每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

收購(gòu)豪安能源，是沐邦高科從益智玩具單一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型“益智玩具產(chǎn)業(yè)+光伏產(chǎn)業(yè)”雙主業(yè)的第一步。而如今收購(gòu)預(yù)案出爐。

2月15日，有“中國(guó)版樂(lè)高”之稱(chēng)的沐邦高科（603398，SH）發(fā)布公告，擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)張忠安及余菊美合計(jì)持有的內(nèi)蒙古豪安能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)內(nèi)蒙古豪安）100%股權(quán)，交易作價(jià)暫定為11億元。本次交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將增加光伏硅片和硅棒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相較于內(nèi)蒙古豪安2021年的凈資產(chǎn)，這一交易作價(jià)溢價(jià)逾5倍。

擬作價(jià)11億元收購(gòu)光伏企業(yè)

今年1月10日，沐邦高科發(fā)布籌劃收購(gòu)內(nèi)蒙古豪安100%股權(quán)的公告，公告發(fā)布前三個(gè)交易日內(nèi)沐邦高科股價(jià)大幅波動(dòng)。

今日（15日）公告顯示，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)內(nèi)蒙古豪安100%股權(quán)的交易作價(jià)暫定為11億元。記者注意到，截至去年底，內(nèi)蒙古豪安的凈資產(chǎn)為1.7億元，由此推算，這一交易定價(jià)溢價(jià)逾5倍。

沐邦高科將通過(guò)現(xiàn)金支付的方式進(jìn)行收購(gòu)，資金來(lái)源方式包括但不限于自有資金、銀行借款、非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金等。15日，沐邦高科也發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行股份預(yù)案，擬募集資金24.15億元，其中11億元用于收購(gòu)內(nèi)蒙古豪安100%股權(quán)項(xiàng)目。

值得注意的是，根據(jù)《股權(quán)收購(gòu)框架協(xié)議》，雙方將按照交易進(jìn)度進(jìn)行付款，其中6億元由公司在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)逐年支付，即分別在2022年、2023年、2024年（以下簡(jiǎn)稱(chēng)業(yè)績(jī)承諾期）年度報(bào)告后向交易對(duì)象支付2億元。

而在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，內(nèi)蒙古豪安股東張忠安、余菊美對(duì)公司承諾標(biāo)的凈利潤(rùn)數(shù)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）分別為1.4億元、1.6億元、1.8億元。

那么內(nèi)蒙古豪安目前業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？2020年、2021年內(nèi)蒙古豪安的營(yíng)業(yè)收入分別為3.41億元、8.26億元，凈利潤(rùn)分別為2263.36萬(wàn)元、1.04億元。一年時(shí)間內(nèi)，內(nèi)蒙古豪安的營(yíng)業(yè)收入就實(shí)現(xiàn)了1.4倍的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)則近3.6倍，可見(jiàn)公司目前正處于高速成長(zhǎng)期。

緣何跨界光伏？

沐邦高科于去年11月更名，此前其證券簡(jiǎn)稱(chēng)為邦寶益智。如其名所示，沐邦高科主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括益智玩具業(yè)務(wù)、醫(yī)療器械業(yè)務(wù)、教育業(yè)務(wù)以及精密非金屬模具業(yè)務(wù)，其中玩具業(yè)務(wù)占比超七成。2020年玩具業(yè)務(wù)營(yíng)收占沐邦高科主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收的77.64%。

而內(nèi)蒙古豪安的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏硅片和硅棒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，目前已建成1.5GW單晶硅棒項(xiàng)目，主要客戶為江蘇順風(fēng)新能源科技有限公司、江蘇潤(rùn)陽(yáng)悅達(dá)光伏科技有限公司等。

沐邦高科緣何從玩具制造跨界重資產(chǎn)、高護(hù)城河的光伏行業(yè)？

近兩年來(lái)，沐邦高科的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，出現(xiàn)下滑。2020年?duì)I業(yè)收入為5.02億元，同比下滑6.62%，凈利潤(rùn)為0.4億元，同比下滑47.38%。沐邦高科還預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)虧損1.3億元-1.4億元。

沐邦高科業(yè)績(jī)下滑更多還是受到新冠疫情的影響。沐邦高科在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，新冠疫情持續(xù)動(dòng)蕩，行業(yè)下游市場(chǎng)需求復(fù)蘇不穩(wěn)定，國(guó)際貨運(yùn)費(fèi)用大幅上漲，上游原材料采購(gòu)成本不斷上升，市場(chǎng)業(yè)務(wù)推廣成本增加。沐邦高科表示，交易完成后，內(nèi)蒙古豪安將極大提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力、增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

除了扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)不佳的局勢(shì)，沐邦高科之所以跨界光伏行業(yè)，或源于其新實(shí)際控制人廖志遠(yuǎn)。廖志遠(yuǎn)去年入主后動(dòng)作不斷，先是將注冊(cè)地址遷往江西南昌安義縣，再是將公司更名。此次收購(gòu)交易方張忠安、余菊美名下還有一家公司江西豪安能源科技有限公司，剛好與沐邦高科新注冊(cè)地址位于同一縣區(qū)內(nèi)。

廖志遠(yuǎn)旗下還有一家上市公司新元科技（300472，SZ），也涉足光伏行業(yè)。去年9月，新元科技宣布和上饒市產(chǎn)融供應(yīng)鏈管理有限公司簽訂了2.49億元合同，銷(xiāo)售硅廢料提純循環(huán)利用自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝