每經(jīng)記者 李碩  黃辛旭    每經(jīng)編輯 裴健如    

2022年1月，國內(nèi)新能源車市場仍加速滲透。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，1月，我國新能源乘用車批發(fā)銷量約為41.2萬輛，同比增長1.4倍，環(huán)比下降18.5%。從新能源車滲透率來看，1月新能源乘用車國內(nèi)零售滲透率為16.6%，較去年同期（6.8%）提升了近10個百分點(diǎn)。

在歐洲市場，德國、法國、英國、挪威、瑞典、意大利、西班牙七國電動車銷量合計約為11.37萬輛，同比增長30.5%，環(huán)比下滑46.4%。

雖然終端表現(xiàn)仍舊亮眼，但1月新能源車板塊在資本市場遭遇回調(diào)。其中，特斯拉(TSLA)和比亞迪(002594.SZ)市值分別蒸發(fā)約1205.7億美元和1202.89億元（人民幣，下同）；理想汽車(02015.HK)和小鵬汽車(09868.HK)股價跌幅較高，分別為23.49%和32.90%。

圖片來源：視覺中國

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，1月新能源車終端市場疲軟以及在資本市場的回調(diào)，一方面是受到了中國及歐洲國家的新能源補(bǔ)貼退坡影響，另一方面則是資本市場對于高估值新能源板塊的短暫回調(diào)，但新能源板塊的中長期成長核心邏輯并沒有破壞。未來5年，電動車行業(yè)或?qū)⑻幱诳焖俪砷L期。

乘聯(lián)會方面預(yù)測，2022年我國新能源乘用車銷量將在550萬輛左右，實(shí)現(xiàn)70%左右高增長。

12家車企新能源車1月銷量過萬

今年1月，新能源車市銷量環(huán)比去年年末有所回落。“受到去年年底集中交車的影響，1月上旬新能源車市場銷量表現(xiàn)疲軟，但第二、三周有明顯回暖。總體來看，雖然國內(nèi)仍然有疫情散發(fā)本土病例，尤其是集中于京津杭深等新能源車主銷的特大城市，但相對溫和的防疫舉措，對居民出行和購車消費(fèi)沒有明顯影響。”全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認(rèn)為。

值得一提的是，1月，新能源乘用車國內(nèi)零售滲透率為16.6%，較去年同期提升了近10個百分點(diǎn)。其中，自主品牌新能源車滲透率為31.4%，豪華品牌的新能源車滲透率為10.2%，而主流合資品牌的新能源車滲透率僅為2.5%。

乘聯(lián)會方面表示，近期隨著新能源車補(bǔ)貼退坡和鋰礦等基礎(chǔ)資源價格劇烈上漲，新能源車企面臨一定的成本壓力。但新能源車的市場價格預(yù)計不會大幅度上漲，車企應(yīng)有能力化解壓力，新能源車在2022年將繼續(xù)保持較快增長。從市場反饋看，用戶對于新能源退坡后的價格變化也有著一定程度的共識和預(yù)期。

分車型看，1月，新能源車市呈現(xiàn)出高端車型銷量強(qiáng)勢增長，中低端車型走勢較強(qiáng)，市場“啞鈴型”結(jié)構(gòu)有所改善的態(tài)勢。其中A00級電動車批發(fā)銷量為10.5萬輛，在純電動車整體銷量中的占比為32%；A0級電動車銷量為5.1萬輛；A級電動車在當(dāng)月純電動車整體銷量中所占份額為22%；B級電動車銷量環(huán)比12月下降14%，在當(dāng)月純電動車銷量中占比為30%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

分品牌看，新能源車市場仍保持“百家爭鳴”的局面。1月，共有12家車企新能源車月銷突破萬輛，較同期增長6家。其中，比亞迪以9.31萬輛的成績再奪冠軍寶座；特斯拉中國則憑借5.98萬輛的批發(fā)銷量穩(wěn)住亞軍之位；第三名上汽通用五菱的銷量為4萬輛；奇瑞汽車、吉利汽車、廣汽埃安、上汽乘用車、長城汽車、小鵬汽車、理想汽車、哪吒汽車則分列第四至第十一的位置。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得一提的是，全年銷量超10萬輛的新能源乘用車型共有6款，其中A00級車1款、A級車2款，B級車3款，分別來自上汽通用五菱、比亞迪和特斯拉。銷量最高的單一車型為宏光MINIEV，年銷量近40萬輛，占2021年新能源乘用車批發(fā)銷量的11.9%，銷量過10萬輛的6款車型合計占比則為33.96%。如果換算至燃油車市場，這樣的份額甚至超過了狹義批發(fā)銷量排名前五的廠商（一汽-大眾、上汽通用、吉利汽車、上汽大眾、長安汽車）之和。

分品牌看，新能源車市場持續(xù)“多點(diǎn)開花”局面，共有14家車企新能源車在2021年12月月銷突破萬輛。其中，比亞迪以9.33萬輛的成績蟬聯(lián)榜首之位；特斯拉中國則憑借7.08萬輛的批發(fā)銷量保持第二；第三名上汽通用五菱的銷量為6.04萬輛；長城汽車、奇瑞汽車、吉利汽車、小鵬汽車、上汽乘用車、廣汽埃安、理想汽車、一汽-大眾、蔚來汽車、長安汽車和合眾汽車則分列第四至第十四的位置。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得一提的是，造車新勢力在2022年首月的表現(xiàn)同樣喜人。除小鵬、理想、哪吒三家造車新勢力月銷破萬輛外，蔚來、零跑兩家新勢力車企1月銷量也均超過8000輛。

相較而言，主流合資品牌中“南北大眾”的新能源車批發(fā)銷量為1.37萬輛，占主流合資品牌新能源車總銷量的59%，品牌電動化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見成效。上汽通用新能源車銷量也在1月來到4249輛，而其他合資與豪華品牌在新能源車領(lǐng)域則仍待發(fā)力。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

東莞證券分析認(rèn)為，從大趨勢上看，芯片供給持續(xù)改善，2022年整體車市有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長，補(bǔ)庫存趨勢將得以延續(xù)。新年以來，新能源汽車?yán)谜哳l出，國家發(fā)改委等多部門發(fā)布《促進(jìn)綠色消費(fèi)實(shí)施方案》和《關(guān)于進(jìn)一步提升電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)保障能力的實(shí)施意見》，繼續(xù)鼓勵支持新能源汽車發(fā)展。新能源汽車市場2022年有望保持高增長勢頭，燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)有望加快發(fā)展。

新能源車出口勢頭依舊強(qiáng)勢

1月，我國新能源車出口勢頭仍舊強(qiáng)勢。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，1月我國新能源乘用車出口5.2萬輛，占當(dāng)月乘用車出口總量的30%。

其中，1月新能源汽車出口突破萬輛的車企只有特斯拉中國，出口量為4.05萬輛，其他排名靠前的還有上汽乘用車（4814輛）和易捷特新能源汽車（4267輛）。

“全球電動車市場快速擴(kuò)張，為中國新能源汽車出口提供了機(jī)遇。為實(shí)現(xiàn)減碳目標(biāo)，歐洲多國政府加大對新能源汽車的補(bǔ)貼力度，中國產(chǎn)品也得到了歐洲消費(fèi)者的認(rèn)可，海外新能源汽車市場得到快速發(fā)展。”中國汽車工業(yè)協(xié)會副總工程師許海東表示。

值得注意的是，本月特斯拉出口量突破4萬輛，占總銷量的67.7%，與上月批發(fā)出口銷量占總銷量比重不足1%形成鮮明對比。有分析認(rèn)為，特斯拉內(nèi)銷與出口呈現(xiàn)出“季末保國內(nèi)、平時供海外”的特征，即每個季度上半段生產(chǎn)的新車主要用于出口，下半段則會更多投放在本土市場。1月處于一季度上旬，因此特斯拉在中國市場的產(chǎn)量大部分投入到海外出口。

圖片來源：每經(jīng)記者 孫桐桐 攝（資料圖）

與新能源車銷量保持“同頻共振”的還有上游的動力電池產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月，我國動力電池裝機(jī)量共計16.2GWh，同比上升86.9%，環(huán)比下降38.3%。

其中，三元鋰電池裝車量為7.3GWh，同比上升35.2%，環(huán)比下降34.0%，在總裝車量中的占比為45.06%；磷酸鐵鋰電池裝車量為8.9GWh，繼續(xù)維持對三元鋰電池的優(yōu)勢地位，同比上升172.7%，環(huán)比下降41.0%，在總裝車量中的占比為54.60%。

具體到動力電池供應(yīng)商來看，1月，我國動力電池裝機(jī)量排名前三的企業(yè)分別是寧德時代(300750.SZ)、比亞迪(002594.SZ)和中創(chuàng)新航。其中僅寧德時代一家的動力電池裝機(jī)量就占據(jù)一半以上市場份額，不過其市占率較上月下滑5.4個百分點(diǎn)。

制表：每經(jīng)記者 李碩

行業(yè)集中度方面，當(dāng)月我國新能源車市場共計35家動力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較去年同期減少1家。排名前三、前五、前十的動力電池企業(yè)動力電池裝車量占總裝車量比例分別為78.6%、87.1%和94.8%，行業(yè)集中度繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。

“整體來看，2022年動力電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形勢有望與去年類似，較大的轉(zhuǎn)變在于增量將大幅提升。今年，產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)可能來自兩個方面：一是上游資源緊缺引發(fā)的原材料漲價，二是產(chǎn)業(yè)開展碳排放及碳足跡相關(guān)工作帶來的挑戰(zhàn)。”動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟副秘書長馬小利表示。

圖片來源：視覺中國

事實(shí)上，從去年開始，以電池級碳酸鋰為首的鋰鹽價格迅速攀升讓不少動力電池企業(yè)苦不堪言。今年伊始，這種情況不僅沒有緩解，反而愈演愈烈。數(shù)據(jù)顯示，今年以來碳酸鋰價格累計漲幅已經(jīng)達(dá)43%。

東方證券分析認(rèn)為，隨著動力電池新產(chǎn)能投放，預(yù)計核心材料價格將趨穩(wěn)甚至回落，未來一段時間內(nèi)電池端的整體成本將出現(xiàn)下降，而下游價格上漲趨勢非常確定，隨著電池毛利率提升疊加規(guī)模效應(yīng)帶來費(fèi)用率下降，電池環(huán)節(jié)迎來盈利拐點(diǎn)。

歐美新能源車出現(xiàn)環(huán)比下滑

與國內(nèi)新能源車市表現(xiàn)相似，歐、美新能源車市場銷量也表現(xiàn)出同比增長、環(huán)比下滑的情況。

公開資料顯示，1月，德國、法國、英國、挪威、瑞典、意大利、西班牙七國電動車銷量合計11.37萬輛，同比增長30.5%，環(huán)比下滑46.4%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得注意的是，1月，瑞典、英國、法國、意大利、德國電動車滲透率分別為52.8%、20.4%、17.7%、8.4%和21.6%，較上月均出現(xiàn)不同程度下降。

盡管1月歐洲多國滲透率出現(xiàn)下滑，但仍維持在高位。有觀點(diǎn)認(rèn)為，法國、英國等歐洲國家給予新能源車的補(bǔ)貼出現(xiàn)一定程度退坡，或?qū)囀挟a(chǎn)生不利影響，不過整體看歐洲各國補(bǔ)貼退坡幅度都在500歐元~2000歐元，退坡幅度相對較小，加之稅收優(yōu)惠減免，因此對新能源車市的影響整體較為溫和。

華寶證券分析認(rèn)為，假期疊加年初傳統(tǒng)淡季沖擊，1月歐洲車市銷量季節(jié)性回調(diào)符合市場預(yù)期。年初作為車市傳統(tǒng)淡季，銷量一般處于較低水平，此外12月底的圣誕節(jié)疊加元旦，假期效應(yīng)下歐洲車企和經(jīng)銷商仍處于放假中，因此歐洲主流國家的新能源車銷量出現(xiàn)不同程度的環(huán)比下降。

圖片來源：視覺中國

美國市場方面，據(jù)Marklines發(fā)布的數(shù)據(jù)，受能源政策利好影響，1月，美國新能源車銷量約為6.24萬輛，同比增長75%，環(huán)比下滑19%，滲透率為6.2%，基本與上月持平。

其中，特斯拉當(dāng)月在美國市場的銷量為4.02萬輛，同比提升62.6%，市場份額同比提升1.8個百分點(diǎn)。其他新能源品牌如極星銷量為398輛，Rivian交付214輛，均與特斯拉表現(xiàn)存在較大差距。

華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，中歐新能源車補(bǔ)貼政策逐步消退，而美國相關(guān)政策則持續(xù)加碼，推動美國市場騰飛在即。預(yù)計目前中國、歐洲市場均存在政策退坡對新能源車滲透率短期承壓的影響，其中歐洲補(bǔ)貼政策力度較大，部分國家在今明年底政策退潮后可能迎來新能源汽車短期銷量下滑，但長期而言碳排放政策的強(qiáng)化會是歐洲市場發(fā)展的主旋律。美國市場目前滲透率低，2021年為4.2%左右，具備較大發(fā)展空間，政策刺激疊加優(yōu)質(zhì)供給將有望驅(qū)動美國新能源汽車市場加速滲透。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

 

新能源汽車板塊普遍回調(diào)

1月，新能源車概念股普遍回調(diào)，跨國車企的股價也呈現(xiàn)出分化態(tài)勢。傳統(tǒng)跨國車企普遍飄紅，雷諾汽車(RNSDF)和鈴木汽車(7269.T)的股價漲幅較高，分別為16.20%和9.59%。而造車新勢力中，頭部車企特斯拉(TSLA)1月股價下滑11.36%，市值減少了1205.7億美元；蔚來(NIO)股價跌幅為22.65%，市值蒸發(fā)了727.54億元。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭

A股市場中，新能源題材同樣遭遇回調(diào)。重點(diǎn)布局新能源業(yè)務(wù)的比亞迪(002594.SZ)1月股價下滑15.41%，市值蒸發(fā)約1202.89億元；“新能源汽車第一股”北汽藍(lán)谷（600733.SH）股價跌幅為13.07%，市值減少56.17億元。

H股市場中，理想汽車(02015.HK)表現(xiàn)并不理想，股價跌幅為23.49%,市值約減少486.86億元。小鵬汽車(09868.HK)股價跌幅最高，為32.90%，市值約減少858.44億元。但資本市場的低迷并未影響小鵬汽車的“雙重上市”計劃。2月9日，深交所發(fā)布公告稱，將小鵬汽車納入深港通下的港股通股票名單，小鵬汽車成為首個在美國紐交所和香港聯(lián)交所完成“雙重主要上市”的新勢力造車企業(yè)。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭

盡管新能源概念股在1月經(jīng)歷了短暫震蕩，但有觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源板塊的中長期成長核心邏輯并沒有破壞。短期下跌后，估值已調(diào)整至相對合理的位置。未來5年，電動車行業(yè)或?qū)⑻幱诳焖俪砷L期。

受上游原材料漲價的影響，1月新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在資本市場也感受到了“寒意”。如，贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)的股價跌幅分別為6.23%、21.08%、17.38%，市值分別蒸發(fā)了127.94億元、472.85億元、274.74億元。僅有寧德時代(300750.SZ)這一動力電池企業(yè)市值微漲0.78%。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭

生意社碳酸鋰分析師認(rèn)為，隨著春節(jié)之后下游市場逐漸進(jìn)入生產(chǎn)正軌后，市場對碳酸鋰需求還會不斷增加，預(yù)計短期碳酸鋰價格仍會持續(xù)走高。

“不過，車企有能力化解上游原材料漲價的問題，新能源車的市場價格預(yù)計不會大幅度上漲，鋰價格暴漲也不會嚴(yán)重影響中國新能源車發(fā)展。”崔東樹說。

企業(yè)待解高成本難題

伴隨著2022年新能源補(bǔ)貼退坡、上游原材料上漲等因素，新能源車企在成本方面面臨著雙重擠壓，“漲價”已成為不少新能源車企短期的應(yīng)對舉措。

如，1月中旬，比亞迪官宣對旗下王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)相關(guān)新能源車型進(jìn)行1000元~7000元不等的價格上調(diào)。在此之前，哪吒宣布旗下車型上漲2000元~5000元不等；小鵬汽車旗下全系車型價格上調(diào)4300元~5900元不等；廣汽埃安部分車型漲價4000元起。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

但從長期來看，如何化解高成本壓力成為新能源車企接下來的重要課題。

值得注意的是，盡管2022年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，但新能源汽車產(chǎn)品的補(bǔ)貼技術(shù)指標(biāo)并未改變。因此，通過產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)獲得更多新能源補(bǔ)貼成為車企應(yīng)對成本上漲的重要舉措之一。

“隨著車企在電池與整車集成技術(shù)在提升，它們有望在電池能量密度、降低百公里電耗等技術(shù)指標(biāo)獲得更好的補(bǔ)貼支持，從而減緩部分企業(yè)的成本壓力。”崔東樹說。

伴隨著消費(fèi)者對新能源汽車的接受度逐步提升，單車銷量規(guī)模的提升也成為企業(yè)分?jǐn)偝杀镜姆椒ㄖ?。以特斯拉為例，其銷量的高增長使得特斯拉單車毛利率在2021年第四季度已經(jīng)提高至30.6%，而傳統(tǒng)車企的單車毛利率則多低于20%。崔東樹也認(rèn)為，隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模大幅度增長，新能源汽車的單車制造成本在指數(shù)型成長階段更易發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。

圖片來源：視覺中國

此外，面對著電池的高成本壓力，車企也在嘗試通過提升電池性能、多元化選擇供應(yīng)商、將供應(yīng)商開發(fā)納入企業(yè)內(nèi)部交易環(huán)節(jié)等措施改善成本壓力、提高溝通效率。如，特斯拉目前已經(jīng)擁有松下、LG新能源和寧德時代三家電池供應(yīng)商，還有傳聞稱比亞迪將成為特斯拉的第四家電池供應(yīng)商。豐田汽車在中國市場的電池訂單則主要由寧德時代和比亞迪負(fù)責(zé)。小鵬、蔚來等造車新勢力在寧德時代之外，也在接觸其他電池供應(yīng)商。

整體來看，新能源補(bǔ)貼退坡和原材料上漲等因素為新能源車企帶來了高成本的壓力，也使得新能源車企進(jìn)入“真槍實(shí)戰(zhàn)”的下半場競爭。但業(yè)內(nèi)對于新能源汽車市場的發(fā)展仍呈積極預(yù)判。“我們預(yù)計2022年新能源乘用車銷量將達(dá)到550萬輛左右，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)70%左右的高增長。”崔東樹說。

記者：李碩 黃辛旭

編輯：裴健如

視覺：陳冠宇

排版：裴健如 馬原