每經(jīng)記者 孫磊  李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

3月第一周（02.28~03.04)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股進(jìn)入回調(diào)期。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車、動力電池、鋰礦板塊題材相比此前一周分別下滑5.50%、8.47%和2.86%。

值得注意的是，最近成長和價值的蹺蹺板轉(zhuǎn)向了價值端，成長股為代表的新能源板塊皆迎來調(diào)整。有觀點(diǎn)認(rèn)為，首先這與“兩會時間”的到來有一定關(guān)系，資金風(fēng)險偏好低，對于有預(yù)期利好的穩(wěn)增長板塊再度進(jìn)行埋伏；其次，這也與新能源板塊目前產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈問題加劇有一定關(guān)系。

不過，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中長期來看，在“雙碳”目標(biāo)指引的大背景下，新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈行情尚未結(jié)束，產(chǎn)業(yè)鏈仍維持高景氣度不改。

e數(shù)據(jù)

上周，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)的新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈個股中，僅有紫金礦業(yè)（601899.SH）、特斯拉（TSLA.O）、湘潭電化（002125.SZ）、上汽集團(tuán)（600104.SH）、中航光電（002179.SZ）、成飛集成（002190.SZ）實(shí)現(xiàn)了周內(nèi)股價的上漲。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

其中，紫金礦業(yè)股價周內(nèi)上漲5.75%，位居第一。3月3日，紫金礦業(yè)股價創(chuàng)60日新高，當(dāng)日收盤價為11.87元/股，漲幅為4.12%。紫金礦業(yè)在當(dāng)日獲滬股通連續(xù)凈買入期間，股價累計(jì)上漲6.74%，期間上證指數(shù)則下跌0.27%。據(jù)悉，當(dāng)日鹽湖提鋰概念股低位反彈，紫金礦業(yè)、西藏城投、鹽湖股份等表現(xiàn)搶眼。

特斯拉股價上周內(nèi)上漲3.51%。3月1日，特斯拉股價上漲7.48%，收于870.43美元/股。此前有消息稱，特斯拉柏林超級工廠即將獲得批準(zhǔn)，開始進(jìn)行商業(yè)生產(chǎn)。對于該工廠，特斯拉的目標(biāo)是每年生產(chǎn)至少50萬輛汽車，以及這些汽車所需的電池，并創(chuàng)造至少1.2萬個工作崗位。

湘潭電化則繼續(xù)保持此前一周的表現(xiàn)，上周則以股價周內(nèi)上漲2.92%的成績位列第三。截至3月1日收盤，湘潭電化股價上漲0.93%，收盤價為15.20元/股，盤中股價最高觸及16.16元/股，創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，湘潭電化所屬的基礎(chǔ)化工行業(yè)當(dāng)日整體漲幅為0.10%，行業(yè)內(nèi)，當(dāng)日股價上漲的有224只，股價下跌的有102只。

跌幅方面，有16家企業(yè)股價周內(nèi)下跌超10%，中鼎股份（000887.SZ）跌幅最大，為20.11%。對于股價的下滑，中鼎股份在3月4日收盤后表示，公司一直高度關(guān)注海外市場變化，通過與歐洲子公司高層溝通了解到，目前公司海外工廠排產(chǎn)情況正常，并且沒有位于烏克蘭及俄羅斯地區(qū)的工廠。在銷售業(yè)務(wù)方面，公司海外業(yè)務(wù)與目前各個停產(chǎn)客戶的車型重疊度低，總體影響不大，而在供應(yīng)鏈方面，目前公司自身供應(yīng)鏈沒有涉及俄羅斯和烏克蘭地區(qū)的業(yè)務(wù)，供應(yīng)體系不受影響。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

恒大汽車（0708.HK）股價周內(nèi)下跌了15.99%。3月3日，上海票據(jù)交易所公布《截至2022年2月28日持續(xù)逾期名單》，該名單為2021年9月1日至2022年2月28日出現(xiàn)3次以上付款逾期，且截至2022年2月28日有逾期余額或2022年2月當(dāng)月出現(xiàn)付款逾期的承兌人名單，恒大汽車也在名單之中。當(dāng)日，恒大汽車股價下跌6.25%。

小鵬汽車美股（XPEV.N）和港股（09868.HK）在上周也出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)，分別下滑15.70%和14.78%。3月4日，小鵬汽車（09868.HK）盤中跌幅超過12%，股價創(chuàng)港股上市以來新低。

消息面上，小鵬汽車今年2月銷量同比增長180%，而其2021年2月銷量則同比增長1280.75%，增速呈現(xiàn)放緩跡象。

區(qū)間凈主動買入額方面，紫金礦業(yè)依舊占據(jù)榜首。3月3日北向資金成交凈賣出7.31億元。深滬股通成交活躍股中，紫金礦業(yè)全天成交10.25億元，成交凈買入0.60億元，為連續(xù)第8日凈買入，期間該股獲滬股通累計(jì)成交74.12億元，合計(jì)凈買入23.58億元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

周內(nèi)股價同樣實(shí)現(xiàn)上漲的中航光電也收獲了不小關(guān)注。中航光電融資融券信息顯示，3月2日其融資凈買入額為539.93萬元；融資余額4.68億元，較前一日增加1.17%。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股排位出現(xiàn)變化。其中，上汽集團(tuán)（600104.SH）、鹽湖股份（000792.SZ）和理想汽車-W（2015.HK）、匯川技術(shù)（300124.SZ）四家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了排名的上升。而此前長期位居前十的小鵬汽車則跌出榜單。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

市值變化方面，僅有紫金礦業(yè)和上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了市值增長，其他八家企業(yè)的市值均有不同程度的“縮水”。

e大事

1.工信部：今年新能源汽車銷量可能大幅超預(yù)期

3月5日，工信部部長肖亞慶接受采訪時表示，今年前兩個月我國新能源汽車銷售情況非常好，均增長了一倍多，預(yù)計(jì)今年能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，并可能大幅超出預(yù)期目標(biāo)。工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國新能源汽車銷售量為352.1萬輛，同比增長1.6倍，連續(xù)7年位居全球第一；搭載組合輔助駕駛系統(tǒng)的乘用車新車市場占比達(dá)到20%。

2.蔚來擬赴港上市：不涉及新股發(fā)行及資金募集

2月28日，蔚來汽車發(fā)布公告稱，已通過香港交易所聆訊，將以介紹方式赴港交所上市，不涉及新股發(fā)行及資金募集，只是將本身的舊股申請掛牌買賣，預(yù)計(jì)3月10日開始掛牌交易，股票代碼為“9866”。摩根士丹利、瑞信和中金公司為此次IPO的聯(lián)席保薦人。這也意味著，在美股上市3年多之后，蔚來將再次登陸港股，實(shí)現(xiàn)兩地上市。至此，蔚來、小鵬、理想三大造車新勢力將齊聚港交所。

3.部分車企2月新能源車銷量出爐

3月3日，比亞迪披露了2月產(chǎn)銷快報。公告顯示，2月比亞迪新能源汽車銷量突破8.8萬輛，較去年同期的1.04萬輛同比暴漲753%。其他披露銷量的企業(yè)還有：上汽集團(tuán)新能源汽車銷量為4.5萬輛，同比增長48.42%；廣汽埃安交付量為8526輛，同比增長163%。造車新勢力方面，蔚來、小鵬、理想、哪吒2月交付量分別為6131輛、6225輛、8414輛和7117輛，同比分別增長9.9%、180%、265.8%和255.49%。

4.福特拆分電動汽車業(yè)務(wù) 2023年正式獨(dú)立運(yùn)營

3月2日晚間，福特汽車發(fā)布加速推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的計(jì)劃，將電動汽車與燃油車業(yè)務(wù)部門拆分，加上商用車部門，三個新的業(yè)務(wù)單元計(jì)劃在2023年實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營、自負(fù)盈虧。具體而言，F(xiàn)ord Blue將成為燃油車業(yè)務(wù)主體；Ford Model e將承載福特汽車向電動汽車的轉(zhuǎn)型，并負(fù)責(zé)為福特汽車的各個業(yè)務(wù)單元提供軟件、智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)和服務(wù)的開發(fā)；Ford Pro將負(fù)責(zé)商用客戶和政府客戶提供專屬的一站式服務(wù)，包括全系的燃油和電動汽車產(chǎn)品，全套的軟件系統(tǒng)、充電和服務(wù)。

5.Stellantis集團(tuán)發(fā)布2030戰(zhàn)略

日前，Stellantis集團(tuán)公布了“Dare Forward 2030”戰(zhàn)略規(guī)劃，到2030年集團(tuán)將減少50%碳排放，2030年年底之前實(shí)現(xiàn)集團(tuán)在歐洲售出的所有汽車均為純電動車型，在美國售出的汽車中有50%為純電動車型。根據(jù)計(jì)劃，到2030年，集團(tuán)將會擁有超過75款純電動車型，在全球范圍內(nèi)純電動汽車年銷量達(dá)到500萬輛。此外，Stellantis集團(tuán)將于2038年實(shí)現(xiàn)凈零碳排放。

6.現(xiàn)代汽車推出160億美元電動車投資計(jì)劃

3月2日，韓國現(xiàn)代汽車公布了全新的戰(zhàn)略規(guī)劃，計(jì)劃到2030年在電動汽車相關(guān)業(yè)務(wù)上投資約19.4萬億韓元（約合161億美元）。到2030年，現(xiàn)代汽車預(yù)計(jì)旗下電動車銷量在全球范圍內(nèi)將達(dá)到187萬輛，市場份額達(dá)7%。在此期間，其計(jì)劃推出17款電動車型，包含旗下豪華汽車品牌捷尼賽思的6款新車。同時，截至2030年現(xiàn)代汽車將確保電動汽車相關(guān)部門營業(yè)利潤率達(dá)到10%以上。

7.本田與索尼擬于今年內(nèi)成立合資公司

3月4日，本田技研工業(yè)株式會社（以下簡稱本田）與索尼集團(tuán)公司（以下簡稱索尼）宣布，雙方進(jìn)行了戰(zhàn)略合作方面的溝通協(xié)商，達(dá)成共識，簽訂了基本協(xié)議書。根據(jù)協(xié)議，雙方將成立一家合資公司（以下簡稱新公司），通過新公司共同開發(fā)和銷售高附加值的純電動汽車，同時還將提供出行服務(wù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。據(jù)悉，在雙方簽署最終協(xié)議和獲得相關(guān)部門許可的前提下，新公司計(jì)劃于2022年內(nèi)成立。新公司的首款純電動車型將于2025年開始銷售。值得注意的是，新公司預(yù)計(jì)將進(jìn)行純電動汽車的企劃、設(shè)計(jì)、開發(fā)和銷售，但不會自營制造設(shè)施，本田的汽車制造工廠負(fù)責(zé)制造生產(chǎn)，索尼則負(fù)責(zé)開發(fā)和提供出行服務(wù)平臺給新公司。 

e點(diǎn)評

華西證券分析認(rèn)為，受今年新能源汽車退補(bǔ)及原材料上漲影響，大部分車企通過漲價及收緊折扣等方式傳導(dǎo)壓力。2022年預(yù)計(jì)新能源乘用車結(jié)構(gòu)分化，經(jīng)濟(jì)型電動車全年需求預(yù)計(jì)承壓。未來科技屬性和消費(fèi)屬性將愈發(fā)凸顯，驅(qū)動估值重構(gòu)。電動智能重塑產(chǎn)業(yè)秩序，堅(jiān)定看多零部件。同時，新勢力及傳統(tǒng)車企供給端質(zhì)變持續(xù)推進(jìn)，上半場電動化趨勢已定，下半場智能化競爭開啟，智能駕駛和智能座艙齊加速，或?qū)⒅厮墚a(chǎn)業(yè)競爭格局。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，萬聯(lián)證券認(rèn)為，2022年開年以來，我國新能源汽車市場產(chǎn)銷兩旺，下游電池廠商對于正負(fù)極材料采購需求淡季不淡。在需求旺盛、供應(yīng)緊張，同時原材料價格高位探漲的趨勢下，鋰電正負(fù)極材料價格一路走高未見回調(diào)，且供應(yīng)商挺價意愿較強(qiáng)。在進(jìn)入新建產(chǎn)能投產(chǎn)高峰期前，預(yù)計(jì)鋰電正負(fù)極材料價格將持續(xù)高位運(yùn)行，建議關(guān)注具有成本優(yōu)勢以及規(guī)模優(yōu)勢的鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財(cái)富 截至3.6）

上周重點(diǎn)關(guān)注動力電池回收領(lǐng)域個股，廣發(fā)證券分析認(rèn)為，動力電池正極包含重金屬，不恰當(dāng)?shù)幕厥諏?dǎo)致重金屬滲入土壤。同時，電解液組成成分本身或其轉(zhuǎn)化產(chǎn)物腐蝕性極強(qiáng)，且傳統(tǒng)方式拆解電解液會引起電解液的揮發(fā)。此外，負(fù)極、外殼材料、隔膜在一定程度上也會造成粉塵、白色污染。所以，動力電池回收是當(dāng)前環(huán)保大趨勢下的必要進(jìn)程，回收勢在必行，預(yù)計(jì)到2030年中觀預(yù)測下動力電池回收規(guī)模將達(dá)916億元，占比高達(dá)84%。

東吳證券認(rèn)為，天奇股份(002009.SZ)廢舊電池回收渠道協(xié)同優(yōu)勢顯現(xiàn)，戰(zhàn)略合作整車企業(yè)共推電池再利用。動力電池回收利用長周期高景氣，預(yù)計(jì)回收渠道或成競爭關(guān)鍵，整車企業(yè)掌握渠道核心地位。公司積極聯(lián)手整車企業(yè)，共推動力電池回收。此外，公司深耕汽車產(chǎn)業(yè)鏈，此前與一汽資產(chǎn)建立多年緊密合作關(guān)系，渠道協(xié)同優(yōu)勢或?qū)⒅鸩襟w現(xiàn)。

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