每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 魏官紅    

今年的春節(jié)銷售旺季，各界對于白酒市場的“冷熱”有著不同的判斷。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，華創(chuàng)證券、招商證券、中銀國際證券等多家券商基于一線調(diào)研表示，春節(jié)期間一線名酒表現(xiàn)平穩(wěn)，區(qū)域龍頭表現(xiàn)優(yōu)異，節(jié)后有望實現(xiàn)“開門紅”。券商的看好卻引起白酒大V董寶珍的公開質(zhì)疑。

針對各界意見的分歧，《每日經(jīng)濟新聞》記者在近期展開了一線調(diào)研。多位經(jīng)銷商表示，節(jié)中名酒市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，而由于部分名酒廠家在節(jié)前的停貨漲價動作，如國窖1573等產(chǎn)品已出現(xiàn)斷貨，價格比節(jié)前還略有上漲。

而在多家煙酒店和超市，一些不知名品牌的低端產(chǎn)品開始低價“甩貨”。有銷售人員稱，前幾年，賣得比較好的可能是100元到200元的酒，消費者對品牌不敏感，大多是看價格和包裝就買了。現(xiàn)在一般先看香型、牌子，價格區(qū)間也要更高一些。

券商看好：高端白酒平穩(wěn)，區(qū)域龍頭表現(xiàn)出色

今年春節(jié)，往年一貫火熱的白酒市場似乎遭遇了“冰火兩重天”。

根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者節(jié)前調(diào)研結(jié)果，多位經(jīng)銷商表示，今年春節(jié)白酒銷售“很淡”。河南省酒業(yè)協(xié)會流通委員會秘書長皇甫尚旻更是表示，“我們估算，2022年春節(jié)河南省酒水銷售較去年春節(jié)預(yù)計下滑20%以上。”

隨著春節(jié)假期的驗證，白酒市場究竟是冷是熱？多家媒體稱，今年的白酒春節(jié)市場確實較往年差了不少，旺季不旺，經(jīng)銷商的促銷力度也普遍大于往年。不同的品牌和經(jīng)銷商下滑幅度介于一兩成到三四成之間。

記者注意到，今年春節(jié)期間，或許是為了更加清楚地了解白酒市場的真實溫度，券商也花了更大力氣進行渠道調(diào)研。

華創(chuàng)證券董廣陽團隊的調(diào)研結(jié)果顯示，春節(jié)期間高端白酒表現(xiàn)整體穩(wěn)健，次高端出現(xiàn)分化，區(qū)域龍頭表現(xiàn)較優(yōu)，汾酒徽酒相對突出。在高端品牌中，飛天茅臺散裝/整箱價格維持在2760元/瓶-2850元/瓶，囤貨降溫，庫存在一周以內(nèi)；五糧液普五批價維持970元/瓶-980元/瓶，動銷個位數(shù)增長；老窖批價在920元/瓶-930元/瓶，動銷好于往年；汾酒庫存為板塊內(nèi)相對最低，多地出現(xiàn)斷貨。

在次高端板塊，表現(xiàn)較為分化，區(qū)域龍頭比較出色，古井、今世緣表現(xiàn)較強。

除了華創(chuàng)證券，記者發(fā)現(xiàn)，多家券商在節(jié)后一致釋放白酒市場利好信號。經(jīng)不完全統(tǒng)計，中信證券、安信證券、中銀國際證券等多家券商一致表示春節(jié)期間白酒市場表現(xiàn)平穩(wěn)，看好后市表現(xiàn)。

但一邊倒的唱多遭到了財經(jīng)大V董寶珍的質(zhì)疑。董寶珍發(fā)文表示，白酒已進入大周期的下降拐點。2021年的高增長是過度提價催生的泡沫，四季度的負(fù)增長是渠道庫存已經(jīng)填滿的現(xiàn)實證據(jù)，一方面價格已經(jīng)超越了消費能力，同時渠道庫存也無法再承接。同時，董寶珍質(zhì)疑券商研究員并未實地考察終端動銷數(shù)據(jù)，認(rèn)為“不提終端銷售狀態(tài)”，只根據(jù)“經(jīng)銷商庫存量正常，打款正常”來判斷，得出的結(jié)論存疑。

市場動銷情況究竟如何，董寶珍提到的意見分歧將在一季度的數(shù)據(jù)中被充分披露。

一線調(diào)研：分化明顯 高端酒斷貨、低端產(chǎn)品遭“冰封”

各方說法不一，雖然真實的業(yè)績數(shù)據(jù)或得等到一季報披露時見分曉，但隨著春節(jié)銷售節(jié)點的結(jié)束，各家經(jīng)銷商對真實的銷售業(yè)績或許已經(jīng)有了更準(zhǔn)確的體驗。

2月10日，成都二環(huán)路一家煙酒店的老板對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，節(jié)前原本感覺今年的消費氛圍“很冷”，但節(jié)日進入后期，感覺其實是今年春節(jié)的消費節(jié)點后置了。“往年客戶都喜歡提前備酒，今年更傾向于隨用隨買。我們自己分析是現(xiàn)在高端化的白酒品牌更多了，除非有不可替代性的口味偏好，消費者的選擇更多了，不用急著提前備好某一品牌的酒。第二是今年疫情還是有些不確定因素，很多消費者是在宴席前一兩天才來買酒”。

分化，是這位煙酒店老板提及的另一個關(guān)鍵詞。“名酒還是一如既往賣得好，如果是買濃香酒的，一般都是來買五糧液普五或者國窖1573的”。據(jù)他介紹，由于年前備貨量不多，國窖1573的庫存目前已經(jīng)清空。加上廠家提價和停貨，現(xiàn)在已經(jīng)沒有現(xiàn)貨，“下一批到貨要10天左右，單瓶的價格也要比春節(jié)期間貴上十幾二十元”。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

“但國窖漲價和斷貨主要是廠家原因，不是市場導(dǎo)致的。五糧液春節(jié)期間和節(jié)后表現(xiàn)就比較平穩(wěn)，沒有斷貨或者調(diào)價。”在其店鋪中，五糧液普五供應(yīng)充足，單瓶裝價格在1020元左右，雙支裝價格在2000元左右，店家透露，這個價格較春節(jié)前有一定程度下降。

隨后，記者在電商平臺咨詢了多個白酒商家，多家表示，國窖1573已斷貨，到貨時間從10天到20天不等。

相較于高端品牌的“小陽春”，非知名品牌的中低端產(chǎn)品的境況就要冷清得多。記者在成都一家永輝超市看到，其白酒貨架上擺出了較大的促銷標(biāo)識。

一名售貨人員表示，春節(jié)期間前來購酒的多是有家庭聚飲、走親訪友等需求，選擇傾向于200元至500元的價格區(qū)間，“主流價格帶的位置確實在上移，往前幾年數(shù)，賣得比較好的可能是兩百元左右的酒。消費者對品牌不敏感，大多是看價格和包裝就買了?，F(xiàn)在一般先看香型、牌子，價格區(qū)間也要更高一些”。

“今年春節(jié)賣得比較好的有劍南春、舍得，一百元或以下的不知名品牌的酒基本賣不動。”她補充表示。

酒企喊話：勢頭向好 實現(xiàn)“開門紅”

從一線酒企的官方口徑來看，大部分今年一季度仍然實現(xiàn)了“開門紅”。

近日，茅臺集團在2022年第四次黨委（擴大）會議上指出，春節(jié)期間，茅臺酒銷售勢頭向好，價格持續(xù)平穩(wěn)，市場呈現(xiàn)旺銷態(tài)勢；茅臺醬香系列酒銷售實現(xiàn)大幅增長；集團旗下的葡萄酒、藍莓酒、保健酒等產(chǎn)品成功搶占“雙節(jié)”節(jié)點，實現(xiàn)2022年度銷售的“開門紅”。

五糧液則在2月初稱，在公司挺進世界500強的關(guān)鍵之年，酒業(yè)主業(yè)要確保行穩(wěn)致遠，扎實過好“開門紅”等。

舍得酒業(yè)則在年度工作會議上表示，將“堅持內(nèi)生式增長加外延式發(fā)展布局戰(zhàn)略”，圍繞“老酒戰(zhàn)略、雙品牌戰(zhàn)略、年輕化戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略”的四大戰(zhàn)略，明確規(guī)劃中長期戰(zhàn)略目標(biāo)。

在名酒帶動下，區(qū)域名品牌和中高端醬酒品牌也在一定程度上獲益。招商證券研報顯示，徽酒和蘇酒的發(fā)貨、動銷、庫存的狀態(tài)是最好的。古井貢酒的發(fā)貨和動銷速度偏快，較去年高出5%至10%，洋河也較去年高5%以上，口子窖、今世緣等動銷情況也表現(xiàn)較好。

復(fù)盤白酒在今年春節(jié)市場上的表現(xiàn)，一線名酒表現(xiàn)較為平穩(wěn)但缺乏亮點，低端產(chǎn)品份額被進一步擠壓，唯一的亮點集中在知名地產(chǎn)酒身上。相較于往年“全面開花”的市場表現(xiàn)，今年白酒市場的分化來得更為具體。

公開數(shù)據(jù)顯示，去年1月-12月，全國釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量5406.85萬千升，同比增長3.95%。其中，白酒產(chǎn)量715.63萬千升，同比下降0.59%。在名優(yōu)白酒擴張產(chǎn)能的同時，白酒總產(chǎn)量卻在下滑。其背后“出清”的既有市場份額不斷下滑的中小品牌，也有曇花一現(xiàn)的新生品牌。

節(jié)后，白酒股的分化也進一步演繹了市場的分化表現(xiàn)，不斷在下跌和反彈之間震蕩。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年初至今，僅洋河股份、古井貢酒、口子窖股價呈上漲狀態(tài)，五糧液股價較年初下跌超10%，貴州茅臺股價下跌近9%，瀘州老窖股價下跌超10%，其他白酒類個股較年初也有不同幅度下跌。