每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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牛年A股市場正式收官。1月28日盤后，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為進一步做好2022年證券期貨監(jiān)管規(guī)章等立法工作，完善證券期貨監(jiān)管法律實施規(guī)范體系，加強市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，依法推進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，證監(jiān)會于近日制定了2022年度立法工作計劃，對全年的立法工作做了總體部署。其中列在首位的，便是與注冊制相關(guān)的立法工作。

今年立法工作三大計劃

證監(jiān)會表示，今年2022年立法工作共有三大計劃：

一是落實中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于全面實行股票發(fā)行注冊制的決策部署，制定《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》等規(guī)章。

二是規(guī)范市場主體行為，維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。其中，“力爭年內(nèi)出臺的重點項目”4件，包括:制定《證券公司業(yè)務(wù)資格管理辦法》《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全管理辦法》《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法》；修改《證券基金經(jīng)營機構(gòu)信息技術(shù)管理辦法》。“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”5件，包括:制定《證券公司柜臺業(yè)務(wù)管理辦法》《不動產(chǎn)投資信托基金辦法》《證券期貨信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》；修改《證券期貨市場統(tǒng)計管理辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。

三是持續(xù)貫徹落實新證券法，做好法律制度銜接。其中，“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”2件，包括:制定《欺詐發(fā)行上市股票責令回購實施辦法(試行)》；修改《證券登記結(jié)算管理辦法》。

證監(jiān)會還將繼續(xù)配合全國人大有關(guān)部門做好制定《期貨和衍生品法》等立法工作；配合國務(wù)院有關(guān)部門做好《上市公司監(jiān)督管理條例》《公司債券監(jiān)督管理條例》《證券公司監(jiān)督管理條例》等行政法規(guī)的制定、修改工作；配合有關(guān)司法機關(guān)做好證券期貨領(lǐng)域相關(guān)司法解釋制定、修改工作。

證監(jiān)會頻頻吹風 市場對全面注冊制早有預(yù)期

由此可見，證監(jiān)會今年有關(guān)立法工作的第一大事，便是與注冊制有關(guān)的立法。而從去年下半年開始，證監(jiān)會已頻頻向市場吹風，全面注冊制將擇機推出。

1月17日，證監(jiān)會公布了2022年七大重點工作。第二項便是“以全面實行股票發(fā)行注冊制為主線，深入推進資本市場改革。”

而全面實行股票發(fā)行注冊制有哪些前提，證監(jiān)會也進行了披露：堅持注冊制改革“三原則”，下足“繡花”功夫做實做細思想、業(yè)務(wù)、廉政各項準備；進一步完善以信息披露為核心的注冊制安排，突出主板改革這個重中之重；加快推進發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型，進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責任；增強各方合力，推動形成有利于全面實行注冊制的良好市場生態(tài)，確保改革平穩(wěn)落地。

證監(jiān)會對招股書提出要求：讓投資者“愿意看、看得懂”

值得一提的是，在宣布將注冊制立法列入2022年立法工作計劃首位的同時，證監(jiān)會也發(fā)布了《關(guān)于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導意見》，自公布之日起施行。

證監(jiān)會首先指出了目前招股說明書披露的有關(guān)問題：招股說明書是注冊制下股票發(fā)行階段信息披露的主要載體，是投資者作出價值判斷和投資決策的基本依據(jù)，是企業(yè)發(fā)行上市過程中最核心、最重要的法律文件。在注冊制改革試點過程中，招股說明書信息披露質(zhì)量得到提升，但仍存在可讀性不高、投資決策相關(guān)性和信息披露針對性有待增強等問題，市場各方反映較多。

出臺《指導意見》，通過一系列措施提高招股說明書信息披露質(zhì)量，讓招股說明書成為普通投資者愿意看、看得懂的信息披露文件，幫助中介機構(gòu)減少重復(fù)勞動、歸位盡責，是提升各方對注冊制改革的獲得感，保護中小投資者合法權(quán)益，為全面實行股票發(fā)行注冊制提供更加堅實法治保障的重要舉措。

《指導意見》主要包含以下內(nèi)容:

一是基本原則。堅持以投資者需求為導向，滿足不同類型投資者多元化需求。堅持問題導向，聚焦突出問題，采取務(wù)實可行措施。堅持歸位盡責，厘清職責邊界，完善合理信賴制度。堅持綜合施策，多措并舉推動提高招股說明書信息披露質(zhì)量。

二是督促發(fā)行人及中介機構(gòu)歸位盡責，撰寫與編制高質(zhì)量的招股說明書。發(fā)行人及中介機構(gòu)應(yīng)當加強協(xié)作配合，認真開展招股說明書撰寫工作。在撰寫招股說明書時，應(yīng)當減少合規(guī)性信息和冗余信息，緊密結(jié)合發(fā)行人自身特點進行披露，并注重優(yōu)化招股說明書語言表述和版式設(shè)計。同時，細化保薦人和證券服務(wù)機構(gòu)合理信賴其他中介機構(gòu)專業(yè)意見或者基礎(chǔ)工作的標準、程序；明確符合合理信賴條件的，可以依法免除行政法律責任。

三是充分發(fā)揮行政監(jiān)管、自律監(jiān)管和市場約束機制作用，引導提高招股說明書信息披露質(zhì)量。證監(jiān)會相關(guān)部門和證券交易所應(yīng)當通過加強審核引導、完善制度規(guī)則等方式，形成工作合力，引導發(fā)行人及中介機構(gòu)提高招股說明書信息披露質(zhì)量。

四是強化責任追究。依法從嚴打擊信息披露造假行為，牢牢守住信息披露真實、準確、完整的底線。對于雖不構(gòu)成信息披露造假，但招股說明書存在內(nèi)容表述不清、邏輯混亂、相互矛盾、同一事實表述不一致且有實質(zhì)性差異、嚴重影響投資者理解等情形的，依法采取監(jiān)管措施或者紀律處分，確保提高招股說明書信息披露質(zhì)量各項措施落地落實。

證監(jiān)會同時指出，提高招股說明書信息披露質(zhì)量是一項長期性、系統(tǒng)性工作，需要有關(guān)方面共同努力、發(fā)揮合力。下一步，證監(jiān)會將在具體監(jiān)管工作中認真落實《指導意見》確立的理念和原則，修改完善制度規(guī)則，推動不斷提高招股說明書信息披露質(zhì)量，為全面實行股票發(fā)行注冊制奠定良好基礎(chǔ)。