每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰 孫志成 易啟江    

最近打開余額寶，是不是發(fā)現(xiàn)每天的收益變少了？

近日，不少貨幣基金的7日年化收益率持續(xù)走低，其中天弘余額寶的7日年化收益率，自2月19日開始，連續(xù)多日跌破2%。

值得一提的是，被看作是貨幣基金PRO版本的同業(yè)存單基金，近期卻現(xiàn)火爆場景，比如富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期，近期規(guī)模突破100億的上限，只能按比例配售，而南方中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期將單日的限額從1000萬元降至100萬元。

圖片來源：視覺中國

天弘余額寶7日年化收益率跌破2%

近日，不少貨幣基金的7日年化收益率持續(xù)走低，其中天弘余額寶的7日年化收益率，自2月19日開始，已連續(xù)多日跌破2%。

2月23日晚，天弘余額寶七日年化收益率顯示為1.9210%

按上圖中收益率來計算，七日年化收益率1.9210%，萬份收益0.5417，1萬元錢放在天弘余額寶中，年收益約為192元，一天收益約為0.5元。

而上一次7日年化收益率跌破2%還是在2020年4月，并一度在2020年6月跌破1.4%，此后收益率開始有所回升，到了2020年11月底，天弘余額寶7日年化收益率重回2%上方，而在2021年，雖然收益率沒有大幅上升，但也都保持在2%之上。

除了天弘余額寶，記者注意到，在余額寶平臺上的其余28只貨幣基金，還有15只基金的7日年化收益率也都跌破2%，比如2月22日，中歐滾錢寶貨幣A的7日年化收益率為1.976%，國泰利是寶貨幣的7日年化收益率為1.836%，大成現(xiàn)金增利貨幣A的7日年化收益率為1.94%。

對于貨幣基金收益率走低，諾德基金趙滔滔表示：“主要是今年一季度以來貨幣可投資產(chǎn)的收益率下降較快，而近期整體貨幣基金規(guī)模增加較多，再加上去年底配置的資產(chǎn)到期，整體收益有所攤薄。”

而另一位固收基金經(jīng)理也向記者表示：“1月份（資產(chǎn)）的整體收益率都下去了，未來收益率是否回升要看經(jīng)濟是否起來，如果信貸加速，收益率會緩慢起來。”

同業(yè)存單基金近期大賣

在貨幣基金7日年化收益率持續(xù)走低的同時，記者注意到，被看作是貨幣基金PRO版本的同業(yè)存單基金，近期卻出現(xiàn)了火爆申購的場景。

南方中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有基金2月18日公告，自2022年2月18日起，基金的申購和定投限額安排由“單一投資者單日申購金額不超過1000萬元調(diào)整為單日每個基金賬戶累計申購和定投基金不超過100萬元。

而成立于2021年12月15日的富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金，在2月17日也曾公告，由于基金總規(guī)模上限為100億元，對于2022年2月16日的有效申購申請，如果全部確認(rèn)，基金資產(chǎn)凈值將超過上限100億元，因此對2022年2月16日的投資者有效申購申請采取比例確認(rèn)，確認(rèn)比例為65.1165%。

不過據(jù)記者進一步了解，也不是所有的基金公司都賣得好，有的雖然設(shè)置了單筆限額，但是主要也是因為監(jiān)管的規(guī)定，而不是因為銷售火爆采取的限購。

除了目前已經(jīng)獲批的6只基金，數(shù)據(jù)顯示，已有約百家基金公司提交了同業(yè)存單基金的申報材料。

為什么大家都在扎堆申報同業(yè)存單基金？有基金公司人士表示：“因為貨幣基金的收益率不夠高，而短債基金的流動性又不夠好；同業(yè)存單指數(shù)基金采用市值法而非攤余成本法估值，投資于同業(yè)存單的比例不低于80%，收益率和流動性介于兩者之間，有望承接相當(dāng)一部分的低風(fēng)險理財需求。”

但同業(yè)存單基金是不是就比貨幣基金有吸引力。上述固收基金經(jīng)理表示：“目前看也不一定，市場總是有需求，貨幣基金的內(nèi)卷會導(dǎo)致不需要有那么多貨幣基金。”

而上述基金公司人士也指出：“雖然同業(yè)存單指數(shù)基金符合監(jiān)管要求，可以有效分散貨幣基金集中贖回時的流動性風(fēng)險，但是個人認(rèn)為其對貨幣基金的替代性有限，畢竟持有期的設(shè)計犧牲了流動性，市值法估值意味著回撤不可避免。”

風(fēng)險小，但也會有波動

對于普通投資者而言，可能對同業(yè)存單基金這類產(chǎn)品還不太熟悉。有基金經(jīng)理介紹稱，同業(yè)存單指數(shù)基金的底層資產(chǎn)其實就是同業(yè)存單，是在銀行間發(fā)行的記賬憑證，風(fēng)險收益特征介于貨幣基金和短債基金之間的基金，目前的產(chǎn)品顯示都是7天持有期，這指的是，任何一筆申購前7天是鎖定的，從第8天開始就是每日可贖回的狀態(tài)。

“而之所以這么設(shè)置，主要是因為如果非常短的持有期，贖回的時候是需要收取比較高的贖回費，為了避免投資者的誤操作，所以設(shè)置成前7天封閉持有的狀態(tài)，就不存在收取高贖回費的可能。“該基金經(jīng)理進一步說道。

此外，據(jù)記者進一步了解，它和貨幣基金本質(zhì)上的區(qū)別是，它并非是采用攤余成本法的產(chǎn)品，而是凈值型的產(chǎn)品，因此從短期的凈值表現(xiàn)來看，是會有波動的。

記者也注意到，同業(yè)存單指數(shù)基金是會存在單日凈值回撤的情況，比如南方中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期1月26日和2月22日的單日跌幅為0.01%，這其實就是這類產(chǎn)品表現(xiàn)出來的波動性。

不過在上述基金經(jīng)理看來，“這類產(chǎn)品的整體風(fēng)險還是非常小，比較適合于閑錢打理的投資者，不管是機構(gòu)投資者還是個人投資者，滿足短期資金增值的需求。”

本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)

記者|黃小聰 編輯|葉峰 孫志成 王嘉琦 易啟江

校對|何小桃

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