每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 董興生    

隨著我國汽車保有量的增大，向資本市場發(fā)起沖擊的汽車零部件廠商越來越多。近日，河北世昌汽車部件股份有限公司(以下簡稱“世昌汽車”)提交掛牌申報文件，擬在新三板基礎層掛牌，目前已獲得掛牌審查部反饋意見。

據(jù)了解，世昌汽車主要生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品為汽車塑料燃油箱總成，主要供應下游汽車整車制造廠商，客戶集中度較高。2019年、2020年、2021年1~10月(以下簡稱“報告期”)，前五大客戶銷售額占營業(yè)收入的比重分別為93.69%、93.79%、92.35%，其中吉利的銷售占比達到51.06%、60.59%、47.01%，系公司第一大客戶。

世昌汽車提示風險稱，若未來由于客戶需求變動等因素導致向主要客戶的銷售收入大幅下降，將對公司的收入和利潤產(chǎn)生較大不利影響。

圖片來源：公司官網(wǎng)

客戶集中度較高

世昌汽車作為傳統(tǒng)汽車零部件廠商，其產(chǎn)品需求與汽車整車市場的景氣度息息相關。報告期內，世昌汽車實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.23億元、3.50億元、2.44億元，實現(xiàn)凈利潤分別為782.21萬元、3852.36萬元、2066.00萬元。2020年，世昌汽車營業(yè)收入實現(xiàn)小幅增長，主要系公司與主要客戶浙江遠景汽配有限公司(以下簡稱：遠景汽配)的業(yè)務規(guī)模增加所致。

遠景汽配及其關聯(lián)方均為吉利旗下企業(yè)，而吉利也是世昌汽車第一大客戶。報告期內，世昌汽車對吉利的銷售金額分別為1.65億元、2.12億元、1.15億元，占營業(yè)收入比例為51.06%、60.59%、47.01%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，為配合大客戶吉利的需求，世昌汽車及其股東曾專門設立公司進行供貨。公開轉讓說明書(申報稿)顯示，根據(jù)吉利的要求，世昌有限(世昌汽車前身)當時的股東高士昌、史慶旺于2016年8月出資在寶雞設立寶雞世昌汽車部件有限公司，以滿足客戶對于供應商資質以及供貨的要求。后為減少和規(guī)范同業(yè)競爭，世昌汽車收購了上述公司。

圖片來源：公司官網(wǎng)

此外，世昌汽車于2018年6月設立全資子公司——貴陽世昌汽車部件有限公司，系根據(jù)吉利汽車貴陽生產(chǎn)基地的配套需求設立。但后續(xù)吉利汽車貴陽生產(chǎn)基地的產(chǎn)量未達到預期，該子公司未開展實際經(jīng)營，于2020年6月注銷。

除吉利外，奇瑞、長安、一汽、華晨也是世昌汽車前五大客戶。對于客戶集中度較高的原因，世昌汽車表示，塑料燃油箱系為汽車整車配套的專用零配件，下游應用領域單一，客戶群體較少，且下游汽車整車制造業(yè)集中度較高。

世昌汽車認為，公司主要產(chǎn)品塑料燃油箱系根據(jù)客戶車型進行定制化研發(fā)、生產(chǎn)，因此與已合作客戶之間具有較高的粘性，客戶集中度較高不會導致公司未來持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

壞賬準備金額逐期增長

從財務數(shù)據(jù)來看，世昌汽車2019年、2020年兩個年度的營業(yè)收入相差不大，但凈利潤水平卻有較大差異，2020年凈利潤增長了近4倍。究其原因，除了銷售收入及毛利率小幅增長外，世昌汽車2020年信用減值損失、資產(chǎn)減值損失較2019年分別減少1009.82萬元、533.19萬元，也是凈利潤增長的重要因素。

2019年、2020年，世昌汽車信用減值損失分別為1348.24萬元、338.42萬元，主要為應收賬款發(fā)生的信用減值損失;資產(chǎn)減值準備分別為724.08萬元、190.88萬元，主要為存貨跌價損失。

記者注意到，雖然世昌汽車2020年應收賬款信用減值損失較2019年大幅下降，但公司2020年末對應收賬款計提的壞賬準備金額卻有所上升。

2019年末、2020年末、2021年10月末，世昌汽車應收賬款的壞賬準備金額分別為1799.74萬元、2043.79萬元、2022.98萬元，逐期上升;與此同時，世昌汽車應收賬款賬面余額卻在逐期下降，報告期各期末分別為1.98億元、1.81億元、9333.93萬元。這也造成報告期各期末壞賬準備計提比例逐期上升，分別為9.09%、11.29%、21.67%。

對于應收賬款占營業(yè)收入比重呈下降趨勢，世昌汽車表示，主要系公司應收賬款回款情況逐步改善所致。

世昌汽車應收賬款壞賬準備金額逐期增長，主要是報告期各期末按單項計提壞賬準備金額有所上升。2019年末、2020年末、2021年10月末，世昌汽車按單項計提壞賬準備的公司數(shù)量分別為7家、12家、13家，計提比例均為100%，計提理由均為債務人經(jīng)營狀況惡化。掛牌審查部反饋意見要求世昌汽車以客戶眾泰汽車破產(chǎn)重整為例，補充說明公司應收賬款壞賬準備計提政策是否謹慎、計提是否充分。

對于掛牌新三板相關事宜，3月4日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電世昌汽車并發(fā)送了采訪郵件，但接線人員表示并不清楚采訪對接情況，截至發(fā)稿，郵件也未獲回復。