每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，市場最大的看點(diǎn)，無疑是國際油價(jià)瘋漲，帶動(dòng)國內(nèi)油氣板塊集體爆發(fā)，同時(shí)石油類基金再次成為當(dāng)前最炙手可熱的基金。

受俄烏沖突的影響，國際油價(jià)近期是漲瘋了。3月1日，美原油期貨價(jià)格大漲11.12%，近8年來首次突破100美元大關(guān)。今天，美原油期貨價(jià)格繼續(xù)上漲超過7%，最高已漲到111美元。

A股市場上，通源石油、德石股份20%漲停，仁智股份、貝肯能源、準(zhǔn)油股份、如通股份10%漲停，毫無疑問，油氣板塊就是今天市場最大的熱點(diǎn)。

公募基金方面，投資境外石油領(lǐng)域的QDII基金，再次成為當(dāng)前最火爆的產(chǎn)品。今年以來，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)基金已取得23%的收益，排名所有產(chǎn)品第一。另外，諾安油氣能源、華寶油氣LOF等產(chǎn)品，今年以來收益也達(dá)到或接近20%。

看到不斷上漲的國際油價(jià)，有誰還記得當(dāng)年的“負(fù)油價(jià)”時(shí)代？

說的是“當(dāng)年”，實(shí)際上“負(fù)油價(jià)”也就發(fā)生在兩年前。

2020年初，國際油價(jià)一直在50、60美元區(qū)間運(yùn)行。但隨著新冠疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致全球原油需求斷崖式下跌。2020年3月到4月，美國原油期貨價(jià)格迅速跌到20美元/桶。

而在當(dāng)時(shí)，Z哥身邊有不少朋友在問，從來沒見過這么低的油價(jià)，20美元/桶，按照常識，油價(jià)怎么可能這么低，甚至可以說是比自來水的價(jià)格還低了。難道這個(gè)時(shí)候，就不能抄底原油，去買油氣基金嗎？或者買“原油寶”產(chǎn)品來投機(jī)一把？

如果當(dāng)時(shí)你真的去買了這些原油產(chǎn)品，那可能真的就有去無回了。2020年4月20日，美原油期貨價(jià)格一度從17美元附近迅速觸及0.01美元的價(jià)格，隨后回升。但就這么一瞬間的0.01美元的價(jià)格，讓很多原油寶投資者血本無歸。而在原油商品交易的實(shí)際操作中，甚至是出現(xiàn)了“負(fù)油價(jià)”。

之所以會(huì)出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”，因?yàn)橘Q(mào)易商在海上的庫存太大，而不論油價(jià)有多低，都沒有人愿意再買入實(shí)物原油，導(dǎo)致交易商找不到更多的地方來存放原油。而存放原油，是需要成本的，當(dāng)賣掉原油的價(jià)格，已經(jīng)無法覆蓋原油存放成本的時(shí)候，實(shí)際上也就是“負(fù)油價(jià)”了。4月20日，WTI5月原油期貨價(jià)格最低低到-37.63美元/桶，這也是歷史上首次出現(xiàn)負(fù)值。

再回過頭去看一眼當(dāng)年的油氣基金，今天雖然風(fēng)光無限，但2020年，華寶油氣LOF最低跌到0.21元，廣發(fā)道瓊斯石油LOF，雖然現(xiàn)在價(jià)格有1.633元，但在當(dāng)年最低跌到0.437元。

今天，國際油價(jià)時(shí)隔8年后，重新回到100美元之上。但是Z哥為什么卻要去回顧當(dāng)年的“負(fù)油價(jià)”？其實(shí)，當(dāng)年油價(jià)跌到20美元的時(shí)候，已經(jīng)有很多人覺得油價(jià)太低了，低得突破了我們的常識，突破了我們的認(rèn)知，是我們難以理解的程度。然而，如果我們當(dāng)時(shí)突破常識的情況下，在20美元去抄底油價(jià)，那么就是“萬劫不復(fù)”。這也是告訴我們，在投資這件事情上，風(fēng)險(xiǎn)控制往往比所謂的常識更加重要，也就是說風(fēng)控第一，常識第二。

如今，原油產(chǎn)品，原油基金，按照常識來說，又是該去做多的時(shí)候。但是從風(fēng)控的角度來看，或許我們也該謹(jǐn)慎一些？對于原油的LOF基金，Z哥有一個(gè)原則，如果二級市場價(jià)格相對于基金凈值出現(xiàn)10%以上溢價(jià)的時(shí)候，一定要小心。以廣發(fā)石油LOF為例，2月25日，其二級市場價(jià)格一度漲到1.97元，當(dāng)時(shí)溢價(jià)幅度高達(dá)28%。結(jié)果，2月28日該基金二級市場遭遇一字板跌停，3月1日又跌了7%，直到今天才有所反彈。即便如此，今天石油LOF二級市場價(jià)格報(bào)1.633元，最新凈值1.5805元，依然存在一定幅度的溢價(jià)。

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（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投。資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_401415947