圖片來源：攝圖網(wǎng)-401716545

來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

一周行情戰(zhàn)罷，A股在經(jīng)歷了兩個月的磨人行情之后，三大指數(shù)的周K線難得地全部收出陽線，尤其是周五，A股扛住外圍局勢和外圍市場大跌的壓力，實屬不易，脊梁終于硬了一把，北上資金大幅凈流入，市場信心正在逐步恢復(fù)。

盤面上，熱點輪番切換，周一的新冠藥，周二的賽道崛起，周三的大基建，周四的土壤檢測，周五的“東數(shù)西算”。該如何撥開迷霧，厘清當(dāng)前的主線邏輯？上證指數(shù)3500點壓力之下，又該如何抉擇呢？今天，牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，上證指數(shù)本周收出四連陽，實屬不易，尤其是周五A股頂住了外盤的壓力，走出自己的節(jié)奏，接下來是不是可以樂觀預(yù)期有一波做多行情了？

道達(dá)：確實，本周A股的表現(xiàn)是超預(yù)期的，但預(yù)期接下來馬上有一波做多行情，就有些過于樂觀了。先說中期觀點，從周線上來看，上證指數(shù)是一個箱體震蕩的蓄力結(jié)構(gòu)，上方高點在3700點附近，下方低點在3300點附近，目前上證指數(shù)在箱體的下軌附近，低點正在確認(rèn)過程中。

從波段角度看，如果上證指數(shù)接下來能有一波行情，高點可以看到3700點，但由于大盤這個箱體震蕩蓄力結(jié)構(gòu)已經(jīng)持續(xù)了兩年時間，一旦形成突破箱體的行情，是可以往上看更高的。因此，從中長期來說是可以樂觀的。但有一條，在這個中長期的行情到來之前，我們需要保護(hù)好自己的本金，避免損失過大。

可能有人對這個很懷疑，達(dá)哥在這里只說一件事，那就是我們自己去看看海外是什么情況，除了面對疫情、通脹壓力，一些西方國家對國際爭端煽風(fēng)點火，唯恐天下不亂。再來看看國內(nèi)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動，更說明了我們專注于做好自己的事情。相比之下，國與國之間的格局高下立判，這些基本面最終都會從A股反應(yīng)出來。

回來說說短期指數(shù)低點確認(rèn)的情況，春節(jié)之前我們就提出了指數(shù)見底的兩種模式（詳見《有備無患，“見底”模式2選1》），到目前為止，這個觀點不變。上證指數(shù)從快速下跌階段過渡到抵抗下跌階段，即便空間可能到位，但整理尚需時日，在此市況下操作需以短線波段為主，總體倉位還是要控制，一半倉位即可。具體情況可以參考上證指數(shù)2021年3月-5月這種震蕩結(jié)構(gòu)。

上證指數(shù)在經(jīng)過周五拉升之后，目前已經(jīng)逼近3500點，就是我們周四提出的壓力位。接下來大盤就面臨比較關(guān)鍵的抉擇了，如果能夠迅速放量向上拉出力度，就是突破走勢；相反，如果顯得很疲軟，很可能就會出現(xiàn)短期高點了。在壓力位附近，要盡量避免追高。

牛博士：既然說到了“東數(shù)西算”，那咱們就要好好說道說道，這里面有哪些好的機會嗎？

道達(dá)：東數(shù)西算簡單說就是將東部的數(shù)據(jù)傳輸?shù)轿鞑窟M(jìn)行計算和處理，與南水北調(diào)、西電東送、西氣東輸當(dāng)屬同系列工程，都是全國范圍內(nèi)的資源調(diào)配。我認(rèn)為，主要核心還是炒數(shù)據(jù)中心題材。利用東部的技術(shù)優(yōu)勢彌補西部技術(shù)不足，結(jié)合西部資源成本優(yōu)勢來做大數(shù)據(jù)整合，取長補短，算是資源的最大化利用。

“東數(shù)西算”工程是為數(shù)字經(jīng)濟(jì)做鋪墊，而東數(shù)西算所涉及的產(chǎn)業(yè)鏈極其廣闊，與東數(shù)西算密不可分的就是軟件應(yīng)用，其次是離不開5G的應(yīng)用，各地數(shù)據(jù)中心基建會加速發(fā)展，IT設(shè)備制造、信息通信、基礎(chǔ)軟件、綠色能源供給等，產(chǎn)業(yè)鏈條廣闊。

東數(shù)西算政策制定的本質(zhì)性因素，我認(rèn)為是能源，暗線其實還有個綠色電力，我們知道數(shù)據(jù)中心極其耗電，將數(shù)據(jù)中心直接建在西部就可以原地利用當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)能、光伏等新能源。從這個角度就可以得出，隱藏在這個東數(shù)西算板塊里面深層次利好的板塊之一：儲能，所以儲能板塊也是值得關(guān)注的。

據(jù)央視測算，東數(shù)西算每年拉動4000億元的投資，年平均增速超過20%，妥妥的萬億級的市場。國家如此重視，A股自然先炒為敬。但我們也要提防，各大券商、各大媒體對東數(shù)西算“哐哐”一堆吹之后，很容易導(dǎo)致同質(zhì)化的齊漲共跌。

按照炒作邏輯，最先炒作的方向自然從利潤最大化的上游開始，之后才會逐漸擴(kuò)散到中下游方向上。結(jié)合市場目前炒三低（低位、低價、低估值）的風(fēng)格，同時考慮到數(shù)據(jù)安全的重要性，首先考慮國企，投資者可以結(jié)合這兩個指標(biāo)選擇投資標(biāo)的。

順著“東數(shù)西算”的方向，這項工程可能只是“開胃菜”，接下來新基建方向或還會有更多利好。為什么這么說呢？

按照到2035年實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番的目標(biāo)，2021-2035年的15年中，GDP年均復(fù)合增速需要在4.7%左右。而2020-2021年這兩年的年均經(jīng)濟(jì)增速是5.1%，有券商預(yù)測2022年GDP增速目標(biāo)很可能是5.5%。

想要實現(xiàn)上述目標(biāo)，政策的發(fā)力方向自然就落在了投資身上，然而由于傳統(tǒng)基建中房地產(chǎn)占比很高，考慮到目前“房住不炒”等政策背景，房地產(chǎn)很難說有多大的發(fā)展空間，因此新基建就會被寄予眾望，有更多利好是可以預(yù)期的。

再往大的方向說，東數(shù)西算是為國家未來競爭布局——兩個方向：一個是新能源競爭，一個是智能化競爭。國家大力發(fā)展新能源解決能源競爭，而東數(shù)西算為解決智能化競爭。

牛博士：A股本周一天一個題材，周一的新冠藥、周二的賽道崛起、周三的大基建、周四的土壤檢測，周五的“東數(shù)西算”，股民每天都要學(xué)習(xí)新東西，市場主線該如何把握？

道達(dá)：市場板塊方面，確實是一天一個樣，輪動很快，普通投資者摸不著頭腦。市場運行到現(xiàn)在，主要有五大風(fēng)向：基建、賽道股修復(fù)、避險方向、消息面預(yù)期和后疫情方向。

基建方向包括新基建和老基建，新基建以數(shù)字貨幣、算力等題材為最強，老基建以建筑裝飾、建筑材料等為引領(lǐng)，這是我們這輪反彈行情中重點提到最多的板塊，也是目前市場延續(xù)性最好的板塊。有朋友可能還是對老基建很抗拒，但我覺得應(yīng)該尊重市場的選擇，去年的電力板塊起初不也讓人覺得很雞肋嗎？可如今再來看，電力是不是覺得很香呢？

賽道股修復(fù)包括鹽湖提鋰、鋰電池、光伏、特高壓等，他們是創(chuàng)業(yè)板這輪下跌的罪魁禍?zhǔn)祝磥韯?chuàng)業(yè)板有反彈，解鈴還須系鈴人，景氣賽道顯然是會有機會的。避險方向以黃金為主，主要抵御國際爭端帶來的不確定性，同時也有抗通脹的意思存在，適合耐心潛伏。

消息面預(yù)期有題材——共同富裕和農(nóng)業(yè)種植，最近的共同富裕（三胎概念、乳業(yè)、職業(yè)教育等）盤中異動較多，是對全國兩會召開在即的預(yù)期；農(nóng)業(yè)種植，從時間窗口上來說，往往都是一季度資金博弈的重點，暫時回調(diào)當(dāng)機會看待。博弈利好，等利好出來的時候，就該小心了。

后疫情方向包括景點旅游、航空運輸?shù)?，各個板塊需要加以區(qū)分，景點旅游目前處于大級別箱體震蕩上軌附近，需要等調(diào)整或突破回踩的機會；航空運輸板塊目前已經(jīng)走出趨勢，未來的漲幅很難說，喜歡的朋友只能看長做短，尋找回調(diào)機會。

市場目前的輪動方向很快，但總的來說資金進(jìn)攻方向還是很明晰的，未來市場有大的行情，大概率也逃不開這些已經(jīng)異動的板塊?？刂坪脗}位，一方面我們要對自己看好的方向進(jìn)行布局，另一方面我們也要留一部分資金來順應(yīng)市場最終的方向選擇。前面提到了大盤面臨關(guān)鍵壓力位，指數(shù)想要上攻，大金融得發(fā)力才行，能不能成，下周前半段時間即見分曉。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。