每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

2月18日，證監(jiān)會(huì)披露公告稱，發(fā)行審核委員會(huì)定于2022年2月24日召開2022年第19次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，屆時(shí)將有3家首發(fā)公司上會(huì)，其中就包括東莞證券。

東莞證券成立于1988年6月22日，注冊(cè)資本15億元，是東莞市屬國有控股重點(diǎn)企業(yè)。由于受到第一大股東錦龍股份的波及，東莞證券的IPO之路走了近7年。若此次上會(huì)順利通過，東莞證券將成為第42家直接上市的證券公司。

值得一提的是，東莞證券對(duì)資本金的渴求不僅體現(xiàn)在IPO也表現(xiàn)在舉債，2021年累計(jì)新增借款占上年末凈資產(chǎn)比例達(dá)到66.21%。

大股東涉案曾影響IPO

東莞證券2020年年報(bào)顯示，截至2020年末，公司共有股東5名，分別為：錦龍股份、金控集團(tuán)、東莞控股、金控資本和東莞新世紀(jì)，持股比例分別為40%、20%、20%、15.4%、4.6%。

雖然錦龍股份為東莞證券第一大股東，但是東莞市國資委通過東莞證券第2至第4大股東間接控制東莞證券55.4%的股份，為東莞證券的實(shí)際控制人。

2015年6月，東莞證券向證監(jiān)會(huì)遞交了申請(qǐng)首發(fā)上市材料并獲得受理，于2016年12月完成首次公開發(fā)行股票反饋意見回復(fù)，于2017年1月披露招股書預(yù)披露更新，于2017年5月按下了“暫停鍵”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2017年5月，持有東莞證券40%股權(quán)的錦龍股份披露公告稱收到《告知函》，公司原法定代表人、原董事長楊志茂為使本公司在收購東莞證券股權(quán)事項(xiàng)中得到關(guān)照和幫助，向國家工作人員行賄人民幣6411萬元。廣西壯族自治區(qū)人民檢察院南寧鐵路運(yùn)輸分院根據(jù)相關(guān)法律的規(guī)定將楊志茂涉嫌單位行賄一案向南寧鐵路運(yùn)輸中級(jí)法院提起公訴。

同時(shí)，這也對(duì)東莞證券IPO產(chǎn)生了影響。東莞證券向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了《關(guān)于中止審查首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，證監(jiān)會(huì)同意東莞證券中止審查的申請(qǐng)。

這一中止審查一直延續(xù)到2021年2月，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)東莞證券提交的恢復(fù)審查的申請(qǐng)進(jìn)行了審查，認(rèn)為該申請(qǐng)符合恢復(fù)審查條件，東莞證券又重新走上了上市之路。2022年2月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱，東莞證券將于2月24日上會(huì)，這也意味著IPO之路走了7年之久的東莞證券，上市只剩“臨門一腳”。

通過舉債補(bǔ)充運(yùn)營資金

實(shí)際上，隨著行業(yè)競爭加劇，尤其是在搶占自營和資本中介等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)市場時(shí)，資本金就是券商的核心競爭力。東莞證券一方面在焦急地等待上市的同時(shí)，也在不斷地通過舉債補(bǔ)充運(yùn)營資金及償還到期債務(wù)，滿足業(yè)務(wù)運(yùn)營需要。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2022年初，東莞證券披露了2021年新增借款超過2020年末凈資產(chǎn)的60%，這也說明東莞證券對(duì)資本金的渴求。

截至2020年12月31日，東莞證券經(jīng)審計(jì)的合并口徑的凈資產(chǎn)為72.95億元，借款余額為136.97億元。截至2021年12月31日，東莞證券合并口徑借款余額為185.27億元，當(dāng)年累計(jì)新增借款金額48.3億元，累計(jì)新增借款占上年末凈資產(chǎn)比例為66.21%。從新增借款的分類來看，主要是公司債券及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，短融及其他借款。截至2021年12月31日，東莞證券公開發(fā)行公司債券、非公開發(fā)行公司債券、次級(jí)債券及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品合計(jì)余額為121.90億元，較2020年末增加30.98億元，變動(dòng)額占上年末凈資產(chǎn)的比例為42.47%，主要為公司新發(fā)行公司債券及次級(jí)債券。

此外，截至2021年12月31日，東莞證券短期融資券、轉(zhuǎn)融通借款、收益憑證、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等合計(jì)余額為63.37億元，較2020年末增加17.32億元，變動(dòng)額占上年末凈資產(chǎn)比例為23.74%，主要為公司新發(fā)行短期融資券。

東莞證券稱，上述新增借款符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，屬于公司正常經(jīng)營活動(dòng)。截至本報(bào)告出具日，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況穩(wěn)定，盈利能力良好，所有債務(wù)均按時(shí)還本付息，上述新增借款事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營情況和償債能力產(chǎn)生不利影響。

去年凈利增幅超23%

2018~2020年，東莞證券資產(chǎn)規(guī)模逐年增長，合并資產(chǎn)總額分別為280.74億元、372.33億元、459.84億元；合并凈資產(chǎn)分別為63.82億元、66.58億元、72.95億元。同時(shí)，盈利規(guī)模也逐年提升，合并營業(yè)收入分別為15.31億元、20.86億元和31.65億元；合并凈利潤分別為2.05億元、6.37億元和8.05億元。

錦龍股份2021年中報(bào)顯示，參股公司東莞證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.26億元，比上年同期增加48.69%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5.34億元，比上年同期增加43.05%。

那么，東莞證券的業(yè)績位于行業(yè)怎樣的水平呢？中國證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，東莞證券（母公司）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤均位列行業(yè)139家券商中第40名，其中超過了不少上市券商。

2022年1月20日，錦龍股份披露了東莞證券（母公司）未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績情況，2021年公司營業(yè)收入達(dá)27.29億元，同比增長11.48%；凈利潤9.42億元，同比增長23.6%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是東莞證券的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，也是公司目前規(guī)模最大、收入利潤貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)類型。數(shù)據(jù)顯示，東莞證券（母公司）2021年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入達(dá)12.91億元，占公司營業(yè)收入的47%。不過，這也說明，由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入占公司收入總額的比例較高，如果未來公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模不能保持增長，隨著凈傭金率下降，可能會(huì)對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。此外，東莞證券利息凈收入達(dá)6.99億元，投行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)收入分別為3.71億元、2.13億元和0.63億元。其中投行業(yè)務(wù)收入同比增幅最大，達(dá)29.03%。