每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

從人工智能到生物醫(yī)藥，再到元宇宙、新消費(fèi)、大健康、產(chǎn)業(yè)鏈上下游等細(xì)分賽道，不少頭部房企正在以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）為觸角，尋求主業(yè)之外的新機(jī)遇。

這些房企創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在投資方向上自然也帶有一定導(dǎo)向性，一方面他們會(huì)考慮與母公司主業(yè)的互動(dòng)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，當(dāng)中亦有增量空間；另一方面，也會(huì)對(duì)其他新興賽道、產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行綜合的投資分析和價(jià)值判斷。

當(dāng)然，不同的房企創(chuàng)投機(jī)構(gòu)無論是定位還是投資風(fēng)格上都存在一定差異。碧桂園創(chuàng)投方面近日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，作為產(chǎn)業(yè)資本，碧桂園創(chuàng)投天然帶有碧桂園集團(tuán)的烙印。在長線資金的優(yōu)勢(shì)下，碧桂園創(chuàng)投得以輕快上陣，實(shí)現(xiàn)多線布局。包袱輕，沒有硬性退出的包袱，不會(huì)刻意追求短時(shí)間收益的數(shù)據(jù)指標(biāo)，對(duì)于發(fā)展好的企業(yè)會(huì)長期持有。

“公司也在持續(xù)發(fā)現(xiàn)及鏈接外部的高科技、新經(jīng)濟(jì)模式等，與母公司主業(yè)互動(dòng)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。”

挖掘產(chǎn)業(yè)鏈上下游新空間

作為碧桂園集團(tuán)直屬股權(quán)投資事業(yè)部，碧桂園創(chuàng)投成立于2019年1月，主要圍繞四大主題進(jìn)行投資，包括科技創(chuàng)新、大健康、新消費(fèi)、集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

自成立以來，碧桂園創(chuàng)投已投資超90家企業(yè)，其中10家已成功IPO，26家獨(dú)角獸，13家已完成下一輪募資。截至目前，約52%的投資金額分布于先進(jìn)制造、半導(dǎo)體、碳中和等硬科技領(lǐng)域。

“公司的投資分為為戰(zhàn)略型投資與財(cái)務(wù)型投資，戰(zhàn)略型投資更考慮與集團(tuán)的戰(zhàn)略協(xié)同，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的要求不會(huì)特別嚴(yán)格；財(cái)務(wù)型投資則和市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)型投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)趨同，在一定的投資總額預(yù)算內(nèi)，會(huì)進(jìn)行綜合的投資分析和價(jià)值判斷。”碧桂園創(chuàng)投方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出。

值得一提的是，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資上，碧桂園創(chuàng)投此前最被業(yè)內(nèi)知名的動(dòng)作是在2020年，其與保利發(fā)展控股旗下保利資本共同發(fā)起成立了“房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金”。

這是一只首期已募集20億元的產(chǎn)業(yè)基金，主要聚焦房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，助推房地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈新技術(shù)創(chuàng)新。投出的企業(yè)包括無醛板制造商“萬華禾香板業(yè)”、數(shù)字化客戶經(jīng)營服務(wù)商“惟客數(shù)據(jù)”、4DBIM技術(shù)服務(wù)商“云建信”等。

與碧桂園創(chuàng)投相比，保利資本的“地產(chǎn)色彩”更為明顯、厚重。保利資本自身就定位為“地產(chǎn)+產(chǎn)業(yè)”的金融平臺(tái)，在其的投資策略中，核心就是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，科技與消費(fèi)齊飛，融合地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)和新興科技產(chǎn)業(yè)。

“現(xiàn)階段的房地產(chǎn)行業(yè)依然存著大量產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)和空間，在內(nèi)外部技術(shù)、商業(yè)模式的創(chuàng)新迭代中地產(chǎn)行業(yè)有機(jī)會(huì)被深度重構(gòu)。”碧桂園創(chuàng)投方面如是表示，在產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面，推動(dòng)已投企業(yè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商秦淮數(shù)據(jù)與碧桂園集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同創(chuàng)建新智慧產(chǎn)城。

新經(jīng)濟(jì)模式下的主業(yè)協(xié)同

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游可以被視為是在地產(chǎn)場(chǎng)景下，形成的生態(tài)圈體系。而在以社區(qū)為核心的場(chǎng)景下，又能發(fā)散出新消費(fèi)、大健康、甚至新能源等多個(gè)新經(jīng)濟(jì)生態(tài)體系。

碧桂園創(chuàng)投管理合伙人代永波曾表示，“在整個(gè)碧桂園產(chǎn)業(yè)背景中有千萬業(yè)主，我們要思考消費(fèi)者需要什么，圍繞他們的生活需求選擇合適的投資方向。我們希望能通過股權(quán)投資，也能在一定程度上豐富和滿足他們的高品質(zhì)生活及服務(wù)需求。”

在新消費(fèi)領(lǐng)域，碧桂園創(chuàng)投關(guān)注國潮興起趨勢(shì)下的優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)消費(fèi)品牌，已投出川式面館“遇見小面”、袋泡茶領(lǐng)軍品牌“茶里”、國產(chǎn)高端護(hù)膚品牌“林清軒”等。

這正是因?yàn)?，在社區(qū)生態(tài)中，碧桂園創(chuàng)投的多家大健康項(xiàng)目、消費(fèi)項(xiàng)目與地產(chǎn)主業(yè)場(chǎng)景可以積極互動(dòng)，如寵物醫(yī)療龍頭“新瑞鵬寵物”等。

碧桂園創(chuàng)投方面亦表示，公司在持續(xù)發(fā)現(xiàn)及鏈接外部的高科技、新經(jīng)濟(jì)模式等，與母公司主業(yè)互動(dòng)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。另外，公司也作為對(duì)接樞紐促成了“遇見小面”與碧桂園旗下餐飲機(jī)器人共同研發(fā)智能餐廳。

作為一家地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本，碧桂園創(chuàng)投在成立之初還受到了外界質(zhì)疑，認(rèn)為其可能并不專業(yè)。在2019年以前，碧桂園也沒有專設(shè)的創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)。

而到了2022年1月，碧桂園創(chuàng)投迎來三周年生日，其已包攬了26個(gè)估值在10億美金以上的獨(dú)角獸項(xiàng)目。

在投資方向上，2019年，碧桂園創(chuàng)投投出第一個(gè)硬科技項(xiàng)目——國內(nèi)商業(yè)航天龍頭企業(yè)藍(lán)箭航天。從2020年開始，碧桂園創(chuàng)投全面深入硬科技投資，如半導(dǎo)體芯片、新能源、新材料、先進(jìn)制造等強(qiáng)技術(shù)壁壘賽道。在碳中和方向，2021年，碧桂園創(chuàng)投投出蜂巢能源、極電光能、藍(lán)晶微生物、萬華禾香、墨?？萍嫉戎攸c(diǎn)明星項(xiàng)目。

如今拋開地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈投資來看，碧桂園創(chuàng)投目前已經(jīng)是一家成熟且專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，覆蓋的行業(yè)也多是與碧桂園集團(tuán)關(guān)聯(lián)性并不大的純硬科技企業(yè)。顯然，他們的目標(biāo)是“不囿于地產(chǎn)賽道，希望加深產(chǎn)業(yè)CVC的硬科技成色”。

硬科技、大健康、新消費(fèi)等新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟(jì)既是大勢(shì)所趨，也是具有一定門檻性的行業(yè)。對(duì)于資金實(shí)力較強(qiáng)的頭部地產(chǎn)公司而言，CVC的打法和自帶的“輕資產(chǎn)”屬性或許是其切入新賽道的最好路徑。

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)meikedichan）

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