每經(jīng)AI快訊，3月8日中信證券“中信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了制造行業(yè)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：制造業(yè)追求高質(zhì)量發(fā)展，新型轉(zhuǎn)型浪潮將助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)；制造業(yè)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，中高端制造朱格拉周期上行對(duì)沖基欽周期下行，基本面和市場(chǎng)表現(xiàn)均存在前瞻性指標(biāo)；電池類、光伏等景氣最優(yōu)，但半導(dǎo)體、工業(yè)自動(dòng)化和軍工信息化等邊際提升顯著；綜合評(píng)分對(duì)資金配置具有一定前瞻性，半導(dǎo)體、工業(yè)自動(dòng)化、軍工信息化等相對(duì)優(yōu)質(zhì)賽道持倉(cāng)比例有望進(jìn)一步提升。

配置建議：在充分考慮絕對(duì)和相對(duì)估值與業(yè)績(jī)的匹配程度后，我們?nèi)杲ㄗh關(guān)注三條制造業(yè)投資主線：1）景氣度及綜合表現(xiàn)較好，同時(shí)資金相對(duì)低配的半導(dǎo)體、軍工信息化、工業(yè)自動(dòng)化；2）景氣度相對(duì)較低，但低位向上趨勢(shì)確認(rèn)的3C電子設(shè)備、電氣設(shè)備以及運(yùn)輸設(shè)備等；3）電池類、光伏和航空航天等領(lǐng)域下游需求持續(xù)高景氣推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張，待估值合理后，具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)因素：高景氣賽道的營(yíng)收與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)不及預(yù)期；俄烏局勢(shì)影響等。

(記者 湯輝)

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