每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源： 攝圖網(wǎng)_500500110

近日，全國股轉(zhuǎn)公司董事長、北交所董事長徐明在“2022新三板、北交所新聞媒體座談會”上介紹了未來一段時期北交所和新三板建設(shè)發(fā)展的主要思路。主要內(nèi)容包括：

1、我國創(chuàng)新型中小企業(yè)主要具有七項特征，即創(chuàng)新動力更高、人才知識依賴度更高、成長潛力更高、創(chuàng)新模式多元、行業(yè)分布多元、風(fēng)險特征更突出、區(qū)域分布相對集中。

2、創(chuàng)新型中小企業(yè)識別過程中，須厘清“兩組關(guān)系”：一是與“專精特新”的關(guān)系。二是與“硬科技”“三創(chuàng)四新”的關(guān)系。市場僅設(shè)置負(fù)面清單，除國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策等明確禁止上市融資的個別行業(yè)外，不另設(shè)行業(yè)準(zhǔn)入要求。在精準(zhǔn)性上，要求企業(yè)具備創(chuàng)新屬性，能夠合理論證、充分披露

3、四個維度闡釋“主陣地”：一是創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集地。打造主陣地，要吸引聚集一大批創(chuàng)新型中小企業(yè)，在整個資本市場的占比相對較高；同時，聚集一批在新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式等領(lǐng)域的標(biāo)桿性企業(yè)。二是特色制度功能示范地。要使北交所與新三板成為資本市場提升創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資比重的關(guān)鍵。

4、在建設(shè)發(fā)展北交所和新三板的過程中，要做好“四個堅持”：一是堅持錯位發(fā)展，堅守市場定位；二是堅持一體發(fā)展；三是堅持創(chuàng)新發(fā)展；四是堅持協(xié)同發(fā)展，系統(tǒng)謀劃市場發(fā)展與國家重大戰(zhàn)略協(xié)同，拓寬市場發(fā)展的政策空間。

中郵證券指出，北交所確定下一步發(fā)展思路，短期來看直接利好投行業(yè)務(wù)收入，長期來看將為券商行業(yè)帶來全方位新的業(yè)務(wù)增量。證券行業(yè)的業(yè)績增長支撐邏輯在于：

（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理模式轉(zhuǎn)型所帶來的業(yè)績增量，主要原因是居民存款逐漸由帶來較低回報和流動性的銀行轉(zhuǎn)向能帶來較高回報和高流動性的股市趨勢不變，疊加券商基金投顧試點擴張、居民對主動管理業(yè)務(wù)的需求量增大，基金保有規(guī)模有望得到穩(wěn)定提升而為券商提供源源不斷的業(yè)績支撐。

（2）創(chuàng)新型業(yè)務(wù)孕育的新市場所貢獻(xiàn)的業(yè)績增量，例如融券規(guī)模擴大、場內(nèi)外衍生品業(yè)務(wù)需求旺盛、券結(jié)基金模式的探索和“投行+投資”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式的普及等均會抬升證券公司的業(yè)績水平。全證券行業(yè)來看，上述增長支撐邏輯將為全行業(yè)提供新的營收增長點；對于大型券商來說，將在國家打造航母級券商的戰(zhàn)略方向上深入發(fā)展；對于中小券商來說，各家的展業(yè)方向及能力將受益于新的藍(lán)海市場，賺取差異化收益。