每經(jīng)記者 李孟林  高涵    每經(jīng)編輯 高涵    

俄烏局勢劍拔弩張，擾動(dòng)全球金融市場之外，對(duì)國際能源市場的穩(wěn)定也構(gòu)成威脅。歐洲在嚴(yán)重依賴從俄羅斯進(jìn)口天然氣的情況下，一旦供應(yīng)受阻，該如何應(yīng)對(duì)？天然氣價(jià)格上漲會(huì)怎樣傳導(dǎo)到油價(jià)上？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連線瑞典北歐斯安銀行(SEB)大宗商品首席分析師Bjarne Schieldrop進(jìn)行解讀。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息已經(jīng)勢在必行，但縮表的時(shí)間和力度仍不明確。微軟、特斯拉、蘋果相繼發(fā)布了財(cái)報(bào)，蘋果以其喜人業(yè)績拉動(dòng)納指周五收漲3.13%，納指開年以來的連跌趨勢有所緩解。

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俄烏局勢膠著 歐洲天然氣供應(yīng)受威脅

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近期，俄羅斯和烏克蘭的關(guān)系惡化加速，雙方在兩國邊境地區(qū)部署了大量軍事人員和裝備。本周，相關(guān)各方展開了多重外交努力，希望能為緊張的局勢降溫。

據(jù)新華社報(bào)道，1月26日，法國、德國、俄羅斯和烏克蘭的四方代表展開“諾曼底模式”會(huì)談。四方在會(huì)談后表示，各方應(yīng)無條件遵守2020年7月簽訂的烏克蘭東部頓巴斯地區(qū)?；饏f(xié)議，并加快推進(jìn)關(guān)于政治解決烏東部問題的新明斯克協(xié)議。此外，四方同意兩周后在柏林再次舉行會(huì)談。

另據(jù)新華社報(bào)道，1月27日，俄羅斯外長拉夫羅夫稱，俄羅斯總統(tǒng)普京已收到美國和北約關(guān)于俄方所提安全保障建議的答復(fù)，但答復(fù)中對(duì)“不允許北約進(jìn)一步東擴(kuò)、不允許部署威脅俄聯(lián)邦領(lǐng)土安全的打擊性武器”兩個(gè)最關(guān)鍵的問題缺乏積極回應(yīng)。

作為歐洲最大的天然氣供應(yīng)國，俄羅斯每天向歐洲各國輸送約2.3億立方米的天然氣，其中三分之一需通過烏克蘭的天然氣管道。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Eurostat數(shù)據(jù)，歐盟國家對(duì)俄羅斯進(jìn)口天然氣的平均依賴程度為40%左右。

據(jù)外媒報(bào)道，由于歐洲地區(qū)的天然氣儲(chǔ)備處于多年來的最低點(diǎn)，天然氣價(jià)格也已經(jīng)高得離譜，持續(xù)升級(jí)的俄烏邊境局勢引發(fā)歐洲對(duì)天然氣短缺加劇的擔(dān)憂。一旦俄烏發(fā)生軍事沖突，俄羅斯的能源出口或?qū)⑹艿矫绹闹撇?，歐洲也將面臨嚴(yán)重的天然氣供應(yīng)危機(jī)。

作為歐洲天然氣價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣近月期貨價(jià)格近期持續(xù)攀升，1月28日收于92.3歐元/兆瓦時(shí)，較1月20日的近期低點(diǎn)上漲23%。

瑞典北歐斯安銀行(SEB)大宗商品首席分析師Bjarne Schieldrop對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，如果俄羅斯和烏克蘭今年第一季度爆發(fā)沖突，2022整年的歐洲天然氣價(jià)格可能回到去年四季度歐洲能源危機(jī)時(shí)期的高位水平。

Schieldrop表示，按照2019年的數(shù)據(jù)，英國和歐盟的天然氣供應(yīng)總量為5212太瓦時(shí)，其中1913太瓦時(shí)是由俄羅斯提供的，而且俄羅斯供應(yīng)量里約600太瓦時(shí)是以現(xiàn)貨形式提供的。“在沖突升級(jí)的情況下，這600太瓦時(shí)的供應(yīng)會(huì)首先受到威脅，即便烏克蘭境內(nèi)的天然氣管道沒有遭到破壞、歐盟和俄羅斯的關(guān)系緊張但沒有完全破裂。”

他指出，歐盟和英國能夠額外進(jìn)口約300太瓦時(shí)當(dāng)量的液化天然氣（LNG），但這樣大的需求量將大幅度推高全球的LNG價(jià)格。高價(jià)之下，亞洲國家可能就會(huì)增加煤炭消耗量。歐洲地區(qū)也不得不增加煤炭使用，甚至德國關(guān)停境內(nèi)剩余核電站的計(jì)劃也需要推遲。

德國由于正在逐步淘汰核能、加快削減煤炭，因此對(duì)俄羅斯進(jìn)口天然氣的依賴尤為嚴(yán)重，超過其進(jìn)口總額一半。與北溪一號(hào)管道平行的北溪二號(hào)管道已于去年完工，能將俄羅斯向德國輸送天然氣的能力翻倍，但尚未被德國政府批準(zhǔn)啟用。

據(jù)新華社報(bào)道，1月27日，德國和美國官員警告俄羅斯，如果俄軍“入侵”烏克蘭，俄德等國企業(yè)合建的北溪二號(hào)管道將不會(huì)被啟用。

Schieldrop認(rèn)為，天然氣價(jià)格飆升還將傳導(dǎo)到油價(jià)上。他分析道，高氣價(jià)之下，能夠改用重油等燃油的發(fā)電廠將替換天然氣，石油化工行業(yè)也將用石腦油 (Naphtha)替代天然氣。此外，由于煉油需要?dú)錃?，天然氣價(jià)格上漲導(dǎo)致氫氣價(jià)格上漲，拉高高硫原油提煉成本，煉油廠將購買更多布倫特和WTI這樣的低硫原油。三個(gè)因素都將推動(dòng)對(duì)原油的需求。

1月26日，布倫特原油期貨一度超過每桶90美元，這是自2014年10月以來首次突破90美元大關(guān)。高盛和摩根斯坦利等國際大行預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格將在第三季度突破100美元大關(guān)。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Lupton和Bruce Kasman近日對(duì)俄烏沖突的模擬分析認(rèn)為，沖突在最壞情況下可能導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格將在一到兩個(gè)季度內(nèi)“快速”上漲100%，從平均每桶75美元漲至150美元。

注：以上采訪內(nèi)容僅代表采訪對(duì)象觀點(diǎn)，不代表《每日經(jīng)濟(jì)新聞》立場，亦不構(gòu)成投資建議。

01

英國研究機(jī)構(gòu)：奧密克戎“姐妹株”傳染性更強(qiáng)

圖片來源：攝圖網(wǎng)-401676970

據(jù)CNBC報(bào)道，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日，美國近一半的州發(fā)現(xiàn)變異新冠病毒奧密克戎毒株的亞型變異毒株BA.2感染病例，全美至少發(fā)現(xiàn)127例BA.2亞型毒株感染病例。

BA.2亞型毒株最初出現(xiàn)在去年12月，原始奧密克戎毒株開始傳播不久便出現(xiàn)了。英國衛(wèi)生安全局（UKHSA）稱其為“奧密克戎的姐妹”，并將其列為“正在調(diào)查的變異病毒”（VUI）。

英國衛(wèi)生安全局28日也表示，BA.2亞型毒株與最初的奧密克戎毒株相比，有“顯著”的增長優(yōu)勢。在對(duì)英格蘭的感染病例進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，“奧密克戎的姐妹”BA.2傳播速度均比原本的奧密克戎毒株快。

英國衛(wèi)生安全局稱，現(xiàn)有的新冠疫苗，尤其是加強(qiáng)針對(duì)BA.2變體依然有效。接種第二針25周之后，對(duì)該變體的阻隔率是13%。而接種加強(qiáng)針兩周后，阻隔率能提升至70%。

該局首席醫(yī)療顧問Susan Hopkins在聲明中表示：“我們現(xiàn)在已知，BA.2變種傳染率更高，目前已經(jīng)出現(xiàn)在英國所有地區(qū)。”她呼吁大家繼續(xù)佩戴口罩并接種疫苗，以抗擊病毒。

同時(shí)，丹麥傳染病監(jiān)測機(jī)構(gòu)Statens Serum Institut數(shù)據(jù)顯示，BA.2變種的傳染率是原變體的1.5倍。丹麥?zhǔn)荁A.2傳播程度最高的國家之一，該國稱兩個(gè)變種之間的住院率沒有明顯區(qū)別。

據(jù)世衛(wèi)組織官網(wǎng)介紹，奧密克戎毒株包括B.1.1.529譜系和它的后代譜系BA.1、BA.1.1、BA.2和BA.3。迄今BA.1感染病例在全球奧密克戎感染病例中占絕大多數(shù)，認(rèn)為奧密克戎毒株“需要關(guān)注”的證據(jù)都是基于BA.1的基因序列。然而，與BA.1基因組有多處不同突變的BA.2毒株感染病例數(shù)在許多國家正逐漸增長。

世界衛(wèi)生組織尚未將BA.2亞型毒株標(biāo)記為“需要關(guān)注”的變異株。不過世衛(wèi)組織官員一再警告說，隨著奧密克戎毒株以前所未有的速度在世界范圍內(nèi)傳播，新的病毒變種會(huì)出現(xiàn)。

02

美聯(lián)儲(chǔ)有意3月加息 縮表時(shí)間未定

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日，美聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議結(jié)束后公布了最新的政策動(dòng)向，釋放出將在3月中旬的政策會(huì)議上加息的強(qiáng)烈信號(hào)，加息后將開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲(chǔ)還確認(rèn)了自新冠疫情暴發(fā)以來開啟的資產(chǎn)購買項(xiàng)目將在3月初結(jié)束。

不過，美聯(lián)儲(chǔ)沒有明確加息的幅度和次數(shù)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上稱，不排除在今年剩余的7次聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）會(huì)議上都加息的可能性。雖然不排除可能性不代表真的會(huì)每次都加息，但鮑威爾釋放的姿態(tài)更加鷹派。

本次會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了縮減資產(chǎn)負(fù)債表的指導(dǎo)原則，稱將在加息后開始縮表，將通過讓債券到期而不是直接出售債券來縮表，但沒有明確給出時(shí)間點(diǎn)和力度。

美國三大股指26日開盤均現(xiàn)漲勢，但美聯(lián)儲(chǔ)政策發(fā)布后，漲幅收窄，當(dāng)日道指和標(biāo)普500分別收跌0.38%和0.15%，納指微漲0.02%。對(duì)利率走向敏感的2年期美債收益率升幅超過10個(gè)基點(diǎn)，攀升至1.16%，創(chuàng)下2020年2月以來的最高水平；10年期美債收益率漲9.31個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.869%。美元指數(shù)沖上96.50，創(chuàng)去年12月下旬以來新高。

美聯(lián)儲(chǔ)可能采取更加激進(jìn)的行動(dòng)，這讓股票市場投資者感到不安，因?yàn)楦叩睦?huì)令其他投資更具吸引力。

德意志銀行預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月至6月的每次會(huì)議上加息，然后從9月起恢復(fù)到每季度加息一次，相當(dāng)于今年總共加息五次。野村則預(yù)測，3月將加息50個(gè)基點(diǎn)。

以彼得奧本海默為首的高盛駐倫敦策略師表示，從現(xiàn)在開始，回報(bào)率可能會(huì)很低，但只要經(jīng)濟(jì)增長，牛市就應(yīng)該繼續(xù)。他們認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)從對(duì)抗通貨緊縮轉(zhuǎn)向?qū)雇ㄘ浥蛎?，價(jià)值型股票將繼續(xù)受到從量化寬松到量化緊縮過渡的推動(dòng)。

03

科技巨頭齊發(fā)財(cái)報(bào) 蘋果亮眼成績提振納指

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

進(jìn)入2022年以來，科技股集中的納指已經(jīng)下跌超過15%，創(chuàng)下了自 2008 年金融危機(jī)以來表現(xiàn)最差的1月。

本周，市場翹首期盼的“萬億俱樂部”科技巨頭微軟、特斯拉、蘋果相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，蘋果是三家巨頭里唯一在財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)拉升的公司。成績亮眼的蘋果帶領(lǐng)科技股逆轉(zhuǎn)，納指1月28日收漲3.13%，避免了九年多以來首次連跌五周的風(fēng)險(xiǎn)。

庫克表示，蘋果上季度良好應(yīng)對(duì)了全球供應(yīng)鏈問題和芯片短缺，下季度將持續(xù)改善。對(duì)于市場熱捧的元宇宙問題，庫克表示正在探索相關(guān)新技術(shù)。

下周，谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta（原Facebook）等科技巨頭也將陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)。證券公司W(wǎng)edbush的著名科技股分析師丹·艾福斯在一份研究報(bào)告中表示，當(dāng)前是十年來最重要的財(cái)報(bào)季，科技股面臨著緊張恐懼的氣氛，華爾街急需聽到更多財(cái)報(bào)的好消息。

04

Meta加密貨幣項(xiàng)目清盤 以兩億美元打包出售

1月26日，彭博社報(bào)道稱，Meta(原Facebook)的加密貨幣項(xiàng)目Diem Association將清盤，并將以約2億美元的價(jià)格把其技術(shù)出售給一家為比特幣和區(qū)塊鏈公司提供服務(wù)的加州小型銀行Silvergate Capital。

Diem即是Meta兩年前雄心勃勃推出的Libra項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)，扎克伯格計(jì)劃推出和一攬子全球主要貨幣和政府債券掛鉤的穩(wěn)定幣，但立即遭到各國央行官員的質(zhì)疑，擔(dān)憂會(huì)出現(xiàn)洗錢和沖擊法幣地位等問題。隨后Libra縮水為僅與美元掛鉤的Diem項(xiàng)目。

當(dāng)初加入Libra計(jì)劃的Visa、萬事達(dá)、Paypal等關(guān)鍵合作方已經(jīng)退出，在Meta負(fù)責(zé)加密貨幣的David Marcus也已于去年11月宣布離職，在他之前，創(chuàng)立Libra項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)成員大部分已經(jīng)“棄船”。

05

聯(lián)合利華裁減1500個(gè)崗位 重塑業(yè)務(wù)

業(yè)績疲軟的英國快消巨頭聯(lián)合利華1月25日宣布，將裁減約15%的高級(jí)管理崗和5%的初級(jí)管理崗，共計(jì)約1500職位，并將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在美容和健康、個(gè)人護(hù)理、家庭護(hù)理、營養(yǎng)和冰淇淋業(yè)務(wù)五個(gè)主要產(chǎn)品領(lǐng)域。

聯(lián)合利華上周放棄了以670億美元收購葛蘭素史克消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)的計(jì)劃。大量投資者批評(píng)收購提議，認(rèn)為其價(jià)格高昂、風(fēng)險(xiǎn)巨大，無助于公司解決當(dāng)前的緊迫問題。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》1月24日?qǐng)?bào)道，億萬富翁N(yùn)elson Peltz的激進(jìn)策略對(duì)沖基金Trian Partners已增持聯(lián)合利華股份，但不清楚Trian增持規(guī)?；蜷_始時(shí)間等詳細(xì)信息。Trian Partners以進(jìn)行精簡快消品公司管理改革，從中獲取大量回報(bào)而聞名。三年前寶潔的業(yè)務(wù)重組也有Peltz的推動(dòng)，現(xiàn)在寶潔股價(jià)已經(jīng)接近翻倍。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》分析，Peltz可能會(huì)推動(dòng)更換首席執(zhí)行官和剝離部分業(yè)務(wù)資產(chǎn)來扭轉(zhuǎn)聯(lián)合利華的面貌。受增持消息激勵(lì)，聯(lián)合利華24日股價(jià)大漲7.31%。

圖片來源：每經(jīng)制圖

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記者：李孟林 高涵

編輯：高涵

視覺：劉青彥

排版：高涵 王蜀杰