們看到最多的還是內科、眼科和骨科這些科室的應用，除此之外，皮膚科疾病的診療、耳鼻喉五官科早期病變等，這些都是AI影像輔助可以進一步去挖掘的領域，技術已趨于成熟，接下來就是對每一個細分科室和適應癥的覆蓋。

影像和制藥之外，我認為像手術機器人、CDSS（臨床決策支持系統(tǒng)）、數字化公共衛(wèi)生管理這些都值得關注。過去幾年，GGV也做了比較多的布局、投資覆蓋了早中晚期，比如我們在制藥領域的百圖生科、影像賽道的科亞醫(yī)療以及CDSS的森億智能等。

資本將趨于冷靜的2022

NBD：GGV是TMT基因較重的VC機構，你們布局AI醫(yī)療的邏輯策略是什么？

吳陳堯：我們更愿意把賽道稱為“智慧醫(yī)療”或者“AI+醫(yī)療健康”，就像我們過去看AI賦能其他行業(yè)一樣去思考人工智能可以給醫(yī)療健康帶去什么。整體布局，GGV仍然是堅持投創(chuàng)新、投技術顛覆。一代人有一代人的創(chuàng)業(yè)，我們更看好新勢能、新血液去做跨學科的結合，實現真正的AI賦能醫(yī)療健康。

當然，這種復雜的跨學科投資對GGV來說更多的是機會。投資邏輯而言，其實硬科技的底層技術、項目商業(yè)邏輯和對創(chuàng)始人的判斷，這些判斷方法論是相通的。但跨學科領域也非?？简炌顿Y人的持續(xù)學習能力、專業(yè)團隊的搭建能力，以及投后賦能水平，這就需要基金在動態(tài)中不斷強化和輸出?；贕GV長期以來在TMT、硬科技領域的積累，我們有能力做好“AI+醫(yī)療”的投后賦能，也可以為被投企業(yè)整合產業(yè)鏈資源。

NBD：2022年，您對一級市場有什么樣的整體預期？會重點關注哪些細分賽道？

吳陳堯：2021年的醫(yī)療賽道可以說是非?；馃?，也確實存在非理性的泡沫。那么2022年，隨著二級市場的回調，一級市場的資本也會更加趨于冷靜，估值也會隨之回落，這是正?，F象。

從整個醫(yī)療健康領域來看，首先，我比較看好醫(yī)療科技——具備新技術、新材料、新算法的醫(yī)療和生命科技企業(yè)，比如手術機器人，手術規(guī)劃和導航，AI輔助的藥物研發(fā)、第三代和第四代的基因測序、合成生物學等。其次，我們非常看好“消費升級”，比如康復、體檢、醫(yī)美、輔助生殖、精神衛(wèi)生，這些供給端可以服務升級和整合的細分領域；以及銀色經濟下的康養(yǎng)服務產業(yè)，這些都是GGV會廣泛關注的。

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封面圖片來源：受訪者供圖