每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 廖丹    

3月5日上午9時，第十三屆全國人民代表大會第五次會議在人民大會堂舉行開幕會，國務(wù)院總理李克強代表國務(wù)院，向十三屆全國人大五次會議作政府工作報告。

對比去年，今年政府工作報告中的貨幣政策表述由“靈活精準(zhǔn)、合理適度”變?yōu)?ldquo;靈活適度”。具體來看，報告提到，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。

另外，報告還提到，推動金融機構(gòu)降低實際貸款利率、減少收費,讓廣大市場主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實實在在下降。

今年政府工作報告中變化的內(nèi)容釋放了何種信號？對下階段金融市場的發(fā)展將帶來何種影響？對于這些問題，《每日經(jīng)濟新聞》記者專訪了中國民生銀行首席研究員溫彬。

中國民生銀行首席研究員溫彬 圖片來源：受訪者供圖

發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能

政府工作報告提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度，發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。

對此，溫彬表示，為應(yīng)對經(jīng)濟發(fā)展中面臨的三重壓力，自去年下半年以來，貨幣政策就開始發(fā)力支持穩(wěn)增長。央行連續(xù)兩次全面降準(zhǔn)，優(yōu)化銀行資金期限結(jié)構(gòu)，下調(diào)逆回購、MLF、支農(nóng)支小再貸款利率等，引導(dǎo)LPR兩次累計下調(diào)15個基點，新增3000億元支小再貸款額度，創(chuàng)設(shè)碳減排支持工具、設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款等，總量和結(jié)構(gòu)政策工具并舉，對于保持市場流動性合理充裕，加大對實體經(jīng)濟支持力度發(fā)揮了積極作用。

溫彬稱：“當(dāng)前，總需求不足問題仍是影響經(jīng)濟下行的主要因素。下階段貨幣政策要把握好美聯(lián)儲貨幣政策收緊前的時間窗口，繼續(xù)用好總量和結(jié)構(gòu)手段，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，適時采取降準(zhǔn)、降息、增強人民幣匯率彈性等方式，進一步提振總需求，增強市場主體信心。”

政府工作報告提出，擴大新增貸款規(guī)模，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

如何看待“擴大新增貸款規(guī)模”？溫彬?qū)τ浾弑硎?，今?月，新增信貸和社融均創(chuàng)單月統(tǒng)計新高，社融增速已經(jīng)觸底反彈，寬貨幣逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捫庞茫哟髮嶓w經(jīng)濟的支持力度。但從結(jié)構(gòu)看，企業(yè)中長期貸款和居民部門貸款有效需求仍顯不足。一方面需要發(fā)揮總量工具作用，加大信貸投放力度；另一方面，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性政策工具作用，加大對經(jīng)濟中關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金

和去年相比，在金融機構(gòu)減費讓利方面，報告提到，推動金融機構(gòu)降低實際貸款利率、減少收費,讓廣大市場主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實實在在下降。

溫彬表示，目前金融機構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率是8.4%，仍有降準(zhǔn)的空間和必要，通過降準(zhǔn)釋放長期流動性，有利于鼓勵金融機構(gòu)加大信貸投放，并引導(dǎo)降低實體經(jīng)濟融資成本。此外，適時下調(diào)政策利率，不僅可以直接降低LPR利率，而且有助于引導(dǎo)貨幣和債券市場利率下降，推動市場主體綜合融資成本下降。

另外，政府工作報告提出，防范化解重大風(fēng)險。繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈的基本方針，做好經(jīng)濟金融領(lǐng)域風(fēng)險處置工作。壓實地方屬地責(zé)任、部門監(jiān)管責(zé)任和企業(yè)主體責(zé)任,加強風(fēng)險預(yù)警、防控機制和能力建設(shè),設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金,運用市場化、法治化方式化解風(fēng)險隱患,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

溫彬認為，疫情、通脹、俄烏危機等因素使中國經(jīng)濟面臨更大的外部不確定性，今年的風(fēng)險挑戰(zhàn)將明顯增多。美聯(lián)儲貨幣政策具有顯著的外溢效應(yīng)，隨著美國通脹水平持續(xù)攀升，美聯(lián)儲貨幣政策收緊進程加快，再疊加地緣政治沖突加劇，全球經(jīng)濟和金融市場風(fēng)險上升，部分經(jīng)濟脆弱的新興經(jīng)濟體將面臨沖擊。

他表示，我國經(jīng)濟韌性強、政策空間大，宏觀調(diào)控政策的制定和實施將堅持“以我為主”，同時要高度關(guān)注外部環(huán)境和政策的變化，立足國內(nèi)持續(xù)防范化解重大風(fēng)險，做好經(jīng)濟金融領(lǐng)域風(fēng)險處置，應(yīng)對好各種風(fēng)險沖擊。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500477222