每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月03日發(fā)布研報稱：給予電子推薦（維持）評級。

半導(dǎo)體：看好半導(dǎo)體材料與設(shè)備的國產(chǎn)替代：全球晶圓廠大幅擴產(chǎn)，將于2021年底前開始建設(shè)19座新的高產(chǎn)能晶圓廠，并在2022年再開工建設(shè)10座，將進一步拉動對半導(dǎo)體設(shè)備及材料的需求。尤其隨著2022-2023年新增產(chǎn)能迎來集中釋放，屬于后周期的半導(dǎo)體材料將迎來爆發(fā)。半導(dǎo)體板塊經(jīng)過前期調(diào)整目前估值已經(jīng)具備較高性價比，從海外半導(dǎo)體企業(yè)的營收數(shù)據(jù)及展望看，半導(dǎo)體依然保持了很高的景氣度，我們持續(xù)看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代投資機會。

汽車電子：智能化趨勢加速，立訊深化布局汽車領(lǐng)域：我們認為，汽車智能化趨勢將加速滲透，2025年全球L3滲透率將達到12%。特斯拉通過垂直整合降低造車難度，消費電子企業(yè)如蘋果、小米、華為入局生產(chǎn)汽車，消費電子和汽車電子具有相似的發(fā)展邏輯，消費電子企業(yè)傾向于整合現(xiàn)有的EMS資源，拓展至汽車電子領(lǐng)域。以立訊精密、聞泰科技、鴻海集團為代表的消費電子EMS供應(yīng)商，有望發(fā)揮長期合作優(yōu)勢，建議關(guān)注立訊精密、聞泰科技、長盈精密等。

消費電子：看好果鏈、VR/AR與折疊機：我們看好蘋果手機在高端市場的優(yōu)勢，我們認為2022H1蘋果有望推出5GiPhoneSE系列，補充其中低價位5G手機的空白，有望進一步刺激5GiPhone的換機需求，預(yù)計2022年iPhone出貨量將有望達到2.45億部。我們持續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心標的的業(yè)績表現(xiàn)。同時，VR/AR、折疊機作為消費電子重要創(chuàng)新增量，未來行業(yè)增速較快，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈有先發(fā)布局的公司歌爾股份、長盈精密等。

投資建議：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，電子行業(yè)盈利端有望維持快速增長。目前，電子行業(yè)估值水平已接近中長期負一標準差水平，仍存在較大的提升空間，維持“推薦”評級。半導(dǎo)體維持高景氣，建議關(guān)注圖像傳感器龍頭韋爾股份（603501.SH）、車規(guī)級半導(dǎo)體領(lǐng)先企業(yè)聞泰科技（600745.SH），晶圓代工企業(yè)中芯國際（0981.HK）等。消費電子建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及精密制造龍頭立訊精密（002475.SZ）等。LED行業(yè)邁入新一輪景氣周期，建議關(guān)注LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）、下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、以及國內(nèi)LED固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。

風(fēng)險提示：新產(chǎn)品需求不及預(yù)期，國內(nèi)廠商技術(shù)突破不及預(yù)期的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——每經(jīng)專訪原中國保監(jiān)會副主席周延禮：推動醫(yī)療數(shù)據(jù)共享和開放，鼓勵險企與醫(yī)院深度合作、參與DRG試點，提升商保在醫(yī)療中的覆蓋率

(記者 王曉波)

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