每經(jīng)AI快訊，中國銀河02月22日發(fā)布研報稱：維持有色金屬行業(yè)（維持）評級。

市場行情回顧：本周上證指數(shù)上漲0.80%，報3490.76點(diǎn)；滬深300指數(shù)上漲1.08%，報4651.24點(diǎn)；SW有色金屬行業(yè)指數(shù)本周上漲5.31%，報5775.50點(diǎn)，在A股28個一級行業(yè)中漲跌幅排名第2名。分子行業(yè)來看，本周有色金屬行業(yè)5個二級子行業(yè)中，工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料板塊分別上漲1.64%、4.69%、6.29%、10.66%、6.74%。

重點(diǎn)金屬價格數(shù)據(jù)：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于71890元/噸、22840元/噸、25275元/噸、15470元/噸，177890元/噸、340010元/噸，較上周變動幅度分別為-0.86%、-0.57%、-2.13%、1.11%、2.39%、0.37%。本周倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于9955美元/噸、3267美元/噸、3580美元/噸、2332美元/噸、24270美元/噸、43910美元/噸，較上周變動幅度分別為0.96%、4.14%、-1.28%、2.33%、5.29%、0.83%。貴金屬方面，本周上期所黃金、白銀分別收于386.64元/克、4915元/千克，較上周變動幅度分別為2.69%、1.70%。本周COMEX黃金、白銀分別收于1900.80美元/盎司、23.95美元/盎司，較上周變動幅度分別為3.19%、2.49%。稀有金屬方面，本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于109.5萬元/噸、1510萬元/噸、314.5萬元/噸，287.5元/公斤，較上周變動幅度分別為5.80%、3.42%、0.96%、3.60%。本周電池級碳酸鋰、工業(yè)級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價格分別收于445415元/噸、425500元/噸、375333元/噸、2710美元/噸，較上周變動幅度分別為12.64%、13.32%、15.37%、0%。本周國內(nèi)電解鈷、MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于53.65萬元/噸、34.925美元/磅、41.65萬元/噸、11.3萬元/噸，較上周分別變動3.37%、0.50%、1.46%。

投資建議：國內(nèi)新能源汽車迎來開門紅，1月產(chǎn)銷量分別達(dá)到45.2萬輛和43.1萬輛，同比分別增長1.3倍和1.4倍，延續(xù)去年高增長態(tài)勢。在下游終端需求持續(xù)火熱的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰資源維持高景氣，鋰鹽價格持續(xù)上漲突破40萬元/噸大關(guān)。全球鋰電池龍頭企業(yè)透露鋰供應(yīng)緊缺在短期內(nèi)無法解決以及全球鋰資源龍頭提升2025年全球鋰需求預(yù)期至150萬噸LCE也在一定程度上緩解了市場對于鋰行業(yè)景氣度能否持續(xù)的擔(dān)憂。從已公布的2021年年報預(yù)告來看鋰行業(yè)龍頭企業(yè)從21Q4起業(yè)績開始大幅釋放，而2022年鋰行業(yè)景氣依舊，鋰價保持強(qiáng)勢持續(xù)上漲使鋰龍頭企業(yè)業(yè)績確定性高，疊加鋰板塊前期股價的回調(diào)，目前鋰板塊估值投資性價比高，在龍頭寧德時代股價帶動鋰電板塊整體企穩(wěn)后，有基本面與估值支撐的鋰板塊或?qū)⒂瓉韽?qiáng)勢反彈行情，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)（002460）、天齊鋰業(yè)（002466）、盛新鋰能（002240）、永興材料（002756）、中礦資源（002738）、天華超凈（300390）、科達(dá)制造（600499）。國內(nèi)穩(wěn)增長政策開始陸續(xù)出臺，房地產(chǎn)政策有放松可能，節(jié)后下游開工旺季逐漸到來下工業(yè)金屬消費(fèi)有望邊際提升。而市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期已至近期頂點(diǎn)，開始將逐步消化，對金屬價格的壓制力也將邊際減弱，工業(yè)金屬價格保持強(qiáng)勢。我們?nèi)耘f看好穩(wěn)增長主線下工業(yè)金屬龍頭的投資機(jī)會，建議關(guān)注紫金礦業(yè)（601899）、銅陵有色（000630）、西部礦業(yè)（601168）、云鋁股份（000807）、神火股份（000933）、天山鋁業(yè)（002532）、南山鋁業(yè)（600219）。

風(fēng)險提示：疫情超出預(yù)期；疫苗效用及普及不及預(yù)期；金屬價格大幅下滑；貨幣政策超預(yù)期收緊；新能源汽車推廣不及預(yù)期。

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(記者 胡玲)

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