每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

春節(jié)后，A股迎來開門紅，不過有的基金卻被機(jī)構(gòu)再次大額贖回。2月7日，天治量化核心精選混合發(fā)生巨額贖回，單個(gè)基金份額持有人申請(qǐng)贖回份額超過上一開放日基金總份額20%以上。

記者注意到，在1月24日，該基金剛剛遭遇了一次大額贖回，也就是說，在短短半個(gè)月時(shí)間里面，該基金遭遇了兩次大額贖回，對(duì)于靠兩家機(jī)構(gòu)支撐規(guī)模，凈值資產(chǎn)僅在3000萬元左右的小微基金來說，這幾乎可以說是被機(jī)構(gòu)拋棄了。

遭遇巨額贖回

根據(jù)天治基金的公告顯示，天治量化核心精選混合于2022年2月7日發(fā)生基金份額凈贖回申請(qǐng)超過了前一開放日基金總份額10%的情形，即發(fā)生了巨額贖回情形，且存在單個(gè)基金份額持有人超過上一開放日基金總份額20%以上的贖回申請(qǐng)的情形。

而根據(jù)該基金《基金合同》的約定，“當(dāng)基金發(fā)生巨額贖回，在單個(gè)基金份額持有人超過基金總份額20%以上的贖回申請(qǐng)情形下，對(duì)于其超過基金總份額20%以上的部分，基金管理人可以延期辦理贖回申請(qǐng)；對(duì)于該基金份額持有人當(dāng)日贖回申請(qǐng)未超過20%的部分，基金管理人認(rèn)為有能力支付投資人的全部贖回申請(qǐng)時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行；基金管理人認(rèn)為支付投資人的贖回申請(qǐng)有困難或認(rèn)為因支付投資人的贖回申請(qǐng)而進(jìn)行的財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)可能會(huì)對(duì)基金資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí)，基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一開放日基金總份額的10%的前提下，可對(duì)當(dāng)日的其余贖回申請(qǐng)按單個(gè)賬戶贖回申請(qǐng)量占贖回申請(qǐng)總量的比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；對(duì)于未能贖回部分，基金管理人可對(duì)其贖回申請(qǐng)進(jìn)行延期辦理，延期的贖回申請(qǐng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)開放日繼續(xù)贖回，直到全部贖回為止。”

最終，天治基金按照《基金合同》的約定，對(duì)該單個(gè)基金份額持有人30%的贖回申請(qǐng) （合計(jì)不低于前一工作日基金總份額的20%）與其他基金份額持有人的贖回申請(qǐng)一并予以接受和確認(rèn)，對(duì)該單個(gè)基金份額持有人其余贖回申請(qǐng)進(jìn)行延期辦理直至巨額贖回情形消失。

根據(jù)該基金去年的4季報(bào)顯示，能夠提出這樣贖回申請(qǐng)的持有人其實(shí)就只有兩家機(jī)構(gòu)。“機(jī)構(gòu)1”持有份額1535.94萬份，占基金總份額的比例為52.9%，“機(jī)構(gòu)2”持有的份額為1165.71萬份，占基金總份額的比例為40.15%。

可以看出，雖然是兩家機(jī)構(gòu)控盤的基金，但整體持有份額并不高，對(duì)于這樣規(guī)模的基金，基金管理人無法全部滿足贖回申請(qǐng)，可能的原因有幾種，一是可能時(shí)間比較倉促，比如臨近收盤時(shí)才提出贖回申請(qǐng)，二是可能持倉標(biāo)的由于跌停、停牌等各種原因無法及時(shí)賣出。

有基金業(yè)內(nèi)人士表示：“有的機(jī)構(gòu)大額贖回是會(huì)提前說一聲的，應(yīng)對(duì)上也可以提前準(zhǔn)備，但有的機(jī)構(gòu)贖回是不會(huì)提前說的，特別是通過渠道進(jìn)來的一些客戶，往往會(huì)直接提交申請(qǐng)，這會(huì)顯得比較被動(dòng)，基金經(jīng)理倉位比較高的話，就需要臨時(shí)賣股來進(jìn)行應(yīng)對(duì)。”

春節(jié)前也曾被大額贖回

其實(shí)如果從更早一點(diǎn)的公告來看，這并不是該基金第一次出現(xiàn)大額贖回的情況，在2022年1月24日，該基金同樣出現(xiàn)了巨額贖回，且同樣存在單個(gè)基金份額持有人超過上一開放日基金總份額20%以上的贖回申請(qǐng)的情形。

最終天治基金按照《基金合同》的約定，對(duì)該單個(gè)基金份額持有人不低于前一工作日基金總份額15%的贖回申請(qǐng)與其他基金份額持有人的贖回申請(qǐng)一并予以接受和確認(rèn)，對(duì)該單個(gè)基金份額持有人其余贖回申請(qǐng)進(jìn)行延期辦理。

而從去年底的4季報(bào)來看，該基金的股票倉位占基金總資產(chǎn)的比例達(dá)88.90%。也就是說，按照去年底的倉位預(yù)估，其實(shí)從春節(jié)前的這次巨額贖回開始，基金的現(xiàn)金就已不足以應(yīng)對(duì)巨額贖回，必須通過賣股來應(yīng)對(duì)贖回。

另外，從規(guī)模來看，該基金截至去年底的份額規(guī)模僅有2903.41萬份，凈值規(guī)模也僅在3100多萬元，可以說是一只迷你小微基金，到了今年，1月24日的大額贖回疊加2月7日的大額贖回，如果在這段期間沒有更多資金進(jìn)入的話，那么該基金的規(guī)模將更加堪憂。

遭遇大額贖回的同時(shí)還可以看到，該基金的業(yè)績表現(xiàn)也是不盡如人意，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月8日，A類份額近一年的收益為-25.08%，在同類產(chǎn)品中處于靠后的位置。

前十大重倉股方面，該基金截至去年底的持倉顯示，重倉個(gè)股以白酒、醫(yī)藥、智能家居等大消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)橹?，但其中不少個(gè)股其實(shí)近段時(shí)間的表現(xiàn)都比較一般，比如藥明康德更是在近日出現(xiàn)明顯回調(diào)。

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